瑞信全球首席投资官（CIO）Michael Strobaek表示，虽然目前风险资产的估值已经变得更加具有吸引力，但是鉴于未来这些资产的收益难以估算，上不能说这些资产已经是“非常便宜”。
瑞信全球首席投资官（CIO）Michael Strobaek在3月22日发给投资者的投资策略中表示，考虑到新型冠状病毒大流行以及其对经济的影响，目前市场上的抛售情况尚未结束，在现时大规模重新投入风险资产还为时过早。
Michael表示，世界上大多数的国家的政府官员很显然没有听从流行病学家的警告，德国总理默克尔现在已经在自我隔离，此前她曾表示疫情是自第二次世界大战以来最为严重的危机。
“很不幸的是，一个很明确的情况，未来几周内，包括欧洲、美国在内的国家和区域的疫情还将进一步升级，而这些国家或地区的疫情是否会变得和意大利一样严重，则取决于这些国家的封锁和社会隔离措施的有效性，以及医疗体系的及安全性”，Michael认为，尤其是在医疗体系方面，必须高度关注英国和美国的情况。
此外，由于大部分经济体选择封锁，这意味着世界正在走向全球经济衰退。“尤其是会在今年的二季度，经济活动还会受到历史性的冲击”，Michael指出，鉴于目前疫情的发展情况以及对经济产生的影响，不排除市场会发生进一步的抛售，虽然目前风险资产的估值已经变得更加具有吸引力，但是鉴于未来这些资产的收益难以估算，上不能说这些资产已经是“非常便宜”。
对于投资者而言，Michael称，需要关注疫情情况是否会在欧美等经济体的封锁措施下，逐渐变得“平坦”，只有这样，医疗保障系统才能够承受住压力。
在全球范围内，意大利仍将是重点关注的国家之一，尽管已采取了大约一个月的严厉措施，但意大利的感染人数仍在急剧增加。此外，欧洲的另一个重点放在德国，该国感染率有望比意大利低。在美国，纽约、加州和其他一些爆发严重疫情的地区都需要仔细观察。
此外，Michael指出，亚洲的一些国家或地区似乎正在迎来第二次感染浪潮，尽管这种浪潮目前来看较为温和。但也需要一些证据表明，现有的措施确实仍然适度，并且可以在不再次采取严厉措施的情况下将疫情控制住。
在目前的封锁情况下，瑞信研究团队认为，第二季度的GDP挫折不可避免，但随着封锁情况的放松，以及目前正在实行的政策措施对需求的支撑，从第三季度其可能可以看见经济活动的稳定和逐步恢复。
同时，各国央行也在采取一系列的措施稳定目前面临着压力的金融体系。Michael表示，目前仍有迹象表明，市场的压力尚未消除，还需要更多的时间来缓解压力。此外，美国国会也希望通过一项庞大的财政计划，这对于缓解目前公司违约情况、医疗系统支出都会是大有裨益的。但至关重要的是，推进该计划的过程不能够夹杂太多政治因素，否则市场还将进一步动荡。
Michael建议投资者继续观察并等待，目前股票等风险资产仍然在对疫情的演变做出反应，对基本面的影响仍然存在高度不确定性。希望在未来2-4周内能够在疫情感染方面，出现积极现象。
（编辑：张涵）