流动性跟踪周报：上周新发基金增加，两融余额下降
报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2019年6月2日。）
● 一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO上市规模4亿元，前一周IPO上市规模34亿元。
二级市场：上周虽然新发基金增加，但由于重要股东减持及两融融资余额下降等，A股整体呈现净流出态势。其中，资金流入方面，国内新发基金（股票型+混合型）规模86亿元；资金流出方面，两融融资余额下降16亿元，陆股通北上资金净流出9亿元，重要股东减持约30亿元，交易费用47亿元。
5月（截至5月31日）北上资金净流出537亿元，净流出较多的行业主要是食品饮料、家用电器、电子，净流入主要集中在传媒、农林牧渔等行业。
投资者情绪：上周融资交易占比7.7%（前一期7.5%），日度换手率0.9%（前一期0.8%），机构合计挂单卖出65亿元（前一期卖出270亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁300亿元，前一期限售股解禁777亿元。预计本周限售股解禁644亿元。
● 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净投放为5100亿元。4月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币822亿元。
信用货币派生：19年4月，M1增速2.9%（前一期4.6%），M2增速8.5%（前一期8.6%）；新增社融13592亿元（前一期28633亿元），金融机构新增人民币贷款10200亿元（前一期16900亿元），其中，居民中长期贷款4165亿元（前一期4605亿元）。
● 三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率
货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行15BP，R007上行6BP；
国债市场：10Y国债收益率下行4BP至3.28%，10Y-1Y期限利差收窄3BP；
信用债市场：5Y企业债收益率上行2BP，信用利差上行6BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）与上期持平；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率与上期持平；
外汇市场：美元兑人民币汇率与上期持平。
● 风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周日（2019年6月2日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO规模4亿元，前一周IPO规模34亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约30亿元，前一周净减持约13亿元。其中净增持规模前三分别为食品饮料、综合、轻工制造；减持规模前三分别为计算机、有色金属、交通运输。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金86亿元，前一周新发127亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为9148亿元，前一周为9164亿元，两融融资余额减少16亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出9亿元，前一周净流出163亿元。5月（截至5月31日）北上资金净流出537亿元，流入主要集中在传媒、农林牧渔、电气设备等行业，食品饮料、家用电器、电子等净流出规模较大。
(6)交易费用:上周为47亿元，前一周为46亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为7.7%，前一周为7.5%；
(2)日度换手率:上周为0.9%，前一周为0.8%。
(3)机构资金流向: 上周机构挂单卖出65亿元，前一周为卖出270亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁300亿元，前一周限售股解禁777亿元。预计本周限售股解禁644亿元。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：5月QFII净额不变，4月净额增加278亿元；
RQFII净额：5月RQFII增加67亿元，4月净额增加97亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作及MLF合计净投放为5100亿元；4月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币822亿元。
信用货币派生：2019年4月，M1增速2.9%（前一期4.6%），M2增速8.5%（前一期8.6%）；新增社融13592亿元（前一期28633亿元），金融机构新增人民币贷款10200亿元（前一期16900亿元），其中，居民中长期贷款4165亿元（前一期4605亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下行15BP，R007上行6BP，3个月同业存单收益率下行6BP；
国债市场：上周，1年期国债收益率下行1BP，10年期国债收益率下行4BP至3.28%，期限利差收窄3BP；
信用债市场：上周，5年期企业债收益率上行2BP，信用利差上行6BP；
理财市场：上周，人民币理财产品收益率（3个月）与上期持平；
票据市场：上周，长三角和珠三角票据贴现率与上期持平；
外汇市场：上周，美元兑人民币汇率与上期持平。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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