两天19篇研报,207家机构调研,这家被股民调侃为“化妆品中的茅台”的公司——珀莱雅在清明假期前获得了机构的特别关注。
两天19篇研报关注,207家机构调研,这家被股民调侃为“化妆品中的茅台”的公司——珀莱雅在清明假期前获得了机构的特别关注。
4月1日晚, 珀莱雅发布年报, 2019年实现营业收入31.24亿元,同比增长32.28%;实现归属于母公司所有者的净利润3.93亿元,同比增长36.73%。
从数据来看,珀莱雅的这个增速不算特别劲爆。
但就在珀莱雅发布年报后,4月2日公司举办的一场业绩交流会却吸引了207家机构参与。
尽管在调研中,公司强调疫情对业绩的可能影响,并提示风险,但机构似乎对此并不在意。4月2日到3日,仅两天时间,根据记者不完全统计,就已有19家券商发布了对珀莱雅的研报,评级为买入、推荐或增持。
其中,华泰证券给出了最高 138.78元的目标价,相较于4月3日珀莱雅118.2元的收盘价,约有18%的涨幅。
在调研中,珀莱雅强调,目前化妆品行业一季度下滑对全年的营收影响预计在5%+。而公司历年一季度在全年营收占比为20%。
珀莱雅还特别提示,在疫情影响下股权激励目标实现的风险。其称,此前30%+的营收的股权激励目标是通过股东大会决策程序制定,在未履行新的决策程序前,公司的股权激励目标不作调整,所以在此充分提示风险。
公司也提示,未来可能面对的风险是新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营产生的不确定影响:
疫情防控期间,化妆品消费受到一定程度的抑制,线下分销及零售商的正常经营受到影响。疫情在全球范围蔓延,对公司后继跨境品牌代理和部分境外原材料供应可能产生一定影响。
不过,翻看券商机构的研报,虽然在风险提示中均有疫情影响的提示,但研报基调基本均是看好,推荐理由上,各机构几乎一致地强调了其电商业务卖点。
总部位于杭州的珀莱雅自带电商基因。曾有投资者在互动平台上喊话,“ 已经凌晨12点了,珀莱雅天猫旗舰店的小姐姐还在努力卖货,几乎天天如此,简直勤奋的可怕。”
2019年,珀莱雅线上渠道营收已是公司的半壁江山,达16.55亿元,同比增长60.97%,占比53.09%。其中直营营收8.86亿元,线上占比53.54%;分销营收7.69亿元,线上占比46.46%。
对于2020年电商业务,珀莱雅称,电商快速增长有可持续性和空间。2020年电商部拆分分电商一部、二部、三部,分别针对成熟品牌、新锐品牌、跨境品牌,团队成员、营销方法都做不同和区分。此外,近年来三四线城市消费升级,90后、00后消费者崛起,对国产品品牌好感增强。公司针对消费者精准营销,提高各个媒介投放精准度和转化率。
除了电商,珀莱雅的另一营销杀手锏就是打造爆品,近期红宝石精华的销售情况也成为机构问询的焦点之一。
对此,公司称,2月已推出红宝石精华产品,用高成分、高功效、精准投放,测试打开抗衰老产品的大众化市场。天猫月销2万+瓶。线下已开始铺货。
记者在珀莱雅天猫旗舰店看到,红宝石精华液的月销显示为1.5万+。
“疫情还没完结 ,但很多人已经要上班。戴口罩其实产生很多皮肤问题,我们做的疫情后女性消费调查显示,面膜护肤等需求其实是在增加,因为戴口罩有个口罩脸的问题,容易长痘痘过敏。另外,化妆品类上,遮瑕等产品需求也是增长的,但口红的需求有所下降。涂口红对戴口罩不友好,现在B站的化妆博主,推荐的口罩妆容都是去掉唇装了,改用润唇膏 。”一位市场调查机构人士对记者表示。
而从产品上看,珀莱雅护肤类产品仍占营收大头,其去年实现营业收入26.76亿元,同比增长26.62%,占总营收比例85.86%;洁肤类产品实现营业收入2.35亿元,同比上涨17.10%,占总营收比例7.55%;美容(彩妆类)产品营收增速尤为迅猛,实现营业收入1.65亿元,同比增长482.43%,占总营收比例5.29%;其他类营收 0.41 亿元,占比1.30%。
不过,尽管近20家机构联手推荐,但也有买方对此表示观望 。
“电商渠道确实可以对冲疫情影响,但我更关注的是这个需求是否会下滑。因为对于消费者而言,面膜彩妆等是非必需品。虽然有口红效应之说,但如果疫情持续时间长,这些非必需品的增长能否保持还要观望。”一位私募人士表示。“而且目前珀莱雅已经60倍市盈率了,我认为也不算便宜。”
不过,他笑着补充道,“也许我是直男视角,猪猪女孩们的购买力也许超出我的想象。不过,最终还是要靠数据和业绩来说话。”
而年报显示,基金机构持股互有增减 。银华富裕主题混合基金增持了63.99万股,韩国银行增持了5.4万股,光大阳光集合资管计划增持了6.291万股,而中银收益混合基金减持了8.05万股。
此外,近日,珀莱雅化妆品股份有限公司还发生了工商变更,经营范围新增消毒剂生产(不含危险化学品)、生产和销售,卫生用品和一次性使用医疗用品生产和销售,以及第一类医疗器械生产和销售等。这家卖面膜的公司似乎还有跨界之心。
(编辑:朱益民)