“影院依旧过剩，目前外部资金很难有意愿进来。”
凛冬时刻，有人在割肉，有人在整合。
3月8日，上海电影发布公告称，为保障电影产业健康有序发展，缓解长三角及周边区域影院经营压力，推动影院终端产业整合，与上影集团、精文投资签署《合资公司合同》，共同投资设立上影资产管理有限公司(暂定名)。其中，上海电影出资 0.8 亿元，持股 40%，上影集团、精文投资分别出资0.6亿，持股30%。精文投资直接股东系上海国资委。
次日，上影集团宣布，推出全国首支“影院抗疫纾困基金”，总额达10亿元，首批2亿元资金已经到位，该基金运营主体就是前述上影资产管理有限公司。上影方面还透露，该基金重点聚焦整个长三角地区有纾困需求的影院，通过增资、参股、并购等形式为长三角区域内的影投、影管公司注入运营及发展资金。
据TOP数据统计，停摆一个多月的影院，累计损失票房约115亿元，各家急需现金流。上海电影“纾困基金”正当其时，似乎市场反馈不错，上海电影旗下联和院线发文称，位于上海、苏州、温州等地的多家影院在得知消息后，均对基金成立作出积极反应。
此外，上影方面亦不否认，此次“纾困基金”有着抄底意味。“关键时刻出手，很有可能成为上影集团在发展道路上的 ‘关键一手’，在上影提升区域市场占有率和影响力，加固上影在长三角乃至全国电影终端市场中心企业、枢纽企业、平台企业的地位等方面，发挥重要作用。”前述联和院线文章中表示。
实际上，此时确实为上海电影扩张良机。财报显示，截至 2019 年 9 月，上海电影货币资金超 13 亿元，完全有能力推动和开启影院并购整合之路，这对缓解中小影院现金流压力也有实际作用。
但必须考虑的问题是，这10亿元究竟能掷出多大水花。“影院处于停业阶段，没有现金流，基本是以净资产出售，确实是抄底的好时候，从这个角度来说，10个亿资金不少，关键在于之后的运营能力。但影院依旧过剩，目前外部资金很难有意愿进来，上影纾困基金2个亿之后的融资本身也存在未知。我们估计停业时间会持续，甚至到10月，这对全行业现金流都是个挑战。线上模式盈利及体验有限，不可能取代线下，影院依旧有着相当商业价值，只是太过于被动。我们准备缩小影院规模。”3月10日，有上市影投中层对21世纪经济报道记者说。
此外，多家影投高管均表示，目前最大问题是生存，不会大规模扩张。
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（编辑：徐旭）