惠誉：香港的银行具有充足的缓冲应对短期挑战

9月9日，国际三大评级公司之一惠誉评级发布报告称：其最近将香港的长期外币发行人违约评级从'AA+/稳定'下调至'AA/负面'不会立即影响其对香港银行业的评估结果。9月6日，惠誉将香港的信用评级由“AA+”转为“AA”，并将评级展望由“稳定”转为“负面”，这是该机构24年来首次下调香港评级。

以下为惠誉罗列的理由：

惠誉已将其对香港2019年和2020年实际GDP增速的预测从之前的1.6%和2%下调至0%和1.2%，这可能给香港的银行带来资产质量和盈利能力方面的压力。但惠誉认为，香港的银行能够维持充足的缓冲来吸收上述风险。鉴于中美贸易摩擦升级，香港的银行自2018年起已经将不同程度的经济放缓纳入《香港财务报告准则第9号》（HKFRS9）下的预期信贷亏损场景。

惠誉预计，香港的流动性充足，且拥有足够的资源来维持港元与美元之间的联系汇率制度，这些因素将继续支撑香港银行体系的稳定性——尽管香港持续的社会动荡和经济活动持续受到影响可能导致经济放缓加剧，并可能侵蚀外界对香港商业环境的信心和观感。假以时日，这些因素可能令惠誉对香港银行经营环境的评估面临下行压力。

鉴于香港与中国内地之间关联性的影响日益上升，惠誉在2018年5月将其对香港银行经营环境的评估结果中间值从'a+/负面'下调至'a/稳定'。银行经营环境评估结果反映了在特定区域经营银行业务所面临的风险水平，但该评估结果与主权信用评级结果并不直接关联。惠誉评估任何体系的经营环境时，首先会考虑当地人均GDP水平及世界银行评估的经商便利性。惠誉在对香港银行体系进行评估时还考虑到，香港与中国内地经济和金融系统层面的连通性日益增强，且房价高涨导致香港的宏观审慎风险高企，这些是惠誉向一些香港的银行授予生存能力评级时所考虑的关键因素。

惠誉对香港的银行维持稳定的评级展望是基于，惠誉预计这些银行的评级将继续受其内在财务实力及/或母公司支持的支撑——尽管经济前景面临的挑战有所加剧。如果香港的银行的内在实力受经营环境恶化的制约加剧，可能会对这些银行的生存能力评级带来下行压力。其原因可能包括但不限于，银行资金和流动性状况持续受到侵蚀，以致负面影响其公司状况，以及/或者过度的风险承担——尤其是中国内地相关业务风险敞口（2018年末中国内地相关业务风险敞口已占香港银行业资产总额的30%）。

（编辑：周鹏峰）