长电科技靠吃政府补贴盈利长达10年，基金买入券商力捧全凭芯片封测龙头名头

长电科技（600584.SH）又“吃补”了。

根据3月24日晚间公告，长电科技及其控股子公司近期陆续收到3笔补助，合计金额为10900.12万元。

长电科技称，按照《企业会计准则第16号---政府补助》的有关规定，上述补助中1118.37万元计入递延收益；其余9781.75万元计入当期其他收益（其中2049.47万元计入2020年度）。

公告显示，长电科技上述政府补助的资金到账日分别是2019年11月至2020年3 月收到专项资金6270.07万元、2019年11月至2020年3 月收到投资奖励等4453.37万元、2019年11月至2020年2 月收到其他奖励、补助等176.68万元。

不仅如此，之前的2019年11月9日，长电科技已披露获得政府补助10358.77万元，其中5585.08万元计入递延收益，4773.69万元计入当期其他收益。

而“吃补”频繁的长电科技，多年来正是依靠政府补助支撑业绩甚至扭亏为盈。

2019年年度业绩预告表明，长电科技净利润将达到8200万元至9800万元，相比2018年出现93931.53万元的亏损，实现了扭亏为盈。

但以扣除非经常性损益后的净利润来看，长电科技2019年依旧亏损，亏损额为76400万元至91600万元。

而扣非后净利润亏损，已经成为长电科技的家常便饭。

历史财务数据表明，2011年至2019年，长电科技除了2014年和2015年的扣非后净利润为正，其他7个会计年度的扣非后净利润皆为负值，其中2018年扣非后净利润亏损高达13.09亿元。

形成鲜明对比的是，从2011年至2019年，长电科技除了2018年产生亏损，其余8个会计年度皆实现了盈利。

而长电科技业绩的重要支撑，就是来自源源不断的政府补助。

定期报告显示，2011年和2012年，长电科技计入当期损益的政府补助分别为9917.96万元与18514.51万元，而其同期对应净利润分别为6731.71万元和1041万元，表明其同期实现的净利润均大幅少于计入当期损益的政府补助。

2013年至2015年，长电科技计入当期损益的政府补助分别达到5940.28万元、4411.74万元、5989.2万元，但同期对应净利润分别为1112.22万元、1.57亿元、5199.75万元，除了2014年的业绩高于计入当期损益的政府补助，2013年和2015年也是重走2011年与2012年的老路。

2016年2018年同样如此。这3年，长电科技的净利润分别为1.06亿元、3.43亿元、-9.39亿元，对应计入当期损益的政府补助却高达2.07亿元、3.51亿元、1.55亿元。

但长期将“吃补”当“主食”的长电科技，其股价表现却相当坚挺，并且在今年2月25日创下了历史新高。

而号称大陆封测龙头并拥有国产替代概念的长电科技，深受机构追捧。

公开数据表明，长电科技的基金持股，已从2019年三季末的8204.25万股，增长至2019年底的9894.36万股，并且今年以来至少有10份证券研报给予“买入”投资评级。

（编辑：朱益民）