广发流动性跟踪周报：上周新发基金上升，外资流入放缓
摘要
一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO上市规模392亿元，前一周IPO上市规模17亿元。
二级市场：上周新发基金规模明显上升，但考虑到北上资金流入明显放缓、重要股东减持以及两融融资余额下降等，A股二级市场整体资金净流入规模不大。其中，资金流入方面，上周国内新发基金（股票型+混合型）规模153亿元，陆股通北上资金净流入26亿元；资金流出方面，重要股东减持35亿元，两融融资余额下降53亿元，交易费用36亿元。
7月（截止7月28日）北上资金净流入100亿元，净流入主要是房地产、银行、医药生物、机械设备等行业，非银金融、食品饮料、化工等行业净流出。
投资者情绪：上周融资交易占比7.8%（前一期7.9%），日度换手率0.6%（前一期0.7%），机构合计挂单买入39亿元（前一期卖出115亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁820亿元，前一期限售股解禁271亿元。预计本周限售股解禁1547亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作及MLF总计净回笼为3143亿元。6月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1450亿元。
信用货币派生：19年6月，M1增速4.4%（前一期3.4%），M2增速8.5%（前一期8.5%）；新增社融约2.26万亿元（前一期约1.40万亿元），金融机构新增人民币贷款1.66万亿元（前一期1.18万亿元），其中，居民中长期贷款4858亿元（前一期4677亿元）。
三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率
货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行19BP，R007下行20BP；
国债市场：上周10Y国债收益率上行1BP，10Y-1Y期限利差扩大2BP；
信用债市场：上周5Y企业债收益率上行3BP，信用利差上行3BP；
票据市场：上周长三角票据贴现率与上期持平，珠三角票据贴现率与上期持平；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率中间价上升0.23%，人民币小幅贬值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动。
正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周日（2019年7月28日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO规模392亿元，前一周IPO规模17亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约35亿元，前一周净减持61亿元。其中净减持行业主要有化工、医药生物、通信、电子等。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金153亿元，前一周新发48亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为8960亿元，前一周约为9014亿元，两融融资余额减少约53亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入26亿元，前一周净流入94亿元。7月（截至7月28日）北上资金净流入100亿元，流入主要集中在房地产、银行、医药生物、机械设备等行业，非银金融、食品饮料、化工等行业净流出。
(6)交易费用:上周为36亿元，前一周为38亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为7.8%，前一周为7.9%；
(2)日度换手率:上周为0.6%，前一周为0.7%。
(3)机构资金流向: 上周机构挂单买入39亿元，前一周为卖出115亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁820亿元，前一周限售股解禁271亿元。预计本周限售股解禁1547亿元。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：6月QFII净额增加79亿元，5月净额不变；
RQFII净额：6月RQFII增加7亿元，5月净额增加67亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作及MLF净回笼为3143亿元；6月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币1450亿元。
信用货币派生：2019年6月，M1增速4.4%（前一期3.4%），M2增速8.5%（前一期8.5%）；新增社融约2.26万亿元（前一期约1.4万亿元），金融机构新增人民币贷款1.66万亿元（前一期1.18万亿元），其中，居民中长期贷款4858亿元（前一期4677亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下行19BP，R007下行20BP，3个月同业存单收益率下行2BP；
国债市场：上周，1年期国债收益率下行1BP，10年期国债收益率上行1BP，期限利差扩大2BP；
信用债市场：上周，5年期企业债收益率上行3BP，信用利差上行3BP；
票据市场：上周，长三角票据贴现率与上期持平，珠三角票据贴现率与上期持平；
外汇市场：上周，美元兑人民币汇率中间价上升0.23%，人民币小幅贬值。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2019年7月28日。）
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