7月初，一则国巨为保订单降价两成的消息，引起了业内广泛关注。
据台湾经济日报报道，全球第二大MLCC厂三星电机海外工厂陆续复工，价格比国巨等台厂低一至五成，传国巨为此降价两成以确保订单。
这意味今年上半年以来MLCC价格上涨态势，恐正式终结。
被广泛应用的电子元器件
MLCC（片式多层陶瓷电容器）是目前电容器中应用最广泛的一种，其耐电压性和绝缘电阻较高，频率特性、耐热性、优异，寿命长、可靠性高，被广泛应用于移动设备和家电产品等IT设备和网络基础设备中。
另外，还被应用于汽车、医疗和太空设备等要求高可靠性的用途。占各类电容产品市场份额的52%，其一年消耗量在万亿颗级别。
各类电容产品全球市场份额
MLCC产品的核心壁垒在上游原材料和制造工艺。
原材料方面，瓷粉体材料在MLCC原材料中处于核心地位，直接决定MLCC性能。目前高纯、超细、高性能陶瓷粉体制造技术和工艺是国内产业发展的瓶颈，因其制备难度大，绝大部分市场份额被日韩供应商占有。
制造工艺方面，目前，头部各厂商都在往小尺寸高容量方向发展，而决定MLCC产品容量的是介质厚度和叠层层数。
即使国内公司进口高端粉体，由于对配方调配相关工艺仍经验不足，厚度方面相比日韩企业处于劣势，日韩厂商普遍可以做到1-2μm薄膜介质堆叠1000层以上，而风华高科可做到300-500层，与台湾厂商技术接近。国内其他MLCC厂商目前技术做到约200-300层。
需求迎来增长
MLCC已成为被动元器件中需求最大、发展最快的品类。
2018年全球MLCC市场规模约为157.5亿美元，2019年全球MLCC市场规模将达158.4亿美元，到2023年预计将达181.9亿美元，2018-2023 CAGR约为2.9%，稳步增长。
中国市场增长迅速，2018年中国大陆MLCC行业市场规模约为434.2亿元，2019年中国MLCC行业市场规模预计将达438.2亿元，到2023年预计将达533.5亿元，2018-2023 CAGR约为4.2%，超全球水平。
全球MLCC市场规模预测（单位：亿美元）
中国大陆MLCC市场规模预测（单位：亿元）
MLCC下游主要应用在手机39%、计算机19%、汽车、影音&LOT和工业等领域。
MLCC下游应用占比
未来的增长空间有以下几点：
1、5G手机更新换代，将带动MLCC用量增长。以iPhone为例，单台iPhone4s MLCC用量约为500颗，而iPhoneX的MLCC用量已升至1100颗。根据国巨预测，sub 6GHz的5G手机MLCC用量约较同级别4G手机多出10-20%，而支持毫米波的5G手机的MLCC用量将增加20-30%，这意味着最新5G毫米波手机MLCC用量将达1500颗。
2、5G基站建设方面，根据VENKEL数据，传统4G基站的单站MLCC用量达到3750颗，而5G基站的用量有望增长逾3倍，超过1.5万颗。同时，5G基站数量将大幅高于4G基站数量，随着5G基站建设进入加速期，将有望显著拉动上游 MLCC等被动元件需求。
3、新能源车方面，电动汽车用量相比传统内燃机汽车用量增长明显。根据Murata单车MLCC用量数据，纯电动汽车MLCC用量将达到传统内燃机汽车的5.5倍左右。单车用量的提升叠加电动车销量的增长同步带动车用MLCC市场的增长，预计至2024年汽车MLCC用量将达到2019 年汽车MLCC用量的1.8倍左右。
4、物联网设备由于5G的应用有望大幅增长。预计到2020年，全球物联网终端设备将由2016年的64亿部增长至208亿部，年复合增长率高达34.26%，将带动MLCC的需求增长。同时，AR/VR&IOT等新场景应用也会拉动MLCC需求。另外，如TWS耳机等的可穿戴设备也将成为下一个增长点。
国产替代空间大
目前MLCC是龙头垄断格局，2019年村田、三星电机、国巨和太阳诱电市占率分别为 31%、19%、13%和 13%，合计占据76%的市场。
全球MLCC市场格局格局
目前中国大陆已成为MLCC最大消费市场，2018年国内MLCC销量已占全球消费量的71.3%。但目前国内产品自给率还很低，国内MLCC龙头企业风华高科市占率仅3%-4%左右。
同时由于常规型MLCC竞争激烈且利润率低下，日韩系大厂已经逐渐退出中低端市场向高端市场转移，因此国内厂商有很大的国产替代空间。
总体来看，价格的波动并不会影响国产替代的中长期发展趋势，5G技术应用推进以及新能源发展的将带来行业的需求爆发，叠加国产替代，MLCC是一个很有潜力的赛道。
而国内企业经过多年的技术储备，已经有一定的市场扩张能力，头部企业在未来2-3年内产能将增长3倍左右。
在产业转移以及国产替代的大背景下，国内半导体产业链以及电子元器件等相关行业迎来了广阔的增长空间。
（作者：财经早餐 ）
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