导读：群兴玩具引入所谓“战投”，玩转“越权”质押。
来 源丨21资本
作 者丨张赛男
“还是原来的配方，还是熟悉的味道”。
又是一个市场惯见的资本故事。
4月20日晚间，群兴玩具(002575.SZ)公告称，实控人王叁寿因税务问题于今年1月17日被公安机关带走协助调查一个月，现处于取保候审阶段。
与此同时，公司自曝王叁寿及其关联方占用上市公司资金合计为2.89亿元。
群兴玩具将在4月22日复牌后被“ST”，股票名称变为“ST群兴”。
群兴玩具，曾是广东著名的玩具大王，在一场场“类借壳”资本游戏中，不断剥离主业，最终沦为一家空壳公司。
董秘辟谣被打脸
王叁寿于2020年1月17日因其担任法人的一家咨询公司的税务问题，至北京市公安局西城分局协助调查。
“王叁寿已经不参与此公司经营和管理工作接近10年，但始终担任法人职务，协助调查是每一个公民和公司法人的义务。” 公告称，调查事由为该咨询公司财务部在2016年-2018年期间，为员工项目奖金进行避税，购买发票进行了冲抵。但开票方未按规定缴纳相关税费，导致该咨询公司少缴纳税款200万元左右。
2020年2月13日，王叁寿已在北京市西城区公安分局办理了取保候审手续。
耐人寻味的是，此前群兴玩具的董秘曾向媒体公开否认，“王叁寿现在并不是在取保候审阶段，本人处于自由状态。”
对于实控人被取保候审，群兴玩具表示，上述事项为公司实际控制人的个人事务，实际控制人未在上市公司担任董事、监事及高级管理人员，不影响公司的正常业务运作。目前公司生产经营正常，各项工作有序开展。
尽管实控人未在公司担任董监高，但公司所谓的“不影响正常业务运作”说辞恐怕要打上一个问号。同日，群兴玩具还自爆巨额资金占用，同样与实控人王叁寿有关。
经自查发现，王叁寿及其关联方存在占用上市公司资金的情形，资金占用余额合计为28873.00万元，占公司最近一期经审计净资产的32.13%。
经确认，上述占用资金主要用于实际控制人及其关联方对外投资、归还融资借款及利息、流动资金周转等用途。
王叁寿承诺，将通过现金偿还、有价值的资产处置、股权转让等多种形式积极解决占用资金问题，也将尽最大努力敦促其关联方返还占用资金，并按照现行基准贷款年利率(4.35%)返还占用期间产生的利息。
但由于占用金额巨大，此举已触及其他风险警示情形。自2020年4月22日上午开市起，公司股票交易被实施其他风险警示，公司股票简称由“群兴玩具”变更为“ST群兴”。
王叁寿资本往事
王叁寿虽然是一名80后，却已是一位商业老手，靠做传说中的IPO咨询业务起家。
2005年，王叁寿成立了汉鼎咨询，专门为IPO企业提供上市咨询服务。汉鼎咨询一度风光无限，后因涉嫌为赛为智能(300044.SZ)等公司出具夸大事实的第三方咨询报告，诚信度被质疑。
2010年，王叁寿成立九次方大数据信息集团有限公司，很快成为大数据行业的独角兽。
2014年12月，王叁寿旗下的九次方，与贵阳市政府合作发起成立贵阳大数据交易所，并且在2015年4月14日正式挂牌运营。
2018年11月，随着一纸股权转让公告，群兴玩具原控股股东群兴投资将1.18亿股公司股票协议转让给王叁寿。
王叁寿的入主，曾给资本市场留下不小的悬念。
彼时，王叁寿控制的公司大100家以上，由于业务多与大数据相关，一度被外界认为将要把相关业务注入上市公司。
对于这次转让，市场给出了积极反应，当年11月5日，群兴玩具应声涨停，收盘报4.74元/股。直至11月8日，连续四个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，股票交易异常波动。
在完成变更之后，在王叁寿的主导下，群兴玩具在资本市场的动作十分频繁。
一方面是子公司频频引入战略投资者，项目涉及的领域大都与数字经济、区块链等热门概念有关。
据21资本统计，2019年以来，群兴玩具共8次引入战投。
而公开资料显示，这些所谓的“战略投资者”要么是刚刚成立的新公司，要么是参股九次方的股东。此前有九次方管理层核心高管向媒体爆料称公司资产多为空壳。
比如黑匣去年11月引入的战略投资者文鑫汇成立于2019年10月30日，也就是说，文鑫汇的在成立不到1个月时间就成为了黑匣子的战投。今年1月数字星空引入的战投新余凯旋、共青城凯世都不同比例的持有九次方的股权。
另一方面，新股东马不停蹄地通过减持、股权质押等方式套现。
公开数据显示，控股股东一致行动人九连环质押比例为64.63%，控股股东一致行动人深圳星河数据质押比例97%。与此同时，星河数据所持有公司的全部股份被司法冻结。
而就在4月20日，群兴玩具还发布了一份股东减持公告。京九连环员工于2020年3月26日通过集中竞价方式减持125.56万股公司股份，且未于计划首次卖出的15个交易日前发出书面通知上市公司。
沦为壳公司
实际上，在王叁寿接手群兴玩具之前，后者已经沦为一家壳公司。
群兴玩具成立于1996年，曾是国内最大的自主品牌电子电动玩具企业之一，公司打造横跨互联网娱乐、文化、教育、阅读、金融等多个行业，于2011年4月在深圳证券交易所成功上市并公开发行股票。
但从2014年开始，群兴玩具的营业收入开始逐年下降。2017年，群兴玩具的净利润出现了2141万元的亏损。
群兴玩具近几年来一直试图转型。自2014年7月以来，群兴玩具已筹划了多次资产重组，被市场戏称为“A股重组钉子户”，转型方向涵盖了游戏、核能、新能源汽车、矿业等热门领域，但最终均以失败告终。
虽然公司在2018年找到王叁寿接盘，但经营情况仍然不佳。2019年，群兴玩具继续亏损4464万元，同比下降744%。
目前该公司已退出玩具生产业务，转型玩具渠道经营业务。今年一季报显示，公司持续亏损，预计亏损1600万元-2200万元。
群兴玩具表示，现公司业务已经重点聚焦于科技创新产业链服务的业务的拓展，2020年一季度公司主营业务收入同比2019年增长较大。
但受疫情影响，公司复工复产延缓导致一季度业绩未达预期。同时公司因去年开始实施限制性股票激励计划，本报告期相比去年同期增加股份支付费用。以上因素导致报告期业绩出现亏损，净利润较去年同期相比出现较大幅度下降。
经营出现困难的同时，公司内控更是存在诸多漏洞。在密集质押上市公司股权之外，还涉嫌“越权”质押九次方核心资产股份，引来深交所问询。
深交所表示，“报道称王叁寿作为安雄京数执行事务合伙人，在未告知其他股东的情况下，越权将安雄京数持有的九次方大数据信息集团有限公司股权质押给他人。近期我部亦接到你公司股东深圳星河的投诉， 称王叁寿在其他股东不知情的情况下与他人签署股份转让协议、将股份质押给他人。”
不过，群兴玩具对于“越权”质押表示否认。同时称，公司控股股东，相关质押均未设定平仓线，控股股东及其一致行动人质押的股份不存在平仓风险。
而在自爆资金占用之后，群兴玩具再度火速收到深交所问询函，要求其逐笔披露实际控制人及其关联方非经营性资金占用的具体情况，并说明包括但不限于资金占用、违规担保、重大诉讼仲裁、账户冻结、股份冻结、债务逾期、关联交易等情况。
伴随着群兴玩具一系列眼花缭乱的财技，期间股价虽然有过短暂的刺激，但总体来看一路下滑，截至4月21日收盘，报5.42元。
喧嚣过后，在王叁寿麻烦缠身的情况下，群兴玩具是否还会迎来下一个接盘方呢？