A股迎来第二批科创板企业 “聪明资金”归纳战术暗潮涌动

在首批25家科创板公司上市17天后，8月8日，备受市场期待的第二批科创板公司——晶晨股份、柏楚电子来了。

此时，市场最关心的是：科创板到底能不能赚钱？

科创板开板17天过去了，答案是：不仅能赚钱，还能赚大钱！上市首日科创板企业的平均涨幅在140%；17天后的8月7日，平均涨幅达到207%。

机构人士向21世纪经济报道记者坦言，首批25家科创板公司的赚钱新玩法，可以无缝对接入第二批2家科创板公司。

第一天：卖还是不卖？

7月22日，科创板开板首日赚钱效应非常明显——25只股票平均上涨140%。

当日，科创板首日企业的换手率高达78%，这意味着多数机构投资者将中签的科创板企业卖出。记者获悉，机构一般选择在上市首日的相对高点卖出，也有的机构一开盘几分钟内就全卖出了。

那么，对8月8日上市交易的第二批科创板企业，打新族是不是仍沿用第一天就卖出的模式？

对此，8月7日，一家私募公司高管向记者表示：“我们仍沿用原来的策略不变：如果新股上市第一天涨幅超过我们预期，我们肯定会在第一天就卖出。除非新股涨幅低于预期，或者出现破发，那时我们就会对原来的策略做一个调整。”

当天，泉泓私募基金总经理李科杰说：“科创板第二批打新，我们有委托人中签。我们对于科创板中签的操作是：上市第一天就卖出。因为如果持有到第二天，那是二级市场的了。我们不参与科创板二级市场投机。”

对此，私募排排网研究员刘有华认为：“私募参与线上或者线下打新，打新的目的都是为了上市后获得确定的超额收益。而目前由于上市首日无涨跌幅限制，所以股价大概率会一步到位。所以从确定性上来看，私募基本上都会选择在第一天卖出，规避后期的不确定性。”

当天，一位北京机构人士持不同意见：“第一天卖出新股的冲动不会像第一批25家科创板企业上市时这么强烈，原因是：一方面，科创板现在创新高了，大家早早卖出的积极性不是很高；另一方面，明天只有两只股票上市，估计涨幅会比第一批25只还要大。”

前5天的玩法：均价法

7月22日科创板开板第一天，机构卖出新股。之后，据记者了解，机构基本上不再入场玩，他们纷纷表示自上市以来，科创板估值太高，不适合价值投资。

而记者采访的专业投资人，虽然好些人都开通了科创板帐户，但是只为打新，真正炒股的，很少。

那么，科创板二级市场，究竟是谁在玩呢？

据业内人士介绍，主要是游资和散户。

那么投资人有没有找到方法稳赚不赔，至少是大概率赚钱呢？

北京量化投资管理有限公司总经理窦长民给记者介绍了一种玩法——“均价法”。“从操作来看，在股票上市前5天，这是一个比较好的能够挣钱的策略。”窦长民说。

据其观察，在科创板不设涨跌幅的5日内，如果每天以前一天的均价买入股票，第二天一般都能以更高价卖出，用这种方法大概率能赚钱。

举例来说，7月22日第一天，某只股票均价是10元；第二天7月23日，以平均价10元买入这只股票；第三天7月24日，以高于10元的价格卖出这只股票。

照此推理，在不设涨跌幅的前5日里，第2、3、4天买入股票，第3、4、5天卖出，基本都能赚到钱。

“我一直在观察，如果你每天都是均价买入股票的话，比如说连续交易四天，那么你大概率是一个盈利的状态，即你投资的每一只科创板股票基本上都可以做到盈利。”窦长民说。

为什么均价买入的股票第二天会上涨呢？窦长民表示，因为低于前一天买入的均价，基本上投资人都不会卖，只有在高于买入价才会有交易，于是股票的价格会上涨一点。

科创板的“均价法”的玩法上，只适合前5天。不过，窦长民表示：“‘均价法’策略也适用于科创板第二批科创板企业上市前5日。”

T+0玩法

在科创板，另一种被认为有大概率赚钱机会的玩法是T+0交易策略。

8月7日，私募排排网研究员刘有华向记者介绍，“T+0交易策略是目前科创板二级市场比较主流的策略，因为科创板波动较大，并因此有私募成立专门的产品来做。”

事实上，做T+0策略赚的是日内波动的钱，它有两个要求：一是市场波动大，二是成交量大。业内人士认为，科创板的波动和成交量比较适合。

“做科创板除了常规底仓T+0滚动交易外，另外一种则是利用融券T+0，这种方式则不需要提前建立底仓，也不需要承担底仓下跌的风险。具体交易方式为：当日买入，然后高位融券卖出，也可以先高位融券卖出，低位再买入等方式，都能实现当日T+0的效果。但是高频T+0，由于科创板开板交易初期，券源比较紧缺，部分券商对此有所限制，其次高频交易也要考虑到融券的成本，这也是部分私募所考虑的问题。”刘有华说。

不过，刘有华表示：“预期收益方面，目前科创板推出尚处于初期阶段，短期数据只能作为参考。”

据记者了解，目前有私募已经发行了针对科创板量化趋势交易的产品，不过，其净值截至上周末与发行时没有太大差异，“原因是没有选到符合策略的标的公司。”有私募人士表示。

除上述玩法之外，一位量化基金人士告诉记者，公司目前没做科创板二级市场交易。但是三个月后会考虑进入二级市场交易。“主要是量化要基于数据统计，目前没有足够的数据。”

（编辑：李新江）

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