美团点评领导地位将持续

高盛近日发布研究报告称，继美团点评(03690) 近期股价的升势后，该行重新审视其风险回报，考虑了今年来公司对食物外送补贴的数字低于预期，以及其于餐厅管理系统市场的持续领导地位，上调目标价由74港元升至80港元，评级维持“买入”。

中金表示，能够稳定提供较高分红收益率的金融企业估值有望上行，内地银行推荐负债能力强的农行(01288)及建行(00939) ，同时看好零售业务领先的招行(03968)和快速追赶的平安银行。考虑到招行在资产和负债端都有强大竞争优势，上调招行H股目标价11%至51.3元，对应预测今年市账率2倍，重申“跑赢行业”评级。

大和预计中航科工(02357)受惠于飞机板块业务销售复苏，2019年前景较佳。旗下光电子、航空电子和中航工业规划业务均维持稳固，2019年收入增长指引分别为按年升15至20%、10%及10%。该行将中航科工2019至2021年每股盈利预测上调介乎8%至21%，以反映2019年销售增长的因素，评级由“持有”上调至“买入”，目标价由5.3港元升至5.4港元。

招商证券国际估算三一国际(00631)2018年大型港口机械市场占有率不足4%，看好长期其市场占有率提升至25%，公司目前股价对应10.5倍2019年预测市盈率，预计公司2019-21年净利润复合增长率为33%，维持“买入”评级，目标价4.89港元。

德银因相信高鑫零售(06808)的B2C业务改善，包括毛利率等，业务趋势胜预期，公司是唯一间拥有实体店公司，其在线业务投资成本是在可控水平。将公司评级由“持有“升至“买入“，目标价上调17%，由7.5港元升至8.8港元。

瑞信发表报告表示，据初步数据显示，内地前三十大房产发展商在今年6月合约销售年增长11%，虽然基数较高，表现仍优于市场预期。预计随着下半年推出更多销售盘源，内房销售增长可望加快。在大型发展商方面，中国海外(00688) 销售持续跑赢大市，年增长59%。至于中小发展商方面，禹洲地产(01628)6月销售年增长大升1.84倍，而合景泰富(01813)销售也增长51%。

野村重申对中兴通讯(00763)“买入”投资评级，上调目标价由26港元升至28港元，相当于今年预测市盈率23倍(此前予其估值相当于21倍)，对比其历史市盈率区间10至30倍，现价相当预测今年市盈率18.5倍。

野村还表示，中国电信运营商正推动商用5G，预期今年下半年5G基建需求将加速，而中国铁塔(00788)是领先的铁塔资产服务供应商，其销售将受惠5G基站增加而上升。另外，受惠于租赁率提升及有效分配资本开支，公司可享受持续的盈利和现金流。该行上调公司2019-2020年盈利预测2-3%，以反映5G提前出台，维持该股“买入”评级，目标价由2.02港元升至2.56港元，相当于10倍的企业价值(EV/EBITDA)，约为区内同业的估值中位数。

国君(香港)对承达集团公司2019至2021年的每股盈利预测为0.213港元、0.231港元及0.245港元。我们调高目标价至4.20港元以反映市场整体估值的上涨，相当于19.7/18.2/17.1倍的2019/2020/2021年市盈率。维持“收集”的投资评级。

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