映客8500万美元收购社交产品“积目” 这笔交易谁赚到了？

7月15日，映客发布公告称，将作价8500万美元收购一款社交产品——积目。据披露，此次交易资金中有6500万美元是来自映客内部资源资金，另外2000万美元是映客去年IPO所得资金中用于战略投资及收购的部分。

去年7月12日，映客在港交所挂牌上市，发行价为3.85港元/股。但截至7月15日中午港股收盘，映客的股价为1.54港元/股，较发行价跌去60%，总市值31.7亿港元。

映客此次收购的积目App上线于2016年4月15日，是一款针对年轻人的陌生人社交平台。公告显示，目前，积目App的用户年龄以95后（Z世代）为主，占比接近80%，用户分布以中国一二线城市为主，用户性别比例相对均衡。2019年以来，积目App最高进入APP Store社交榜前10，总榜前100。

映客公司认为，积目App与映客现有产品的用户重合度较低，彼此具有较强的互补效应。收购完成后，积目App将补强映客互动娱乐生态的社交属性，并建立内生流量体系，为公司打造年轻用户线上社交+娱乐的生态闭环建立基础。

据公告显示，积目在过去两年都处于亏损状态且亏损逐年扩大，2017年和2018年分别亏损619.58万元和1767.44万元。对于积目未来的发展，映客称，预期积目App可于近期实现商业变现，收入方式包括用户会费、销售虚拟货币及广告费等。

截至2018年12月31日，积目运营主体的资产净值约596万元。映客公司表示，收购价格是基于积目App的现有用户数及质量、在APP Store的现有排名、产生收入的预期时间表及与映客现有商业模式之间的协同效益而定。那么，映客斥资8500万美元买下它值不值？

今年的社交市场确实很火爆，也不断涌现出一些新的产品，让整个市场的竞争不断加剧。但整体而言，社交是一个寡头市场，微信和QQ占据了绝大多数的市场份额，后来者想从其口中夺食并不容易。再加上监管部门对此类陌生人社交产品的监管趋严，也让产品运营的风险进一步加剧，很难再通过一些打擦边球的方式快速积累用户，所以，即便积目在APP Store中能排到10名左右，这也是个尴尬的地位。

总之，映客认为该交易能够给其带来重大财务价值及协同效益，但最终效果是否真能如其所愿，还有待验证。可对于积目的创始人及投资者而言，这笔交易应该是赚到了。

公告显示，积目的主要投资者包括Linsen Holdings Limited；香港厚德諮詢有限公司；Juqian Holdings Limited；G-MEI Network Technology Co., Ltd.； BRV Aster Fund II, L.P.；及SCC Seed I Holdco, Ltd.等。

其中，BRV Aster Fund II, L.P.为蓝驰创投旗下的投资基金，而据公告报道显示，积目是于今年5月获得了蓝驰创投的数千万元投资。目前，BRV Aster Fund II, L.P.持股比例为17.01%，按照映客4758.52美元向投资者购买63.17%股权的价格计算，蓝驰创投在此次交易中将获得约1280万美元。当时的投资金额并没披露具体数额，但要是不超过4000万人民币，那便意味蓝驰创投这笔投资两个月的收益率超100%。

15日当天，映客还发布盈利警告，称今年上半年预计会录得不超过6000万元的亏损。而亏损的主要原因是研发费用的增加以及新产品的投入。

（编辑：李清宇）