关于“牛市”讨论热情愈发高涨，保险资金又持何态度？
7月6日，21世纪经济报道记者获悉，平安资管在月度投资展望报告中对下阶段股市展望时表示，预期短期市场情绪将逐步提升。
鉴于经济金融数据改善，中美博弈阶段缓和，A 股港股估值较低，中国疫情控制、复工复产带来盈利改善，建议积极进行中期布局，短期重点把握科技成长主题结构性投资机会。
平安资管认为，疫情仍在海外蔓延，美国多州出现二轮疫情，疫情转机还需要更长时间观察确认。疫情影响下全球需求下行和经济增速放缓已成定局，以美联储为首的各国央行通过极度宽松的货币政策努力托底企业和消费者信心。然而，人口流动和经贸活动的全面恢复，全球产业链被疫情中断后的修复、新冠肺炎疫苗的推出均需要相 当长时间。我们预计，未来若出现宽松政策、疫苗进展、复工复产不达预期的情况， 当前已反弹至估值偏高位置的美股及全球风险资产市场将面临向下调整需求。
平安资管表示，对于A股和港股市场，考虑到中美科技领域的博弈从5月升级状态转变为阶段缓和等因素，短期市场投资情绪逐步恢复平静。综合考虑以下三方面因素，我们建议克服市场短期震荡的恐慌情绪，积极把握中期布局机会，如科技成长股和受益于国内经济复苏、盈利边际改善的食品饮料、 家电、新能源、医药等板块：
（1)中国疫情控制较好、复工复产较快，预期中国经 济和企业盈利的恢复将显著早于全球部分市场，中国下半年经济将恢复正常增长， 明年经济强劲增长，但年初以来A股指数涨幅较海外主要市场无显著优势。
(2)逆周期政策在持续，预期很大程度上能对冲疫情对市场的负面冲击。全球各国经济刺激政策持续推出且超过预期，中国两会后宏观政策未显著超预期，体现了政府坚持 “不大水漫灌”的政策基调，这不妨碍财政政策继续发力，市场融资环境继续宽松， 宏观政策积极支撑实体经济持续修复的决心。
(3)利率接近历史新低，中国A股港股相对债券吸引力达到历史高位，国内居民和境外对两市配置将持续增加。
但平安资管也坦言，当然，市场进入业绩真空期，催化因素相对较少，短期窄幅震荡难免，建议重点挖掘结构性投资机会。
(作者：李致鸿 编辑：曾芳）