港元流动性骤紧 香港同业拆息飙至11年新高 金管局:流动性非常充裕

21世纪经济报道 21财经APP 朱丽娜 香港报道
2019-06-13 15:52

日前,港元汇率走强,同业拆借利率飙升引发市场广泛关注。根据香港银行公会公布的数据,截至6月13日上午11点15分,港元隔夜同业拆息飙升至2.32722%,3个月同业拆息创近11年新高,报2.556%,较美元同期拆息高出11个基点,而1个月期拆息持续上升至2.629%以上,较美元拆息高出22个基点。

日前,港元汇率走强,同业拆借利率飙升引发市场广泛关注。根据香港银行公会公布的数据,截至6月13日上午11点15分,港元隔夜同业拆息飙升至2.32722%,3个月同业拆息创近11年新高,报2.556%,较美元同期拆息高出11个基点,而1个月期拆息持续上升至2.629%以上,较美元拆息高出22个基点。

同时,港元汇率亦同步转强,在13日盘中一度弹至7.8165的高位。事实上,港元汇率自5月底已逐渐转强,不再徘徊在7.85弱方兑换保证区间附近。

香港金管局发言人表示,港元外汇及货币市场维持运作有序。港元拆息及汇率变动可以受众多因素影响,金管局不评论市场走势,但市场参与者普遍认为港元拆息及港汇的近期走势,可能是与临近半年结、预期会有大型招股活动、以及套息活动减少有关。 

上述发言人指,香港银行体系资本充足,远高于国际最低要求,而流动性亦非常充裕。 金管局会继续密切留意市场情况,确保香港货币市场有效运作,并按照联系汇率机制保持港元汇率稳定。

美元降息“惹的祸”?

光大银行香港分行资金业务总经理兼联席主管颜剑文表示,港元拆息涨势急速,隔夜的远期合约利率,一度飙升至2.8%-3%的水平。他指出,由于港元及美元的利率差距缩窄,触发套息交易“拆仓”,从而刺激港元汇率近期明显走强。

事实上,由于美联储自2016年启动加息以来,已累计加息六次,然而香港本地银行却一直按兵不动,直至去年9月底,汇丰、恒生、渣打、中银香港四大银行纷纷宣布将港元最优惠利率由5%上调至5.125%。

由于港元利率一直低于美元,投资者倾向在市场借入及沽出港元,并买入美元,借此赚取两者之间的息差,这就是“套息交易”。

然而,当美元与港元的息差缩窄甚至出现倒挂,投资者进行套息交易的诱因会降低,于是沽出持有的美元,重新买入港元,即“拆仓”或“平仓”,从而造成港元流动性收紧。

根据芝商所最新数据显示,期货市场走势暗示美联储在6月18日至19日会议上降息的可能性为20%左右,在7月30日至31日会议上降息的概率为70%。

(编辑:辛灵)