6月11日，受大股东减持消息影响，滔搏今日股价重挫。截至发稿，滔搏跌11%，报10.26港元，成交额34亿港元。
大股东套现29亿港元，高瓴是幕后控制人
滔搏国际今日发布公告，称2020年6月10日，公司控股股东百丽体育知会公司，其已与美林订立大宗交易协议。
据此，配售代理已同意按每股10.50港元的价格向独立于滔搏且与滔搏概无关连的各方配售由卖方持有的公司2.768亿股现有股份。出售股份占截至该公告日期公司已发行股本总额约4.46%。
待大宗交易协议所载条件达成，配售计划于2020年6月15日交割。此次涉及金额高达29亿港元（约3.74亿美元）。
此次交易前，百丽体育持有滔搏5,141,511,024股股份，占滔搏已发行股本总额约82.91%。交易完成后，百丽持股将降至78.45%，仍为公司控股股东。
据悉，滔搏国际是2019年10月在港交所上市，当时发行价为8.5港元，合计融资约76.22亿港元。滔搏国际于1999年开始将国际运动品牌引入中国市场，致力于为消费者提供差异化的运动鞋服商品及服务，推广健康生活的生活体验。
2017年4月，百丽国际接受来自主要为高瓴资本和鼎晖投资的收购人要约，以每股6.3港元、总价453亿港元的金额完成港股私有化退市。百丽国际私有化的主要原因是，为巩固其在中国女鞋市场的长期领导地位，避免来自股票市场的短期干扰和压力。
拆分后的滔搏国际市值已经超过母公司百丽国际私有化时的价格。这也让高瓴资本和鼎晖投资收获颇丰。
稍早前，高瓴罕见减持华润啤酒
值得一提的是，高瓴资本早前也罕见的对消费股进行了减持：
5月20日，Hillhouse Capital Management, Ltd.（高瓴资本）减持华润啤酒3888.8万股，每股作价40港元，总金额约为15.6亿港元。减持后最新持股数目为1.34亿股，持股比例4.12%。而在2019年末，高瓴资本的持股比例为5.93%。
从上述持股变动来看，出现的Gaoling Fund, L.P.和Hillhouse Capital Advisors Ltd.两个名字，事实上，它们都与高瓴有关。
具体来说，高瓴资本海外有两家管理公司，一家是Hillhouse Capital Advisors，另外一家是Hillhouse Capital Management。
其中，Gaoling Fund, L.P.（高瓴基金）由Hillhouse Capital Management, Ltd.（高瓴资本）管理。高瓴资本以Gaoling Fund, L.P.为投资主体，以境外法人的身份投资B股，这是高瓴资本对A股上市公司的一种独特投资方式。
华润啤酒2019年年报显示，对于华润啤酒的投资，Hillhouse Capital Advisors Ltd.以投资经理身份持有股份，当中1.8亿股由Gaoling Fund, L.P.直接持有，1174.9万股由YHG Investment, L.P.直接持有。
这意味着，华润啤酒最新的持股变动，实际上都是高瓴资本在减持。
高瓴为何减持？
高瓴资本在2017年8月大幅建仓华润啤酒，并随后小幅加仓，成为华润第二大股东。从那时起至2019年底，只对华润啤酒进行了一次小幅减持的动作。为何高瓴会在消费股备受资产追逐之际，对啤酒「巨头」华润啤酒进行减持呢？
可试着从其华润啤酒的经营情况找原因。
3月末，国内啤酒巨头华润啤酒公布了收购喜力啤酒之后的首份年报。财报显示，公司综合营业额为331.9亿元，同比增长4.2%；公司股东应占综合溢利13.12亿元，同比上涨34.3%。
尽管2019年收入、利润表现突出，但由于受到新冠肺炎的影响，财报显示，截至2020年2月29日，华润啤酒今年前两个月的未经审核综合营业额及未计利息及税项前盈利较2019年同期分别下降约26%和42%。
不过，瑞银指出，华润啤酒预期今年首两个月的收入及盈利同比分别下跌26%和42%，对比行业于首两个月销量下跌40%，相信华润啤酒旗下的「雪花」品牌因其大众市场定位，表现可跑赢行业。
美银美林也发报告称，在近期销量回升及加价的预期下，该行覆盖的啤酒股股价自4月以来平均反弹19%，维持华润啤酒为行业首选。
高瓴的操作不容忽视
尽管目前市场上较多的声音都在看好大消费，以及相关卖方也在看好华润啤酒，但高瓴的操作实在不容忽视。因为在历史上，它对消费股的投资并不逊色于它对医药股的投资。
就今年而言，高瓴在消费行业的投资的亮点已经不少了。
第一，公牛集团。2020年新冠疫情期间，公牛集团上市，成为插座「第一股」，连获9个涨停板（含上市首日）。高瓴正正是公牛集团最主要的机构投资者。
第二，良品铺子。根据良品铺子招股书，IPO之前，除实际控制人杨红春、杨银芬、张国强、潘继红外，今日资本持有33.75%位列第二大股东，高瓴持股13%是第三大股东。2020年新冠疫情期间，良品铺子上市，上市后同样连续涨停板。
另外，从高瓴过去对消费的布局来看，公司的表现也不差。
编辑/Phoebe
(作者：富途证券 ）