主营毛利率“腰斩”!民和股份净利润减7成,北向资金连续5个月减持近清仓

董鹏2020-08-05 14:04

产业链内部利润的分配总是很微妙,上游涨价下游受不了,下游涨价终端扛不住,最终就是产品价格重新回归平衡……

在经历10元/羽高价后,两家雏鸡业务集中的养殖企业上半年均出现了超过7成的利润下滑。

8月5日晚,民和股份发布中报,当期公司营业收入9.02亿元,同比降42.29%,净利润2.32亿元,同比降73.26%。 

其中关键,仍然在于公司的主营产品雏鸡。以2020年中报为例,该公司57.11%的收入来自于雏鸡产品。

据21世纪经济报道历史报道,2019年上半年的鸡苗均价曾攀升到了7.62元/羽,彼时民和股份半年报还曾给出过同年5月达到10元/羽的数据。

反观,2018年同期鸡苗价则仅为2.7元/羽。相比之下,其成本端相对固定,鸡苗价格的上涨则促使民和股份半年利润规模突破8亿元,并成为彼时全市场业绩增长的明星。

今年行业又发生了新的变化,商品代鸡苗上半年均价大幅降至3.31元/羽。

上述背景下,民和股份利润率明显降低。数据显示,今年上半年公司雏鸡产品毛利率为48.01%,较上年同期下降26.39个百分点。

“公司主营产品商品代鸡苗售价下降幅度较大,收入降低,毛利下降,是盈利下降的主要原因。”民和股份也表示。

这非个例。业务结构类似的益生股份,上半年净利润也预降77.86%-77.31%,原因同样是“鸡苗价格同比下降,销售收入减少,盈利下滑。”

相比之下,作为行业龙头的圣农发展虽然也面临景气度下滑的不利,但是由于该公司具备全产业链布局的特点,其抵御风险的能力更强,上半年净利下滑幅度不到20%,远远低于民和股份、益生股份。

在行业周期见顶之后,二级市场的资金层面自然也会作出反应。

以民和股份为例,北向资金持股占自有流通股比今年3月3日曾一度达到5.55%,但是随后连续5个月不断减持,截至8月4日时这一比例已经降至0.54%,几近清仓。

 

(作者:董鹏 编辑:朱益民)

董鹏

财经版记者

常驻成都,前期货“红马甲”,跟踪衍生品市场、周期类上市公司。邮箱:dongpeng@21jingji.com