4月6日，亚太主要股指集体大涨，欧洲市场同样高开。综合外围市场近期走势，普遍在3月19日-3月24日区间内触底，此后虽仍然延续震荡行情，但整体维持在超跌后反弹的相对较高位。
根据中金公司最新发布的一份研报，数据监测，过去的一周（3月26日-4月1日），海外中资股和北向均转为流入；资金回流美股和高收益债。
同时，中信证券今日发布研报称，A股见底的三大信号逐渐明确。在全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下，A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨。
外围市场全面反弹
今日，亚太主要股指集体大涨，至收盘，香港恒生指数上涨2.21%，收报23749.12点；日经225指数上涨4.24%；韩国KOSPI指数上涨3.85%；沪深股市因清明节假期休市。
欧洲市场方面，英国富时100、法国CAC40、德国DAX指数也纷纷以逾3%的涨幅开盘。
外围市场近一段时间表现来看，普遍在3月19日-3月24日区间内触底，此后虽仍然延续震荡行情，但整体维持在超跌后反弹的相对较高位。极度恐慌时期已过。
恒指、日经、富时100走势图
中金公司：多市场资金转为流入
4月开始，市场情绪明显好转。中金公司最新一份研究显示，过去的一周（3月26日-4月1日），海外中资股和北向均转为流入；资金回流美股和高收益债。
中金公司称，上周全球资金面出现了3个值得关注的变化：
1）EPFR数据显示（数据截至4月1日），海外资金在连续6周流出海外中资股市场（H股+中概股）后转为流入。2）互联互通北向资金也转为流入，但南向流入步伐趋缓。3）全球来看，上周全球股市转为流入，主要得益于美欧股市回流，而债券流出放缓。4）根据EPFR截止上周三数据显示，上周美股ETF继续流出9.3亿美元，非ETF转为流入75.3亿美元。此外，上周美国高收益债基金转为流入59.8亿美元（vs. 上上周流出76.9亿美元）。
中国市场方面，海外中资股和北向资金均转为流入，且北向资金主要买入科技硬件、食品饮料和医药生物。而南向资金流入继续减弱，其主要买入的是内地银行，能源/原材料和房地产。
根据统计数据，截至4月1日，北向资金上周增持最多的前5只个股分别为贵州茅台、海天味业、海康威视、恒瑞医药、双汇发展；北向资金年迄今增持最多的前5只个股分别为迈瑞医疗、药明康德、宁德时代、中国国旅、平安银行。
同时，基金申购赎回数据显示，专注投资A股、H股、海外中资股的海外基金均获得了不错规模的净申购。
全球市场方面，股票型基金转为流入、债券型基金流出放缓；美欧股市转为流入，新兴市场流出收窄。
中信证券：A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨。
中信证券今日发布研报称，A股见底的三大信号逐渐明确，在全球资金再配置中的价值也逐步得到认可。
其一是外部信号，全球“美元荒”的流动性风险缓解，风险资产定价机制修复，市场从恐慌期切入冷静期。其二是国内流动性信号，配置型资金主导北向资金恢复净流入，产业资本回购和增持日益频繁，未来以战投渠道入场意愿增强。其三是政策信号，中央政治局会议凝聚共识后，货币、财政等一揽子政策落地提速。
政策方面，1）预计后续宏观工具将以财政政策为主，在全年专项债额度3.5万亿的假设下，预计二季度专项债新增额度为1.2-1.5万亿左右；2）货币政策更加注重精准滴灌与纾困托底，预计OMO-MLF-LPR利率的联动将在4月体现，其中LPR有望下降至3.85%；3）汽车、家电等大宗可选消费将成为消费政策支持的重点。
A股上行的拐点将至，主要关注两大因素。其一是海外疫情，预计欧美疫情不会失控，欧洲大部分国家日增确诊高点已逐步明确；美国疫情传播压力大，但基准假设下日增确诊拐点预计4月中也能确认。其二是国内基本面，当前市场对国内一季度经济数据和上市公司一季报已有充分预期，数据落地对市场冲击有限；而在政策托底下，国内经济的拐点会在二季度确认，且年内运行有望回到合理区间。
综上所述，全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下，A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨。
配置方面，新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、IDC等）依旧是全年主线；此外，建议重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。
（编辑：朱益民）