近日，山西省人民政府办公厅发布《关于加快省属国有企业“腾笼换鸟”促进国有资本优化布局的实施意见》（下文简称《意见》），山西省属国有企业集团公司和所属各级子公司转让一定比例的国有股权。

根据该省此前表态，山西将通过“腾笼换鸟”实现100亿元人民币净收益，涉及21家省属国企。 

省属国企股权可出让 

《意见》提出，山西省属国有企业集团公司和所属各级子公司转让一定比例的国有股权。其中：（一）集团公司转让股权后原则上保持控股地位。结合产业链体系建设和引进战略投资者的需要，经省政府研究批准，个别处于一般竞争性行业的集团公司也可让出控股权。

（二）子公司股权根据企业发展实际确定转让比例。国有参股煤炭企业以及国有控股但非“真出资、真控股、真管理”的煤炭企业原则上全部转让。

（三）上市公司要以市场化方式发现国有资产价值，可通过市值管理、适当减持、市场化募资等多种方式直接获取收益，避免国有资产流失或损害中小股东权益。

“推动解决‘一煤独大’的结构性问题、‘一股独大’的体制性弊端和创新性不足的素质性矛盾，推动实现存量激活、增量变革和动力转换。”《意见》称。

转让一定比例的国有股权的目标是，《意见》提出，通过加大“腾笼换鸟”工作力度，转让部分国有股权，实现转让收益目标，明显提高新旧动能转换速度，积极引进战略投资者和财务投资者，努力促进产业结构调整和国有资本布局优化，确保在“十四五”期间实现腾笼换鸟“真转化”、经济布局“真优化”、转型发展“真变化”。

各省属国有企业应当制定“腾笼换鸟”总体方案，单个项目转让方案包括但不限于：转让标的企业基本情况、转让主要内容、债权债务、职工安置以及转让收益等。各省属国有企业“腾笼换鸟”总体方案报山西省国有资本运营有限公司。产权转让原则上通过产权交易机构公开进场交易，及时对外披露转让信息，公开征集受让方。

加快“腾笼换鸟”，山西也给出了相关政策支持。例如，取消煤矿办矿主体资格和办矿主体变更的限制，不再上报省政府审定；煤矿和非煤矿山等资源类企业转让国有股权，实行现状转让；“腾笼换鸟”工作中的涉税问题，适用省税务局、省国资委《关于充分发挥税收职能作用支持国有企业改革的实施意见》及现行支持国资国企改革的税收政策规定等。 

杠杆率有多高 

根据山西证券统计，以2019年三季度为基础，通过资产负债率指标对各集团公司的抗风险能力进行分析，山西国企整体资产负债率仍较高，基本都在60%以上，仅有汾酒集团（33%）、太钢集团（58%）较低；煤企集团资产负债率整体较高，普遍在70%以上。（其中，山西国控集团、云时代、大地控股、黄河水务、水务投资、山西航产、中条山等2019年3季度数据不可得）

（部分山西省属国企资产负债率）

今年4月，在山西省属企业市国资委负责人会议上，山西省国资运营公司董事长郭保民说，山西将通过“腾笼换鸟”实现100亿元人民币净收益，涉及21家省属国企。

山西省国资运营公司今年改革目标是：省属企业资产负债率同比下降1个百分点；“腾笼换鸟”净回笼资金100亿元；盘活、处置停缓建项目50个以上，盘活、止损沉淀资金100亿元以上；贸易收入规模压降15%，贸易收入占营业收入比重同比下降5个百分点；推进1-2户省属企业集团混改；推动75%以上国有资本集聚到基础性领域和优势行业。

按照前述定位，山西省国资运营公司积极优化国资布局，近期已牵头重组成立万家寨水控集团、改组组建华远国际陆港集团、重组新焦煤集团，统筹推动体育、农业等领域重组，协调推进省属国企集团层面混改和股权多元化。

山西已有一些地方国资股权开始移交。7月1日，山西省国资运营公司举行专场股权划转会议，潞安集团、晋能集团、山西晋通与云时代公司签订协议，将三家企业所属5户电子信息制造企业股权划转至云时代公司，包括潞安集团旗下的潞安太阳能科技公司、中科潞安紫外光电科技公司、中科潞安半导体技术研究院公司，晋能集团旗下的晋能清洁能源科技以及晋通公司旗下的大众电子信息产业集团，涉及资产总额近140亿元。

6月30日，山西省国资运营公司与建投集团举行签约仪式，将华融泰公司76.9%国有股权全部划入建投集团，强调要促进建投集团管理下的华融泰做强做优。同日，山西省体育局与华舰体育集团召开划转单位资产管理权移交工作会议，五个划转单位资产由省体育局移交华舰体育集团管理。 

预计收益100亿元 

根据《意见》，“腾笼换鸟”作为政府财政增收的重要举措，按照“收支两条线”原则，2020年“腾笼换鸟”项目转让净收益纳入省级国有资本经营预算管理。

其中，以预计收益100亿元为基数，其中30%用于上缴公共财政，21亿元用于解决省属国有企业分离办社会职能等历史遗留问题。剩余全部划归省国资运营公司，支持省属国有企业转型升级、培育新动能、发展新产业。此后的净收益分配，根据省委、省政府部署，由省国资运营公司商省财政厅提出具体意见和用途。

《意见》要求，各省属国有企业在推进“腾笼换鸟”工作中要规范操作，维护国有资产安全。依据山西省《关于在深化国有企业改革中激发企业家活力的指导意见》规定，“腾笼换鸟”工作适用于合理容错范畴，依法依规完成收益任务且未造成重大损失或不良影响的，对相关企业或责任人免予责任追究。

郭保民说，2020年，山西国企要在防范投资风险前提下，完成投资1000亿元以上。在不锈钢技术改造、高端装备、非常规天然气等领域，建设100个重大传统产业升级改造项目；在铁路、高速公路、农村旅游公路等领域，建设100个重大基础设施项目；在超导强磁应用、大数据、智慧旅游等领域，建设150个战略新兴产业项目。

此外，山西国企将在炭基新材料、煤矿装备制造、大数据、工业互联网、现代农业等14个战略性新兴产业领域，积极稳妥投资布局，力争培育7-8个主营业务突出、成长性好、竞争力强，在细分领域具有行业地位的“头部企业”。

(作者：辛继召 编辑：周鹏峰）