商品日评：金银高开震荡 仍表现坚挺

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金银高开震荡 仍表现坚挺

行情走势：昨日沪金主力1912合约高开震荡，日内交投于321.7-319.05元/克，尾盘报收319.65元/克，较上一日收盘价涨0.3%，成交量35.2万手，日增15466手;持仓45.3万手，日减1580手;沪银主力1912合约亦高开震荡，尾盘报收3990元/千克，较上一日收盘价涨0.73%。

市场焦点：(1)亚市美元指数于高位震荡，现交投于97.707，微涨0.03%，上方压力关注97.8一线。(2)IMF降低全球经济增速前景，将2019年全球经济增速预期下调0.1%至3.2%，2020年预期下调0.1%至3.5%。(3)英国新任首相尘埃落定，约翰逊从特蕾莎·梅手中接棒。(4)俄罗斯央行持续购入黄金，已于7月突破1000亿美元大关。

内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓100499手，空头持仓52221手，净多持仓48278，较上一交易日增917手，多头仍占主导。沪银1912合约前20名多头持仓333064手，空头持仓225751手，净多持仓107313，较上一交易日增19208手，多头氛围高涨。

外盘持仓： 截至7月23日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为823.13吨，较上一交易日降2.05吨，多头氛围稍缓。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11125.66吨，日增55.32吨，连增5日刷新2016年11月10日以来新高，多头氛围不减。

行情研判：7月24日贵金属均高开震荡，期间部分受到美元指数震荡续涨打压，不过多头氛围仍占主导，表现坚挺。其中白银ETF持仓连增5日显示多头氛围不减，此外俄罗斯央行连续持续购入黄金储备则利多金价。预计在美联储降息预期不改的压力下，短线仍将有望表现坚挺。技术上，沪金主力受到20日均线支撑。而沪银主力仍有效运行于均线组上方，需关注布林线上轨支撑位。操作上，建议沪金主力合约可于322.5-317.5元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克;而沪银主力合约可于4000-3940元/千克之间高抛低吸，止损各30元/千克。

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外盘提振 期价大幅反弹

国内盘面：周三郑糖主力1909合约量能俱增，期价大幅反弹;收盘5299，较上一交易日+1.88%;成交量1297218;持仓466078，+21880，基差96，-67;SR9-1月价差49，-27。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二在重挫至两个月低点后反弹，因技术信号改善且交易商预期巴西糖产量下滑。ICE 10月原糖期货上涨0.42美分，或3.6%，结算价报每磅11.98美分，成交放量。

消息方面：1、据巴基斯坦官方数据显示，6月份巴基斯坦出口食糖12.7926万吨，环比增加27.00%，为2018年5月以来最高水平。2、7月巴西港口食糖发运量为74.5万吨，较去年同期减少28%。。

现货方面：柳州站台报价5390-5400，较前一日报价上调了30;南宁中间商站暂无报价，仓库报价5350-5400，较前一交易日上调25，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

仓单库存：郑商所白糖(5299, 98.00, 1.88%)期货仓单19436张，0。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓287310手，+25494;空头持仓372680手，+17146，净空头持仓仍占据明显优势。

总结：国际市场原糖供大于求的背景下，印度季风降雨增多，有利于缓解产区干旱天气，但市场预期巴西产量下降，短期刺激原糖期价低位反弹的契机。国内糖市：国内市场处于需求旺季，当前国内市场仍旧处于消费旺季中，但考虑到外盘受供应宽松拖累，期价大幅走低，对国内市场信心存在一定的打压，加上目前加工糖量增加，供应相对宽松局面，此外，印度主产区存在较强的出口意愿以及国内签署的部分贸易糖继续入市，但海关公布的6月白糖进口量锐减，利好于糖价。后市在需求的刺激下，预计糖价保持偏强震荡运行。操作上建议短期郑糖主力维持前期多单。

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AP910期价下探回升 短期或延续弱势

国内盘面：周三苹果期货主力1910合约减仓减量，期价下探回升;最高9265，最低报9102，收盘9234，较上一交易日-1.50%;成交量308152;持仓130736，-13536。

消息方面：栖霞产区调货客商不多，交易整体维持清淡局面，部分冷库出现急售现象，行情维持偏弱趋势。

现货方面：山东烟台栖霞当前冷库红富士80#以上一二级条红价格在7.00-7.5元/斤，果农货80#一二级7.00元/斤左右，客商75#以上三级价格在6.5-7.0元/斤。

仓单库存：郑商所苹果期货仓单0张，0。

持仓分析：当日苹果期货合约前20名多头持仓66922手，-4623;空头持仓71713，-3151;净空持仓略占据优势。

总结：截止2019年7月18日，全国苹果冷库去库存率为85.51%，其中山东苹果冷库库容比为14.50%，环比减少0.6%;陕西冷库库容比为2.10%，环比减少0.30%，目前全国苹果去库存情况优于去年同期，但单周总出库量小于去年同期。替代品水果方面，桃子的尝鲜风头逐渐消退，杏、李子等水果也逐渐退出市场，但市场西瓜、葡萄等水果上量逐渐增多趋势，与此同时，秦阳及嘎啦苹果颇受青睐，客商询价较多，削弱富士苹果需求。技术上，短期均线系统有向下倾斜，且MACD绿色动能柱扩张，技术指标走弱，短期期价处于下跌通道。操作上建议苹果主力合约仍偏空思路对待。

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