2019，互联网金融退潮，金融科技巨头陆续走上前台，或IPO上市，或独立发布财报。
金融科技顶层规划出台，央行8月印发万余字的《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，明确提出了在未来三年中金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。
金融领域强监管继续。继资管新规，及其配套的理财新规、理财子公司新规等相继落地后，资管行业逐渐告别“刚兑+资金池”模式，银行理财陆续向净值化转型，投资者从“期限和收益率”偏好转向“风险与收益”偏好，资管行业从“渠道为王”进入“产品为王”、“配置为王”。
在信贷领域，P2P网贷平台陆续退出，“助贷”或联营贷款模式自去年以来逐渐成为互联网贷款平台转型的主要方向，但也开始受到更明确的监管。
上市进程开启
去年末，金融科技巨头还在估值规模上竞争。2019年，金融壹账通在美国IPO上市，腾讯金融科技独立发布财报数据，蚂蚁金服股权收归，金融科技巨头正在以一种更显露的姿态展示自己。
12月13日，金融壹账通正式在纽交所挂牌上市，首次公开发行3120万股美国存托股票（ADS），对公众的价格为每ADS 10.00美元。金融壹账通定位面向金融机构的商业科技云服务平台，中国平安（601318.SH、2318.HK）持有该公司39.8%股份。截至12月23日，金融壹账通已破发，收报9.90美元，市值36亿美元。
上市之前，金融壹账通更新招股书，将募资规模下调至2600万股ADS，将发行价格区间下调为每股ADS 9-10美元之间。
根据招股书披露，金融壹账通收入增长较快，自2017年的5.8亿元增至2018年的14.1亿元，增幅达143%。截至9月末，营收为15.5亿元，而去年同期为9亿元。不过，在营收获得高增长的同时，尚未实现盈利。今年前三季度，金融壹账通亏损10.5亿元，上年同期亏损5.8亿元。
平安集团孵化的四只“独角兽”——平安好医生、金融壹账通已前后上市，但陆金所的IPO路途并不顺利。
今年以来，蚂蚁金服对股权和整体架构进行了调整。12月19日，蚂蚁金服宣布，全面提速全球化、内需、科技三大战略。9月23日，阿里巴巴曾宣布已依照2014年双方拟定的股权及资产采购协议收到了蚂蚁金服发行的33%新股。该协议要求蚂蚁金服每年向阿里巴巴支付其税前利润的37.5%，以换取阿里巴巴的知识产权和软件技术服务。2019财年，蚂蚁金服支付给阿里巴巴集团的特许服务费和软件技术服务费为5.17亿元。按照此前约定的37.5%的分润协议计算，蚂蚁金服税前利润约为13.79亿元。
腾讯旗下的金融科技业务已占到该公司收入的25%，但目前既不融资也不分拆，更无资本运作上市的消息传来，而是放在腾讯集团母体，并从2019年一季度开始单独列示。
11月13日，腾讯控股（0700.HK）发布财报显示，2019年第三季度，腾讯金融科技及企业服务的收入267.58亿元，同比增长36%。该项增长主要反映商业支付因日活跃用户数及人均交易笔数的增加而带来的收入增长，以及云服务因在主要垂直领域的渗透而带来的收入增长。
腾讯三季报显示，用户活动及现金流转增加，支付生态系统日益蓬勃。日活跃用户数、人均用户交易量、活跃商户数等均有所增加，促进了商业支付交易笔数（尤其是线下支付）及交易金额的增长。随着用户忠诚度的提高，越来越多的用户资金通过支付生态系统流转，平台的金融科技服务得到进一步推广，提升了该业务的利润率。尤其是在财富管理方面，理财通用户数同比翻倍，驱动总客户资产的增长。
零售金融深度融合
2019年，传统金融机构与互联网公司的合作从前几年的相对抗拒，到达成全面深化的战略合作，甚至进入股权领域，成立合资公司。双方碰撞的火花焦点是零售金融。
对于银行，主要是在零售银行转型和场景领域；对于券商，集中在打造数字券商，向财富管理转型。
银行是中国金融体系的主体，风格相对稳健，其与金融科技公司主要是在业务领域合作，在支付结算、存款和联营贷款、大数据风控的基础上，深入到跨境、场景金融甚至定制化解决方案。
12月16日，工商银行和阿里巴巴、蚂蚁金服宣布全面深化战略合作，表示将“加快构建数字金融的合作发展新生态，打造互联网公司与金融机构深度合作的典范”。合作内容包括探索电子支付结算、跨境金融合作、场景金融等，加强在数据智能、金融科技等领域探索，通过数字化技术加速共同创新。
11月，邮储银行与蚂蚁金服宣布将在电子支付结算、互联网信贷、农村金融、ETC发行、公司金融、缴费业务等方面深化合作，在金融科技领域建设联合实验室，在网络安全、网点智慧化转型等领域合作。
实际上，银行自身在金融科技方面的投入力度也在加大。
2019年11月，中国银行计划在深圳新设区域性创新研发基地、金融研究院及财富管理学院，推动成立金融科技公司、金融市场交易中心等机构。
中行将在深圳投入更多牌照资源，打造服务企业全生命周期的科创金融体系，支持5G产业链、人工智能、网络空间科学与技术、通信高端器件、高性能医疗器械等战略性新兴产业发展，助力深圳强化产学研深度融合的创新优势。参与深圳试点深化外汇管理改革，探索人民币国际化、港澳金融市场互联互通和金融（基金）产品互认、数字货币研究与移动支付等领域创新。
工行已在总部层面构建了“一部、三中心、一公司、一研究院”的金融科技新格局。
“今年我们在金融科技方面的进展，可以概括为三件大事。”11月8日，中国工商银行董事长陈四清在北京表示，这三件大事：一是5月8日成立科技子公司，总部设在雄安，面向未来；二是11月4日成立金融科技研究院，整合提升科技创新力量，下辖区块链、5G等多个实验室；三是11月8日发布智慧银行生态系统ECOS。其中，ECOS“构建了开放融合的跨界生态，成为国内最大的综合金融服务‘供应商’。实现支付、融资、理财、投资等金融产品，嵌入到教育、医疗、出行、政务等民生消费和企业生产场景，让金融服务像水和电一样便捷可得。”
对于中小金融机构转型，金融科技公司开始推出完整的定制化方案。此前，腾讯、阿里、京东等互联网巨头都将重心瞄准B端市场，巨头角逐金融云领域都有所建树。
京东数科推出金融数字化解决方案JDD T1，向金融机构提供IaaS、PaaS、DaaS、FaaS等涵盖数百个产品和组件全景解决方案，并根据实际需求定制。此前，传统银行的IT架构被称之为“竖井式”或“烟囱式”，更新、维护的成本很高，很难适应互联网业务高并发、产品快速迭代等需求，业界开始使用分布式和微服务架构，私有云平台成为下一阶段的主流选择。
京东数科披露数据显示，2019年已帮助部分银行实现用户规模环比增长430%、交易规模环比增长751%、保有量规模环比增长780%；累计支持合作银行的零售业务交易规模近5000亿元，保有量超1000亿元。
“在金融科技下半场，不管是银行、保险、证券还是基金，‘科技能力’和‘开放能力’是金融机构的两大核心能力。”京东数科副总裁谢锦生在接受记者采访时表示，科技公司与金融机构共建成为核心，金融机构要用科技的手段让强金融属性、强线下特征的业务加快数字化进程，实现线上线下相融合，提高效率，降低风险。
此外，在零售金融领域，继去年设立全资子公司上海菁卡进军信用卡数字化运营市场，并基于与银联数据达成的战略合作后，京东数科与银联数据在西安联手区域银行、头部互联网平台成立“菁卡生态联盟”，已服务银行发出1100多万张卡片。
刚刚上市的金融壹账通，前身是平安集团旗下综合资产账户管理平台账户，实现集团各子公司的账户互通。金融壹账通把平安多年积累的技术整合成方案，为银行、保险、资产管理等中小金融机构提供字零售银行、中小企融资与服务、零售银行风险管理等12大解决方案。金融壹账通在招股书中披露，采取基于交易的收费模式，已经有超过3700家金融机构在使用（试用）其产品，覆盖中国99%的商业银行和46%的保险公司。
在银行之外，券商、投顾也加入了这一行列。腾讯与中金公司，蚂蚁金服与财通证券，分别达成战略合作或拟设立金融科技公司。
今年9月，中金公司官方宣布与司腾讯数码（深圳）有限公司订立股东协议，拟成立一家合资技术公司，注册资本拟为5亿元，中金公司持股51%。该合资技术公司将助力中金财富管理和零售经纪等业务提供财富管理解决方案，提升投顾服务效率，优化精准营销，强化合规风控。未来在可行情况下，合资技术公司可向其他金融机构开放服务。
12月26日，财通证券与蚂蚁金服达成全面战略合作。蚂蚁金服将加速推进财通证券财富管理转型，构建线上零售业务的场景及生态，提升整体技术框架、大数据精准营销、人工智能投顾、大数据风控、智慧网点建设等方面的能力，增加客户黏性，提升留存率。此外，财通证券全资子公司财通证券资管已与蚂蚁金服签署代销协议。此前财通证券发布了包括金融科技发展战略在内的五大战略，以客户为中心构建服务与管理平台，实现对客户的分层管理、分层服务；精准画像、精准营销、精准服务。
此外，12月23日，多资产经纪商盛宝银行（Saxo Bank）和吉利瑞典控股（Geely Sweden Holdings AB）宣布，将在中国建立一家技术合资企业。盛宝银行和吉利将各占新实体50%的股份，且这家新实体将利用盛宝银行目前使用的金融和监管技术，以及盛宝银行在提供技术投资平台开发服务方面的经验，为中国的银行和金融科技公司提供技术解决方案。吉利将支持合资企业的部署和运营。
由于互联网公司强大的渠道分享能力，买方投顾市场正在开启，基金投顾对投资者进行画像，为不同的投资者设计定制化的组合产品。
近期，腾安基金、蚂蚁基金、盈米基金3家第三方基金销售机构成为投顾业务新试点，这也是独立基金销售机构首次获批成为投顾试点机构。此前，华夏、嘉实、易方达、南方、中欧首批5家基金公司申请并完成基金投顾业务试点备案。蚂蚁金服则与国际资管巨头Vanguard成立合资公司先锋领航，将由先锋领航根据投资者的投资目标、投资期限及风险偏好，通过支付宝上综合财富管理平台蚂蚁财富，为投资者提供定制化服务。
互联网贷款是与非
在互联网贷款产业链上，当前流行的玩法是“信贷聚合模式”，即助贷或联营贷款。包括蚂蚁金服“花呗”、微众银行“微粒贷”、京东数科“白条”、平安普惠、度小满金融“有钱花”、苏宁“任性付”、美团“生活费”等。
多位业内人士指出，联合贷款从2016年开始兴起，由于P2P网贷、现金贷整顿，使得金融科技平台转向从机构获取资金，也是银行对公业务不良上升后，需要借助消费贷款提升业绩的双重后果。信贷聚合模式一般为：由金融科技公司搭建开放平台，将获客、数据、风控、增信、资金等业务节点中银行、保险等机构接入。
例如，21世纪经济报道此前独家报道，蚂蚁金服旗下的主力消费信贷产品——蚂蚁花呗，目前账单分期、交易分期的户均贷款大约为1600元、2500元。资产质量方面，截至6月末，蚂蚁花呗整体逾期率1.54%，不良率1.16%。
微众银行的“微粒贷”，模式是建立同业合作模式下的“联合贷款”合作放贷，到去年8月累计放款超过万亿元。截至去年末，微众银行有效客户已经超过1亿人，不良率为0.51%，同比下降0.13个百分点。
平安普惠的主要模式为“普惠信贷聚合模式”，引入场景方、增信方、资金方等信贷业务产业链。截至6月末，借款对象包括1100万小微企业主和个体工商户为主的普惠金融人群。
去年百度金融服务事业群组拆分位“度小满金融”，度小满已拥有支付、互联网小贷、基金销售、保险经纪等牌照，度小满金融CEO朱光12月23日表示，度小满金融与银行、持牌金融机构开展合作，输出智能获客、大数据风控、机器人流程自动化等科技能力，目前已经与60多家银行达成合作，累计发放贷款超过5000亿元。
根据京东公布的ABS发行文件，京东白条截至2019年6月末应收账款余额已增长至411.32亿元，上半年余额增长达66.83亿元，超去年全年的14.49亿元。截至2018年12月末，京东白条不良率为0.48%，逾期率为1.56%。截至2019年11月，京东金融App累计注册用户突破2.5亿。
今年下半年，随着“套路贷”整治、部分分期风险事件影响，金融机构与互联网公司在联营贷款领域的合作受到监管和公众的审视。
根据一份第三方数据，2019年约有4万家长租公寓倒闭，有近1.2万家教育机构关停，倒闭的医美机构数量也超过了2600家。
有银行业人士指出，能做分期的机构一般具备相对标准化的服务能力和水平，分期业务相对是风险可控的。问题在于，机构对分期获得的资金如何使用，是否存在被挪用、转移的风险，这与一般公司贷款对借款主体的审查面对的困境是一样的。
“金融科技应用于信贷具有积极作用，但也存在潜在风险和挑战。”12月11日，深圳银保监局局长李文红在2019中国（深圳）金融科技全球峰会上表示，在信贷业务中合理运用新技术，有助于改进风险分析、审核方法，优化信贷业务管理流程，降低运营成本、扩展物理渠道等传统方式难以覆盖的区域和客群，弥补服务空白，其潜在的挑战也值得关注。
监管开始明确互联网贷款的边界问题。10月12日，北京银保监局发布《关于规范银行与金融科技公司合作类业务及互联网保险业务的通知》，这是在浙江银保监局今年初出台了加强互联网助贷和联合贷款风险防控的监管提示后，又一地方监管局出手规范助贷业务。
北京银保监局在《通知》中作出一系列监管提示，包括严禁与以金融科技之名从事非法金融活动的企业开展合作，严禁与虚构交易背景或贷款用途、套取信贷资金的企业开展合作，严禁与以非法手段催收贷款的企业开展合作，严禁与以“大数据”为名窃取、滥用、非法买卖或泄露客户信息的企业开展合作。
银行业机构对金融科技公司实行名单制管理，并制定准入标准；在北京分部的金融机构，金融科技公司准入要报总行审批，严禁未经授权开展合作。
除联营贷款模式，值得注意的是，部分金融科技公司亲自下场，参股消费金融公司。
重庆银保监局11月21日批复同意重庆农商银行参股设立重庆小米消费金融公司。小米年初调整了旗下小贷公司布局，注销珠海小米小额贷款有限公司，仅保留重庆小米小额贷款有限公司。今年6月，小米金融董事长助理胡伟表示，小米互联网小贷板块消费贷款已累计放款超1500亿，在贷余额超300亿。
今年5月，度小满金融宣布，将通过全资子公司持有哈尔滨哈银消费金融公司30%的股权，成为哈银消金的第二大股东，哈尔滨银行仍是哈银消金的主要发起人和第一大股东。双方将在零售金融、金融科技、普惠金融、支付结算、同业金融以及智能营销等领域展开合作与探索，同时成立“金融科技联合实验室”。
6月，新浪微博出资2亿，持有包银消费金融40%股份，成为包银消费金融第二大股东；9月，玖富旗下全资子公司出资3.2亿拿下湖北消费金融20%股权，成为第二大股东。
21世纪经济报道今年2月报道，蚂蚁金服正在申请消费金融的牌照。多个独立信源透露，该消费金融公司将设在重庆。重庆也是蚂蚁金服旗下两家小贷公司的注册地。但目前尚无最新消息。今年以来，美的集团、申能集团先后宣布筹建消费金融公司，但目前获批的只有中信消费金融一家。
不过，对于中小金融科技机构，2019年的日子并不好过。在逐渐退出P2P业务的同时，部分网贷平台也选择“助贷”模式作为转型方向，来自银行、消费金融等机构“助贷”资金占比逐渐上升。
例如，从上市的金融科技公司2019年三季报来看，拍拍贷更名为信也科技后，由机构合作提供的贷款占比75.1%，较上一季度增长了30个百分点，预计下一季度继续增加。玖富、360金融等的机构资金来源占比78.6%、93%。趣店的交易资金全部由持牌金融机构提供，乐信虽未披露相关占比，其为各类金融机构服务获得的金融科技收入达到19亿元，在总营收中占比过半，同比增长238%。
央行在《中国金融稳定报告（2019）》中披露，经过近年来的专项整治，网络借贷机构数量大幅减少，互联网金融风险有所收敛。2018年末，互联网金融行业个人贷款余额同比下降22.7%，增速较2017年下降63.6个百分点，但未披露绝对值数据。央行口径的互联网金融行业个人贷款统计口径包括网络平台借贷、网络小贷、互联网消费金融和赊销。
资管科技起步
随着互联网资管严监管，银行理财子公司批筹设立，金融科技巨头资管业务陆续变阵。变动最大的趋势之一是资管科技。
去年11月，京东数科CEO陈生强宣布要向资管科技等领域进行延伸。2019年2月，京东数科推出“JT²智管有方”，是国内首个一站式、全方位、智能化的资管科技系统，并在7月从技术系统升级为开放平台，包含智能挖掘、DAAS、共识与加密服务、估值定价、智能风控、智能配置、交易设施7大中台服务。目前已覆盖银行、券商、基金、信托等多类金融行业，用户数量超过1300个，TIP交易额超700亿元，资管平台累计交易额超200亿元，服务发行ABS近300亿元。
到11月，京东数科披露，拟在香港设立资管科技子公司，将进行香港及境外资管科技的拓展，同时将与京东数科硅谷研究院合建资管科技研究实验室。面向5G技术拟构建新的资管科技体系，建立区块链上金融资产交互的共识机制与管理体系。
传统金融机构也将金融科技应用于资管领域。12月24日，21世纪经济报道记者获悉，招商银行在理财子公司之外，正在筹划设立资管科技公司，发力资管科技。
招商银行行长助理、招银理财董事长刘辉在青岛表示，招行将打造一个一体化的科技平台，目前正筹划成立一家资管的科技公司，未来会以IT为支撑，锻造整个子公司的交易组合管理、风险管理、决策分析、数据运营等等能力，来构建整个资管价值链的生态。
中国平安旗下平安资管近日也披露，主攻智能化领域，即通过引入人工智能等技术，扩展数据处理范围和深度，强化标签体系与模型算法，形成人工智能（AI）与人类智慧（HI）相结合的投资决策体系，2019年科技投入预计达3亿元，所有员工中科技人员数量占比接近40%。
今年10月，农业银行与京东数科签署协议，启动智能托管平台，上线首周交易量1.038亿元。
即使刚成立数年的民营银行，也在发力资管科技领域。
微众银行披露，搭建基于人工智能（AI）技术及卫星遥感影像等另类数据的智能资管科技平台，并研发了国内首家AI驱动的ESG评分系统，利用AI技术挖掘数据中的投资风险与机遇。
其背后，是资管金融科技需求上升。京东数字科技CEO陈生强认为，过去几年，相比于支付、信贷等领域，金融机构在资管领域的金融科技应用并不够，只在线上获客、智能投顾等领域有所尝试，而在投资端例如信息采集、风险定价、投资决策和信用中介等核心领域的应用严重不足。
刘辉在公开活动上表示，原先银行资管部门都是“大甲方”，坐拥巨大的资金池，因此各种机构、企业、甚至分行都对其有所求，久而久之形成了一些不好的习惯，也丧失了一些自己拓展市场和承担风险的能力。现在需要了解零售理财客户的需求，完成资产组织、投资组合、风险控制、投后管理，一直到安全地本息兑付。相比不同的资管机构，银行理财需要在投资能力、人才机制、负债久期和来源方面去努力，跟外资机构在境内的业务比较，他们的风控、IT、专业人才、文化理念也需要关注。
陈生强认为，资产管理领域在资管新规出台之前，非标投资、刚性兑付、层层套嵌、资金池等操作手法极具金融行业特性，且信息透明度低、线下依赖度高，尽管市场规模增长迅速，但是这种业务模式比较单一，技术要求并不高，风险也更大，所以导致很多资管机构对科技化、数字化的意愿并不是很强烈。
而资管新规之后，资管行业过去的模式需要升级，资管机构只有充分利用金融科技，通过更专业的金融产品设计和投资策略选择，才能真正体现投资管理能力、风险管理能力，实现新的可持续发展的增长。
金融科技出海
金融科技巨头近年来出海已有布局，2019年进入深化阶段，例如，腾讯重点“出海”微信支付业务，百度和京东数科分别“出海”，他们的主要布局重点是东南亚和印度等地。
传统的内地赛道已经拥挤不堪。根据易观千帆指数，截止2019年11月，支付宝月活用户超6.4亿。而在2018年财年，月活近11亿的微信，内嵌的微信支付月活也跃升至8亿。
一个典型的事件是，蚂蚁金服董事长井贤栋卸任CEO一职，亲自主抓全球化市场和智能科技、人才培养等“明后天”领域。
“全球化市场的未来会超越我们的想象，为此我需要投入更多的精力。”12月19日，蚂蚁金服董事长井贤栋在内部信中表示，“作为蚂蚁金服董事长，蚂蚁国际事业群、智能科技事业群、HR、财务和战略投资板块会直接汇报给我。”
当日，蚂蚁金服宣布全面提速全球化、内需、科技三大战略，胡晓明接任蚂蚁金服CEO。“同时，赵颖（芷雪）会担任蚂蚁金服国际事业群总裁，全面协助我推动全球化进程。Doug出任蚂蚁金服国际事业群联席总裁，负责国际战略合作，国际战略投资和被投公司投后治理，以及推进信用科技和产品的出海。”井贤栋在内部信中说。
而在今年3月，微信支付在其2019境外业务合作伙伴大会上公布了跨境支付业务的最新的“生态出海”策略：推出一系列扶持政策，支持中国境内服务商出海，使中国的移动支付经验更直接地服务于境外商户。2018年，微信支付跨境支付月均交易笔数同比增长了500%，月均交易金额同比增长了400%，服务商数量同比增长了300%，商户数量同比增长了700%。
腾讯金融科技业务负责人林海峰今年11月在深圳透露，腾讯已经在全球范围投资数10家金融科技公司，布局包括欧盟、印度、印尼、巴西、阿根廷、东盟、非洲等重要国家和地区，就是想通过生态体系的构建和支持，为我国支付行业走出去建立高维度的优势。
12月19日，金融壹账通在东京宣布与日本金融服务集团SBI Holdings的合资公司SBI-金融壹账通日本公司开业，向日本的区域性银行提供基于云计算、人工智能等前沿技术的服务，帮助它们实现数字化转型。金融壹账通董事长兼CEO叶望春表示，在海外市场，金融壹账通主要服务对象是主流本地银行和保险公司。例如在欧洲，金融壹账通与金融科技生态系统软件服务提供商finleap connect签署合作协议，向欧洲市场提供金融科技SaaS技术。在中东，金融壹账通在阿布扎比设立基地，构建金融科技生态系统。在亚洲，除了通过合资公司服务的日本地区性银行外，金融壹账通还与韩国企业共同发展跨境区块链贸易网络。
京东数字科技已在印尼、泰国、香港等多地有所布局，今年9月，京东数科和泰国尚泰集团合资的泰国金融科技子公司上线了电子钱包Dolfin，主要服务于泰国当地居民，是泰国第一个支持全流程eKYC电子钱包。
更值得注意的是在中国香港试点的虚拟银行。
12月18日，众安虚拟银行（ZA Bank）正式启动试营业，提供多种在线银行服务，包括遥距开户、多种货币储蓄账户、定期存款、本地转账、电子结单服务。香港金管局至今分三批共发放了8张虚拟银行牌照，平安集团、蚂蚁金服、腾讯、京东数科等巨头皆有参与。
（记者微信：xinjz21）
（编辑：马春园）