味千拉面之所以还能保持营收增长，主要得益于“开店”。
3月31日晚间，主打日式拉面的味千拉面(00538.HK)发布2019年报。
财报显示，2019年公司总营收25.65亿元，同比增长7.9%，归属于股东应占净利润为1.56亿元，同比下滑71.6%。
在2019年全社会餐饮业收入同比增长9.4%的形势下，味千拉面交出的这份成绩单难言乐观。
经营怪圈
21世纪经济报道记者研究财报发现，味千拉面之所以还能保持营收的增长，主要还是得益于“开店”。
味千拉面称，年内，集团专注于梳理现有门店，采取稳健并集中的开店策略，继续扩展餐厅网络及加大于成熟市场(如广东、山东、浙江及上海)的密度。截至2019年12月31日，味千拉面共拥有快速休闲连锁餐厅799间，同比增加33间。
味千拉面表示，集团坚持通过严格选址确保开店成功率，并大量开发中小型餐厅，提升每个单位面积的产出。另一方面，随著品牌效应的日益强大，集团已获得长期固定的租约。本集团适时推出丰富具吸引力的营销活动。年内，本集团主打各类特色礼品促销，市场反响良好，有助于提升交易金额。
2019年，味千拉面的主要业务及重要收入来源仍然为零售连锁餐厅业务，餐厅业务收入约为人民币23.99亿元，占集团总收入约93.5%。
但就是在持续扩张的策略之下，味千拉面的净利润还是一路下滑。
内忧外患
曾经红极一时的味千拉面为何远远落在整个行业的后面？
自2011年“骨汤门”事件爆发，味千拉面承认纯猪骨熬制的汤底是用浓缩液勾兑而成，自此公信力一落千丈。
梳理财务数据可见，也正在2011年之后，此前保持营收两位数增长的味千拉面，2012年营收首度出现下滑，净利润两位数大幅下跌。几经挣扎，终于在2018年扭亏为盈，但仍然不改销售额下滑的颓势。
2019年3月，味千拉面内部又爆出“贪腐门”，这无异于再给味千拉面一记重锤。
味千中国公告显示，通过详细审查银行记录，自2012年1月至2018年11月期间，前CFO刘家豪以假支票的方式，挪用最多约2363.7万港元（约合人民币2024万元）。
2019年报仍遗留该事件痕迹，报告期内集团的其他收入达到约人民币1.3亿元，同比上升约34.3%，主要原因是自前首席财务官刘家豪收取之赔偿所致 。
在上述两件事件影响下，味千拉面股价一路走低。2011年，味千股价曾高达13.52港元，此后一路下探。2020年3月31日，味千达到股价历史低点1.66港元。4月2日，截至记者发稿，味千拉面报1.78港元，市值仅余19.43亿。
再遭疫情重创
2019年业绩大跌，2020年又遭遇新冠肺炎疫情，对于身处餐饮业的味千拉面，无疑雪上加霜。
味千拉面表示，新冠肺炎疫情以及中国政府实施的防疫措施，已对集团自2020年1月以来的营运活动产生严重负面影响，因为大多数餐厅位于中国。
味千拉面自2020年1月起关闭餐厅，尽管3月1日起已重开其部分餐厅，但由于市场气氛，该等餐厅仍未以正常产能营运。
此外，由于集团绝大部分联营公司、一家合资企业及多家被投资公司的业务均位于中国内地，因此新冠肺炎疫情的爆发预计将对该等实体产生负面影响。进而可能对集团于该等被投资公司的投资的可收回性产生负面影响，惟视情况进行减值评估而定。
总的来看，预计疫情将对集团于2020年上半年及全年的综合业绩将产生重大影响，例如存货拨备，物业、厂房及设备、使用权资产及于联营公司及合资企业之投资减值，透过损益按公平值入账的金融资产及投资物业的公平值减少。
（编辑：朱益民）