“复利”的力量

　　伟大科学家爱因斯坦认为复利是全宇宙最为巨大的力量。

　　巴菲特则通过实践证明了复利在投资领域的力量，连续60年复合增长20%，让这位奥马哈中产家庭出身的普通男孩，实现超过6万倍的投资回报，成为了世界顶级的富豪。

　　所谓复利的“力量”本质上就是朝一个方向上不断积累的变化，好的投资者可以不断收获成长的成长。

　　但如果方向出了问题，破坏力也一样的惊人。在经济发展相对稳定的美国，在1970年到2018年的48年里，通货膨胀使得美元的价值的损失高达87%。每一点点的小的价值损失，长时间的积累就是决定性的亏损。

　　而复利的力量除了对于投资领域有非常大的作用外，在企业长期发展中的作用同样是巨大的。

　　投资理财

　　我们生活在一个不进则退的时代，100%安全的存款利率永远都低于物价上涨的幅度。当人们将生活结余的资本、从银行借出的资金投入到房地产、股票、债券、基金、信托等一个个可投资的领域，他们必须在某个周期里获得超过同期物价的涨幅，才可以获得真实的投资回报。

　　当然，没有哪一个投资是一定安全的，2018年“雷声滚滚”的P2P，让多少人的血汗钱不仅没有了投资回报，还大量损失了本金。

　　利用复利做投资的第一点就是要非常清楚地了解投资标的风险，而在股票投资中最大的问题则是，「专家们」往往将股价的波动性与风险混为一谈。

　　在股票投资中，如果无法洞察企业经营的风险与发展机会，股票投资者其实是很难在长时间的周期里依托复利获得超额回报的。

　　企业经营

　　对于企业的发展来讲，复利的作用同样是明显的，当企业在某个领域进行不断的投入后，就可以获得在该领域可叠加的进步，相应的商业经营护城河就会加深，在市场上就有机会获得更高的利润。

　　但是，由于各个行业领域之间并不是完全割裂的，破坏性创新(颠覆性创新)的事情永远都在发生：汽车的普及，颠覆了马匹作为交通工具的整个产业;智能手机颠覆了功能机的整体产业链。

　　一个企业要能长期发展，一定要关注企业创造的核心价值，而非现有产品或服务单一性能的提高。例如虽然诺基亚将功能机的耐用性、信号水平推向极致，但是护城河的根基已经被摧毁了。

　　当然，所有的趋势都不会是短时间发生的。了解各个行业的发展进程，有助于了解趋势的时间节点，苹果智能手机的触屏技术是90年代发明的，而在3G网络之前，手机的应用根本是无法流畅使用的。

　　科技企业的决定性爆款产品与服务，往往是跨时代的，如果这样的产品与服务的进步是可以不断叠加的，则企业在之后10年甚至数十年的时间里享受其红利。当时看似很贵的股票价格，从更长的周期看，往往是便宜的，例如2007年推出iPhone时的苹果，2011年推出微信的腾讯等等。

　　破坏性创新对于科技领域的威胁远大于变化相对较慢的其他领域，特别是消费品行业。消费品品牌价值的长期叠加能力是巨大的，马云将阿里巴巴存续期定位在102年，这样的目标在科技领域的公司其实已经是非常的高了，但是消费品领域的宝洁公司已经完成了135年的稳健增长，耐克、可口可乐等公司，也都在很长的时间里稳健的经营，并没有受到科技领域颠覆式创新的摧毁。

　　投资可以不断累加创造价值的企业，是用好复利的前提条件，成长的成长则是成功的基石。财富的积累不是下单买入，下单卖出。生活的积累不是走马观花，侃侃而谈。拥有窥视未来的好奇心，深度的洞察力与持久的耐心，好生活离你并不遥远。

（编辑：周湘杰）