郑糖持续上涨 关注5800关口

投资快报
2020-01-14 00:30

瑞达期货

郑糖持续上涨 关注5800关口

国内盘面:上周五郑糖主力2005合约量能俱增,期价创年内新高;收盘5789,较上一交易日+1.29%;成交量398502;持仓333944,+25960,基差21,-40;SR5-9月价差14,-4。

外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖期货周四走高,本周从油价上涨中受益。ICE3月原糖期货上涨0.19美分或1.41%,结算价报每磅13.71美分。周二触及13.79美分高点,为2018年10月29日以来的最高水平。

消息方面:1、印度糖厂协会(ISMA)表示,当前市场年度(10月至次年9月)的头3个月,印度糖产量同比大幅下降30.22%,至779万吨。2、泰国2019/20榨季截至12月31日57家糖厂开榨,同比增加2家。累计压榨甘蔗约2300.8万吨,同比减少20.84%,产糖228.17万吨,同比减少18.64%。

现货方面:柳州站台白糖报价5800-5830,较前一交易日上调0-20元/吨;柳州仓库白糖报价5800-5830,较前一交易日上调0-20;南宁仓库白糖报价5760-5780,较前一日有所调整,销量一般。(单位:元/吨)

仓单库存:郑商所白糖期货仓单10533张,+0,有效预报1600张。

持仓分析:当日郑糖合约前20名多头持仓265034手,+14055;空头持仓326511手,+16093,净空头持仓仍占据明显优势。

总结:国际糖市普遍预期2019/20年度市场供应短缺提振,加之各主产国或继续调低制糖比,供应继续减少的预期,对美糖存支撑作用。国内而言,新糖现货价格持稳,市场交投气氛相对一般。当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期,市场新糖供应呈增长态势。年关将近,春节备货持续中,加之贸易商挺价意愿较为强烈。考虑全球供应短缺,国内食糖低结转的格局下,加之宏观事件驱动资金借势发挥,糖价或维持前期高位运行。近期资金主力参与度大大提高,关注资金变动情况。操作上,建议郑糖2005合约短线偏多思路对待。

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豆粕破位下挫 后市弱势运行

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周四下跌,因投资者在美国农业部(USDA)上周五发布关键的供需报告前轧平头寸,且有利的天气状况亦提振南美作物前景。CBOT大豆期货3月合约收跌3-3/4美分,结算价报每蒲式耳9.43-1/2美元。3月豆粕期货收低1.0美元,结算价报每短吨300.8美元。3月豆油期货收高0.08美分,结算价报每磅34.64美分。盘面走势:①A2005收盘报4092,较上一交易日+2.3%,成交量11979手,持仓量111979手,+10431;A5-9月价差+60;②B2003收盘报3184,较上一交易日-0.96%,成交量38813手,持仓量159876手,+3562手;③M2005收盘报2666,较上一交易日-1.88%,成交量1353066手,持仓量1737115手,-35619手,江苏现货与M2005基差14,M5-9月价差-97;④Y2005合约收盘报6938,较上一交易日+0.67%,成交量598893手,持仓量684654手,-5018,Y5-9月价差166。

观点总结:

豆一:基层余粮不多,多数贸易商存在看涨情绪而惜售,年前备货积极性提高,现货市场上优质大豆供应依旧较紧,加上国储豆轮换价格稳定,支持国产行情将以偏强为主,后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上,A2005合约继续大幅上行,盘中一度突破4100元/吨,关注期价在压力位表现,警惕短暂调整可能,不过即使调整,偏强趋势也不改。操作上,建议多单继续持有,止盈4070元/吨,在4100元/吨上方择机离场。

豆二:外部环境缓和,提振美豆期价持续上行,尽管本周因中东紧张局势,期价一度短暂回落,不过在基本面支持下,期价重新走高,豆二受到一定支撑,只是中方采购美豆预期使得豆二表现弱于外盘,短期呈现震荡行情,关注USDA供需报告。技术上,b2003合约连续5个交易日下跌,多空因素交织,市场以震荡走势看待,下方支撑3140元/吨。操作上,建议b2003合约观望为主。

豆粕:近月美豆价格重心抬高导致进口成本上升,限制短期下跌空间,但是与此同时,外部环境缓和后,中国承诺购买更多农产品,后续大豆到港量较高,加之近期压榨量回升,豆粕库存增加,以及外围市场环境不稳定,均不利于粕类市场,期价依旧承压。总体而言,粕价近期可能低位区间偏弱运行。技术上,m2005合约跌破2700关口加速下行,并未进行短暂调整,显示市场看空氛围浓厚,维持弱势行情。操作上,建议试空单谨慎持有,2685-2700附近考虑适当加仓,止损2720元/吨。

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