贵州茅台重返1000元！有券商喊出1424元目标价！

A股首只千元股，又重返高峰了！

8月12日，贵州茅台（600519.SH）股价重回1000元，盘中一度冲至1020.10元，最终收报1018.63元，涨5.88%，总市值为1.3万亿。

今年6月27日茅台股价终于突破1000元大关，虽然只维持了30秒，但足以成为历史性一刻！随后的7月1日、7月2日、7月3日、7月5日，这4天，茅台也曾一度站上1000元！

但是，自7月5日失守1000元关口后，茅台股价持续了一个多月的低迷震荡走势，8月6日甚至掉至6月27日以来最低价——923.8元。

2019年以来，茅台股价陆续突破800元、900元、1000元大关。年初至今，股价已经上涨了75%。未来茅台股价将攀登至何等高处？近日，市场猜想愈发强烈。

8月9日，茅台集团营销公司方案落地！贵州茅台回复上交所监管工作函，表态控股股东并无全盘直销经营茅台酒配额的计划，并确定2019年上市公司与集团关联交易不超过18年净资产5%（56亿元），销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同。该方案超出市场预期，各大券商纷纷调整目标价！

11日，华创证券给出1250元目标价，12日，中信证券给出1200元目标价，国信证券、华泰证券、川财证券也陆续给出各自的价位区间。不过，最高的要数东兴证券7月4日研报给出的目标价：1424元！原因是：茅台中秋价格有望坚挺。

对于贵州茅台，各大券商是怎么看的呢？

中信证券：茅台集团营销方案平稳落地。未来在渠道变革护航下，公司望不断夯实品牌力、实现持续增长。看短，茅台酒产量仍将持续稳健释放，吨价望随着结构改善、直营占比提升、潜在提价空间持续增长，量价齐升；看长，强大品牌力支撑终端价格持续增长，支撑公司长期业绩增长和投资价值。公司规划中秋国庆旺季投放7400吨茅台酒，预计普飞批价会从目前的2200-2300元适当下滑，但仍然坚挺。

方正证券：集团营销公司方案落地，有利于缓解此前市场对公司治理结构等方面的担忧，公司经营仍将健康稳步推进；另外公司上周召开了经销商市场工作会，管理层重申控价问题，计划在中秋、国庆期间集中投放7400吨茅台酒，此项计划符合公司近两年一贯的经营节奏——通过旺季集中放量来满足真实需求，同时抑制价格过快上涨，预计短期茅台价格会出现小幅回落，但长期看上升趋势不会改变，供需决定价格，继续看好消费升级背景下茅台需求的稳步扩容。

华创证券：此次方案落地后，茅台全年发货路径清晰，相比市场原来预期，估计有3000吨左右差额将转为股份公司直营，粗算有利于提升股份公司近20亿利润。

中泰证券：全年来看，考虑到计划发货量的增长以及产品结构的调整，我们认为茅台有望超额完成收入增长14%的目标。

平安证券：中秋旺季之前，酒厂最终确定先控制2019关联交易规模，通过多渠道增量投放茅台酒，可力保首先顺利达成2019年集团营收1000亿目标。同时，按最新规划，因均价提升明显，只需2019年报表确认茅台酒销量略增，股份公司就可实现营收增14%的年度目标。

来源：Wind、21世纪经济报道、券商研报等

（编辑：张楠）