惊天大单！296亿英镑收购伦交所！李小加：非敌意收购 仍在早期阶段

9月11日，港交所提出并购伦敦证券交易所，交易作价约296亿英镑。港交所拟以20.45英镑的现金及2.495股港交所新股，置换1股伦敦证交所股份，作价较伦敦交易所昨日收市价溢价22.9%，将通过现金及新信贷融资出资。

港交所行政总裁李小加在当日的电话会表示，港交所和伦敦证交所的交易取决于Refinitiv交易不再推进的假设。

李小加透露，这宗交易并非“敌意收购”，因此该项交易仍然需要获得董事会的批准，而“交易仍在早期阶段”。同时，港交所集团策略主管James Fok在电话会上表示，港交所的主要股东是伦敦证交所前20大股东，持有大约40%的股票，两者大约有25%的股东相同，因此非常了解合并所能产生的协同效应。

伦交所9月11日回应港交所收购提议称，注意到香港交易所的声明，并证实港交所已提出了主动、初步且“高度有条件的方案”，以收购伦交所的全部股份。董事会将考虑该方案，并将在适当的时候发布进一步声明。

伦敦证交所7月底宣布以145亿美元收购财经资讯平台Refinitiv，交易以其股份支付。根据日间伦交所声明，伦交所仍致力于对REFINITIV的收购提议，预计将于2019年11月向伦交所股东发布通函以寻求其对该交易的批准。

香港特区政府发言人表示，就港交所宣布一项拟进行的商业拓展活动，特区政府认为，与港交所的三年战略规划勾划的方向一致，特别是当中“立足中国，连接全球”的主题。特区政府乐见港交所按战略规划方向，巩固本身基础，把握国际机遇，迈向更国际化的发展。 

英国商务大臣Andrea Leadsom指出，英国政府将细查两交易所合并的事，而当局亦会小心留意有关交易对英国安全的可能影响。

关于交易时机

李小加在当日的电话会议中向媒体表示，对于这类重大战略的交易，“时机并非最关键的考虑因素，而是决定是否是正确的事。”同时，他指出，此时提出收购与香港目前的社会冲突并无关系。

同时，他在会上透露，港交所已经向伦敦证交所董事会提出了并购提议，非常期望在短期内与他们进行具体的洽谈。

伦敦证交所是欧洲最大的交易所集团之一，业务与香港交易所高度互补，此次交易与香港交易所的三年战略规划非常吻合，可以真正实现东西方市场的连接，并且覆盖每个交易日18个小时的国际性市场。

目前，伦敦证交所是全球固定收益及货币市场的领军者，而香港交易所是全球股票、股票衍生品、及IPO市场的领导者。两者强强联手后会为全球上市公司和投资者提供全资产、全方位、全产品服务。

他坦言，目前这宗交易仍处于早期阶段，并非“敌意收购”，他将这次交易比喻为“罗密欧与朱丽叶，我们知道自己可能稍微迟了一些，内心有些忐忑不安，但我们一直对朱丽叶很仰慕，尽管现在她可能与其他人订婚了，但我们不想再错过了。”

除了两大交易所之间的业务重叠，两者的股东也存在很大的重合。“港交所的主要股东是伦敦证交所前20大股东，持有大约40%的港交所股票，两者大约有25%的股东相同，因此他们对于两个交易所合并产生的战略协同效益十分了解，”港交所集团策略主管James Fok在电话会上表示。

监管不会改变

对于此次交易是否能获得英国监管机构的许可，港交所主席史美伦坦言：“交易完成后，伦敦证交所仍将由英国金融行为监管局（FCA）监管，而港交所仍将由香港证监会（SFC）监管，仍然保持本土监管的原则，这并不会发生任何改变。“

港交所在2012年底以22亿美元的天价顺利收购LME，希望借助其在全球金属交易领域的平台优势，大力拓展亚洲商品业务，并冀望未来数年内将“沪港通“的模式成功复制到商品领域。

同时，李小加表示，当时在收购LME之际，也有很多批评的声音，“有些人说中国企业收购英国金融机构，但是我们过去7年在英国大量投资，创造了很多的工作岗位，向当地政府贡献税收。在收购之后，并没有派任何的中国管理人员，LME仍然保持了一个受人仰慕的英国金融机构。”

他强调，此次大手笔的交易是对英国投下“信任的一票”，“尽管英国也面临一些暂时的困难，但这不会因此动摇伦敦继续作为国际金融中心的地位。这仍然是世界上最具竞争力、最有信心以及最包容的市场。”

（编辑：张涵）