天风地产:房企集中度持续提升,降息预期再起

天诚地产会 陈天诚
2019-06-17 16:34

投资建议:

根据统计局数据,5月全国单月销售增速继续回落,重回零下,累计增速边际回落,预计三季度或将继续下行。

但5月TOP100、TOP10房企销售额环比增速分别为5.5%、8.5%,同比增速分别为16%、18%, 集中度继续提升,龙头房企表现尤为强势,预计6月房企半年销售额冲量或将继续表现出一定韧性。

宏观层面从5月宏观数据来看,PMI再次降到荣枯线以下,对于贸易战的悲观预期也已经较为充分的释放,近期央行行长表态贸易摩擦“中国有足够的政策空间来应对,包括调整利率和存款准备金率”,降息降准预期明显再度加强。

我们认为当前时点,地产股配置价值重新凸显,建议关注二线高弹性品种及防御性龙头:

1)二线成长标的弹性有望凸显:中南建设、阳光城、新城控股;

2)防御性较强的龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利;

 3)房产中介:国创高新、我爱我家;

4)REITs 及利率下行:光大嘉宝;

5)自贸区及长三角一体化:城投控股、上实发展、光明地产、上海临港。

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(编辑:谢珍)

陈天诚

房地产分析师

天风证券地产行业首席分析师