“一顿分析猛如虎，炒股还看特朗普”？摩根大通为此推出“Volfefe”指数，评估特朗普推文对市场影响

“一顿分析猛如虎，炒股还看特朗普”。近期，一个关于美国总统特朗普言论的段子在投资者当中不胫而走，研究机构在钻研市场后发出的趋势研报总是被特朗普的突然的一个言论“啪啪”打脸，不少研究员不由叫苦，然后按下了“Delete”键。

为了应对市场所受到的“特朗普干扰因素”，摩根大通量化了特朗普的推文对债券市场的影响，设计了一个名为“Volfefe指数”的指标，来分析特朗普的推文如何影响美国利率的波动性。

摩根大通在研报中指出，“我们发现有力的证据表明，（特朗普）推文在发布后，会立刻并且越来越多地影响美国利率市场的走势”。

以分析师Josh Younger和Munier Salem为首的摩根大通分析团队认为，作为对特朗普发送推文的回应，从单一的股票到宏观产品，大量资产的价格波动已经越来越多地受到特朗普推文的影响。

分析团队称，他们发现“Volfefe指数”可以解释隐含波动率波动的“可测量部分”。这一点在曲线较短的一端表现得尤为明显，2年期和5年期利率受到的影响要大于10年期债券。

与此类似，美银美林分析师上周发表的一份报告得出结论称，在特朗普相对频繁地发推文的日子里，平均回报率往往为负9个基点。特朗普发布推文较少的日子，平均会有5个基点的正回报。

Volfefe得名于特朗普此前的一条神秘推文“Covfefe”。这个词至今没有一个明确定义。据环球时报2017年5月31日报道，在被广为传播之后，特朗普在删除“Covfefe”的推文之后，又发推文称“谁能猜到“covfefe”的真正意思？玩儿的开心!”

（编辑：张涵）