1块钱的水,毛利高达6毛钱,农夫山泉获准上市,隐形富豪又火了:至少1000亿!

综合
2020-08-01 15:50

真大佬又要上市了。

7月31日,据证监会官网,证监会核准农夫山泉股份有限公司发行不超过13.8亿股境外上市外资股,每股面值人民币0.1元,全部为普通股。完成本次发行后,公司可到香港交易所主板上市。

同时,据公告,证监会核准公司股东养生堂有限公司等70名股东(股东名称见下表)所持合计4,588,200,000股境内未上市股份转为境外上市股份,相关股份完成转换后可在香港交易所上市。股东名称及转换数量为:

 

农夫山泉香港上市,有多挣钱?

我们不生产水,我们只是大自然的搬运工”、“农夫山泉,有点甜”……两句耳熟能详的广告词是外界对农夫山泉最深刻的印象,

据农夫山泉公开资料显示,其前身是:浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司,成立于1996年。

1998年,农夫山泉“农夫山泉有点甜”的广告语名声大噪,品牌制作了一条30秒的TVR在央视投放。

农夫山泉从竞争对手的纯净出发,提出“有点甜”,明显的区别于竞争对手,更有利于吸引消费者的注意。

这帮助农夫山泉在1998年的市场占有率迅速上升为全国第3,基本形成与娃哈哈、乐百氏三足鼎立的局面。

2013年,农夫山泉实现营收90亿。4月,农夫山泉的市场份额达到27.65%。

2014年—2016年,是近年来农夫山泉增长幅度最大的三年,营收分别为90.9亿元、126亿元、150亿元,同比增长率高达38.6%和19%。

2017年,农夫山泉实现营业收入162.5亿元,较上年150亿元增加8.3%,净利润(未经审计)为 33.69 亿。

2018年,农夫山泉营收209.11亿元,实现5年稳步连增,成为首个营业规模突破200亿、以包装水为主营业务的食品企业,并以26.5%的市场占有率位居包装水行业第一。

2019年,农夫山泉实现营业收入240.21亿元。其中,包装饮用水产品的收入达143.46亿元,营收占比为59.7%;功能饮料收入37.79亿元,占15.7%;茶饮料收入31.38亿元,占13.1%;果汁饮料产品占9.6%;包括咖啡饮料、苏打水饮料、植物酸奶等在内的其他产品,营收占比为1.9%。

240亿元意味着什么?同为浙江企业的娃哈哈是钟睒睒创业时的标杆,根据《浙商》杂志发布的《2019浙商全国500强》榜单显示,娃哈哈2018娃哈哈的营收为468.9亿元;汇源果汁(2.02, 0.00, 0.00%)也同为老牌饮料上市公司,但是其在果汁饮料行业地位依然稳固,该公司财报显示,2017年它的营收为53.82亿元;统一企业的饮料业务也可以被看作是行业风向标,根据该公司财报,其2019年整体营收为220亿元,其中饮料业务收益127.3亿元。

4月29日,农夫山泉向港交所提交上市申请,招股书显示,农夫山泉赚钱能力超强。

 

 

饮用水毛利率惊人

根据弗若斯特沙利文报告,2012年至2019年间,农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。以2019年零售额计,农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。

从细分品类来看,2017年、2018年以及2019年的营收中,农夫山泉饮用水收入占比都超过57%,近一年稍有提升至59.7%达143.5亿元,而茶饮料和功能饮料的占比则分别为13.1%和15.7%。

2019年康师傅茶饮料的销售额为155.79亿元,碳酸饮料及其他饮料的销售额为122.37亿元,果汁饮料的销售额为46.70亿元。包装水的销售额为31.14亿元,大幅下滑28.99%。按销售额计,包装水在康师傅饮品业务中所占份额约为9%。

在毛利率方面,以2019年为例,农夫山泉四大主要产品:包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料的收益依次为14346百万元、3138百万元、3779百万元、2311百万元;其毛利率依次为60.2%、59.7%、50.9%、34.7%——这也意味着,我们常喝的农夫山泉矿泉水,每1元钱的销售收入可以给农夫山泉带来6毛钱的毛利。

对于农夫山泉在饮用水和软饮料层面的优势地位,中国食品产业分析师朱丹蓬曾对每日经济新闻记者指出,农夫山泉在研发端口的高投入高产出,以及在产品包装和品牌文化建设上的成功,使其相比只专注于营销的企业而言,能收获更高的市场份额和利润。

农夫山泉的商业帝国

遍及天涯海角的红瓶水,让人们认识了农夫山泉。殊不知,农夫山泉只是钟睒睒“养生堂系”旗下的一角。

钟睒睒系农夫山泉的实际控制人,其通过直接或间接的方式持股农夫山泉79.51%股份,钟睒睒更是对养生堂100%控股。

养生堂是一家专注于大健康领域的投资性公司,其控股的企业及生产的产品涉及饮用水及饮料、诊断试剂及疫苗、保健品及健康食品、化妆品、种植及房地产等多个行业。除了“农夫山泉”之外,“养生堂龟鳖丸”“朵而”“清嘴”“成长快乐”“母亲牌牛肉棒”均在各自的细分领域独领风骚。

1993年,钟睒睒创立养生堂品牌,凭借“养生堂龟鳖丸”一炮走红,带来了真正意义上的第一桶金。之后,养生堂药业有限公司发展成一家集药品、保健品科研、生产、销售为一体的大型药品保健品行业龙头企业。而其发家的养生堂也成为钟睒睒日后资本版图的核心主体。

1996年,钟睒睒回到老家浙江创立了农夫山泉。凭借“农夫山泉有点甜”的slogan帮助其迅速占领市场。官网信息显示,农夫山泉专注于研发、推广饮用天然水、果蔬汁饮料、特殊用途饮料和茶饮料等各类软饮料。旗下包括农夫山泉、水葡萄、茶、东方树叶、农夫果园等多个水饮品牌。

钟睒睒涉足农业并不足为奇,用他自己的话说,毕竟他也曾是个农民。当年下海经商,钟睒睒就办过蘑菇种植公司。早在2002年前后,钟睒睒就致力于培育卓越的果蔬原料,至今陆续建立了苹果、胡萝卜、脐橙等原料基地。2018年,又推出了东北香米,成为其农业现代化道路探索上的延续。但对于农夫山泉来说,其进入农业领域并非为“赚快钱”,而是寄望从农业基础做起,构建饮品的全产业链模式。

2004年,养生堂浙江食品有限公司成立,是一家开发研制和生产以肉制休闲食品与小糖果为主的大型食品企业。今天,养生堂旗下母亲牛肉棒/酱和清嘴系列产品,常年占据细分品类市场的前列。

养生堂化妆品产业最早诞生于2005年,是集化妆品研发和销售于一体的中高端化妆品专业企业。2017年11月,养生堂桦树汁系列护肤品上市,标志着养生堂化妆品由内服走向外用的跨越。

除此之外,养生堂还在还下设物资供应、广告、地产、信息化等子公司,并在美国、日本等设有分公司,养生堂的布局已呈现出集团业务板块多元化和各细分领域多元化的特点。

上市前曾突击分红

早在2008年5月22日,农夫山泉曾与中信证券签署A股上市辅导协议。不过,十年后的2018年12月29日,辅导协议终止。

自2019年以来,农夫山泉屡屡被传预备上市的消息,但公司一直是“无可奉告”,对外三缄其口。而近年来,饮料行业龙头寻求上市,并非农夫山泉一家,总部同样位于浙江杭州的娃哈哈在“拒绝“上市多年以后,创始人宗庆后公开表示,未来会考虑上市。

对此,香颂资本执行董事沈萌表示,食品饮料行业竞争越来越激烈、对于资金的周转要求也越来越高,上市虽然要提高企业的透明度,但是相比于融资成本的降低,吸引力仍然很大。

而在申请上市之前的2019年,农夫山泉曾突击分红95.98亿元,分去三年利润的大半。这也导致其结构性存款由2018年末的36亿元减少至2019年底的2亿元,现金及银行结余减少了6.81亿元。

图片来源:每经记者 张晓庆 摄

此前2017年和2018年,农夫山泉分红金额均为3.67亿元,2019年的分红高达前两年的26倍。

此后2020年3月份股东大会上,农夫山泉再次宣布派出总计9亿元的股息,并且4月份已支付完毕。

隐形富豪身家暴涨

小编注意到,农夫山泉创始人,现年65岁的钟睒睒持有农夫山泉约87.44%的股份,包括约17.86%的直接权益以及通过养生堂持有的69.58%的间接权益。

农夫山泉的IPO之后,钟睒睒以及养生堂仍将是控股股东,这位浙江“隐形富豪”的财富毫无疑问届时又将增添一笔。

根据福布斯排行榜,截至7月31日,钟睒睒个人财富约140亿美元(约合人民币980亿元),距离千亿身家大关近在咫尺。

睒,有一个意思为“闪烁”。唐诗有云,残月晖晖,太白睒睒。

钟睒睒有一个充满诗意的名字,这要归功于他的父母,二人均是传统的知识分子,爷爷钟子逸也很厉害,曾是北伐时期诸暨中共第一个党支部的书记。

电大毕业后,钟睒睒去了《浙江日报》做过记者,种过蘑菇,卖过窗帘、养过虾,还还曾做过娃哈哈在海南、广西的总代。不过,他的第一桶金还是来自90年代兴起的保健品热潮。

钟睒睒 图片来源:视频截图

1993年,钟睒睒成立了海南养生堂药业公司。他聘请了3个中医药大学专家,用了8个月的时间,终于研发出鱼鳖养生丸,大受欢迎。接下来,钟睒睒马不停蹄带领团队继续研发了“朵而”、“清嘴”、“母亲牛肉棒”、“成长快乐等多个保健养生、休闲食品等产品系列。

随着养生堂在全国知名度的打响,钟睒睒乘胜追击,杀回了具有万亿增长潜力的饮料业。1996年,浙江千岛湖养生堂饮用水公司成立,这是农夫山泉的前身。

“保健品之所以火热,是出于人们对健康需求的提升,如果能把健康和更具消费潜力的市场联系起来,一定是一笔大买卖。”

按照这种思路,钟睒睒将饮用水命名为亲民接地气的“农夫山泉”。钟睒睒是一位优秀的广告营销人才,最初令农夫山泉甫一出世就爆红的广告词“农夫山泉有点甜”,以及那句“我们不生产水,我们只是大自然的搬运工”,就是出自钟睒睒之手。

不过,钟睒睒本人鲜少出现在公众视野,也因此被称为“隐形富豪”。根据旗下企业万泰生物披露的资料,钟睒睒的养生堂控制了近80家公司,业务涉及饮料饮用水、休闲食品、化妆品、健康养生品及医药等领域,一级子公司包括农夫山泉、养生堂药业有限公司、养生堂浙江食品有限公司、养生堂(安吉)智能生活有限公司、万泰生物等。

2020年4月29日,钟睒睒执掌的两家公司:农夫山泉和万泰生物分别向资本市场发出了“呐喊”,其中,农夫山泉向港交所递交了招股说明书,而万泰生物则是在多次尝试后成功登陆上交所。

万泰生物发行价8.75元/股,发行数量4360万股。截至2020年7月31日收盘,万泰生物收于262.71元/股,相较发行价暴涨近30倍之多,总市值高达1139亿元。

而钟睒睒通过个人直接持股及养生堂间接持股合计为3.26亿股,从发行价至今,市值从28.51亿元,暴增至如今的856亿元,增长了800亿元。

钟睒睒对于农夫山泉的持股比例为87.4472%,另有6.4426%的股份由卢晓苇、钟晓晓、卢先生等共计5人持有,这5位同为钟睒睒的联系人;此外,农夫山泉部分管理层合计持有0.5507%的股份,其他个人股东,共计57人持有5.5595%的股权。

如果农夫山泉顺利上市,市值估计千亿,叠加万泰生物持股的金额来算,钟睒睒身家就高达1600亿了。

来源:综合自证券时报、每日经济新闻、每经APP、中国基金报、港交所

(编辑:毕凤至)