降准来了：公私募喊进入牛市！看好银行、券商、房地产

9月6日，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，据测算此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

对此，21世纪经济报道记者采访的多位基金业人士认为，降准是重大利好，现在A股牛市真正来了，目前是布局好时机。

基金经理们普遍看好受益降准的银行、券商、房地产等板块，而大盘蓝筹与行业龙头最受青睐。

9月6日，上德谷投资董事长赵立松接受采访时表示：“前几天市场已有预期，所以A股突破3000点，这次有可能跟以前不一样了，以前都是市场高开低走，然后继续走自己规律，我觉得这一次一开始可能会是回探一下，然后可能真正的走出牛市了，现在应该是进入牛市了。”

上投摩根基金认为，在全球重回宽松的背景下，中国未来进行货币宽松的空间仍然较大。同时伴随社会无风险收益率下行，权益资产的整体配置价值提升。但同时，龙头与非龙头之间、行业与行业之间的分化也将继续深化，在宏观经济增长持续承压，但流动性边际放松的背景下，资金将更青睐盈利增长稳定、抵御经济调整能力较强的行业与龙头个股，长期来看，我们仍十分关注消费、医药、成长等板块中优质品种的长期投资价值。

而前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，降准属于逆周期调节的有效措施，极大提振市场信心。

“这次降准落实了之前国务院常务会议的部署，即坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。这次降准属于逆周期调节措施，具有很强的针对性，有力的提振了市场信心，对当前股市属于重大利好，有利于行情进一步走高。”杨德龙说。

杨德龙认为，现在时隔5个月的时间，上证指数再次回到3000点之上。而A股市场在今年两次站上3000点，表明在影响市场的边际因素改善之后，A股市场将走出慢牛行情。

格上财富研究员张婷提出，本次降准大约释放9000亿的长期资金，主要与9月中旬税期形成对冲，支持实体经济的资金来源，降低制造业融资成本，整体而言，降准释放流动性会引导利率下行，有利于A股市场估值的提升。另外，解决制造业的融资难融资贵问题，也有利于制造业的企稳以及A股盈利的改善，短期，A股市场受此刺激，大概率继续走高，从中长期来看，A股盈利周期会逐渐企稳回升，叠加目前估值较低，目前仍是布局A股的好机会。

“对于利率敏感型的行业，比如银行、券商、房地产，另外，高分红的大盘蓝筹个股也会受利好。”张婷说。

杨德龙表示，降准对“金九银十”行情是极大促进。

根据私募排排网调查了解到，受访私募一致认为此次降准短期利好股市发展，对于降准将利好哪些行业板块，近四成私募认为降准之后券商股最为受益，理由是降准对股票市场走牛有非常明显的助推作用，持这一观点的私募占比为38.89%，认为降准之后直接利好银行股与基建的私募占比都超过20%，也有11.11%的私募看好地产板块的投资机会。

飞旋兄弟投资陈旋指出：“对于股市来说，本次降准对股市属于利好，尤其在当前股市持续低迷的状况下，有利于提振市场信心。本次降准净释放长期资金约8000亿元，对于银行、地产，券商这几大市值板块而言都是利好。”

志开投资首席策略师刘威认为：“当前实施降准符合市场预期，也是最近国常会会议精神实施推进的具体举措。最近一段时间以来A股利好不断，本次降准为市场提供相对宽松的流动性环境，利好非银金融和部分蓝筹股。”

除传统受益的板块，也有机构看好成长股。基岩资本副总裁范波表示：“我们倾向认为货币政策总体取向并没有变化，但会更加凸显资金面维稳的意图，预计流动性大趋势维持稳定。当前创业板上市公司业绩明显改善，在宽货币、减税降费等逆周期政策的环境下，特别是考虑到政府持续对中小微企业进行各项政策支持，成长股的业绩情况和投资者情绪都出现了一定的边际改善。”

不过也声音认为，降准对A股刺激有限。

私募排排网研究员刘有华表示：“本次降准的主要目的还是为了解决社会融资成本的问题，缓解中小企业融资难的困境，从而支持实体经济的发展。对于股市的影响，我觉得本次降准，还是比较符合市场预期的，市场周四的大涨，以及周五尾盘最后半个小时的上涨，在一定程度上已经提前有所反应。结合之前多次降准的高开低走的走势，我认为本次降准对股市而言，整体利好有限。”

（编辑：李新江）