广电启动“全国一网”整合，建广电特色5G网络广电系公司政策春风拂面

广电“全国一网”整合的启动在资本市场引发反响。

3月3日，广电系个股开盘走强，天威视讯涨超9%，广电网络涨超8%，歌华有线涨超5%。

其后，相关个股股价虽有回落，但仍整体飘红。截至收盘，Wind广电概念17只个股中15只上涨。

更长期来看，广电“全国一网”整合的红利或将持续释放。综合部分机构观点来看，随着广电“全国一网”整合和5G建设推进，广电行业的业绩和估值都将获得重估，行业价值有望大幅提升。

“全国一网”及5G商用成今年广电工作重点

3月3日A股市场广电概念的活跃，离不开国家广播电视总局2日会议启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作的动作。

据新华社3月2日报道，国家广播电视总局2日在京召开电视电话会议，启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作。根据方案，“全国一网”整合将由中国广播电视网络有限公司主导，联合各省级网络公司、战略投资者共同组建，形成按现代企业制度管理的“全国一网”股份公司。

就在不久前的2月25日，中宣部等九部委联合印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》（以下简称《方案》）。

根据《方案》，“全国一网”股份公司成立后，实行母子公司制架构，将建成统一的运营管理体系，以有线电视网络整合为契机，深入实施智慧广电战略，加快以全国互联互通平台为基础的有线电视网络IP化、智能化改造，建设具有广电特色的5G网络，推动大屏小屏联动、无线与有线对接、卫星与地面协同，显著提升全国有线电视网络的承载能力和内容支撑能力，有力促进各级广播电视台网深度融合发展，发挥海量内容优势，向移动化、全媒体传播转型升级。

渤海证券分析，《方案》主要任务分为九个方面，实现全国一网、建立统一运营管理体系、实施网络升级改造、加快广电5G发展步伐、实施智慧广电战略是主要的几点，工作目标是形成中国广电主导、按现代企业制度管理的“全国一网”股份公司，最终提高有线电视网络的竞争力。

11家广电系上市公司迎利好

值得一提的是，“全国一网”整合方案不仅牵涉到各省广电系公司，还涉及11家广电系上市公司。

据银河证券梳理，目前广电系有东方明珠、电广传媒、贵广网络、华数传媒、湖北广电、广电网络、歌华有线、江苏有线、广西广电、吉视传媒、天威视讯11家上市公司。

银河证券指出，从收入体量上来看，广电系收入体量大幅低于三大运营商目前的收入规模，但随着5G、VR、8K、人工智能物联网等新兴技术的快速发展，广电系收入规模有望实现大幅突破。未来广电将加快这些高新技术的运用，教育、医疗、民生、电子政务等目前具有一定基础的业务未来会覆盖面会更广。随着5G技术的快速推进，预计未来广电平台将与政府实现更多民生方面的合作，预计To G业务为重点发展对象增量可期。

其认为，根据对行业收入规模的预测，广电行业未来的收入规模可以达到 1297-2413亿元，CAGR可达到10.73%-25.36%，随着5G业务的推进，广电行业的业绩和估值都将获得重估，行业价值有望大幅提升。建议关注5G业务发展领先 ， 具有先发优势的歌华有线（600037.SH）、华数传媒（000156.SZ）、东方明珠（600637.SH）、贵广网络（600996.SH）等。

东吴证券指出，从产业链角度来看，中国广电加快5G布局以及有线电视网络部署，有望带动有线广播电视以及5G基站产业链环节的投资机会：广电网络运营商：广电网络、湖北广电、广西广电、贵广网络、中视传媒、吉视传媒、华数传媒、歌华有线、江苏有线；主设备商：中兴通讯、瑞斯康达；光模块：中际旭创、天孚通信，新易盛；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；服务器、路由器/交换机：兴森科技、星网锐捷、紫光股份；IDC：光环新网、宝信软件、数据港；云计算：优刻得、网宿科技；广电设备商：初灵信息、烽火通信、万隆光电、亿通科技、数码科技、天威视讯；网络可视化：中新赛克、恒为科技；高清视频：淳中科技、当虹科技；物联网：中科创达、移为通信、移远通信；智能家居：拓邦股份、和而泰、美格智能；工业互联网：工业富联、日海通讯、天源迪科。

（编辑：朱益民）