CRO企业迎来了发展机遇。
8月12日，博腾股份发布2020年上半年度业绩报告，公司实现营业收入9.25亿元，同比增长48.16%，CMO业务及CRO业务分别同比增长约52%和36%。实现归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比增长100.49%，整体毛利率同比增长1.45%，业绩领跑于CRO业务代表企业。
博腾股份解释称，盈利得益于公司订单增长、产能利用率和运营效率的不断提升以及产品结构的不断优化。
2020年上半年，博腾股份CRO业务实现收入2.28亿元（其中J-STAR团队实现0.97亿元，中国团队实现1.31亿元），占公司营业总收入的25%；其中第二季度实现收入1.60亿元。报告期内，博腾股份CRO业务中国团队共计实现交付99个产品，其中，74个来自国外客户，25个来自国内客户。
2020年上半年，博腾股份CMO业务实现收入6.70亿元，占公司营业总收入72%，同比增长52%。一方面，公司商业化品种持续稳定增长；另一方面，CRO项目导流效果逐步凸显带动公司CMO业务的增长。
自2017年战略转型以来，博腾股份加大了研发投入，搭建了结晶技术、活性酶等各项核心技术平台。同时，生物CDMO业务和制剂CDMO业务两大新业务的布局，将作为公司未来三年重点发展的业务。
尽管2020年第一季度受疫情冲击影响较大，但CRO代表企业净利润仍然保持逆势增长。如昭衍新药2020年一季度净利1914.7万，同比增长59.03%；康龙化成一季度净利润1.02亿元，同比增长87.16%。
2020年第一季度，博腾股份国内研发中心延迟复工，CRO业务整体交付较原计划略有延迟，但第二季度伴随着各大研发中心的常态化运营，公司CRO业务发展已恢复至正常营运水平。博腾股份第二季度的利润创历史新高，营业收入5.35亿元，环比增长36.9%；归母净利润0.83亿元，环比增长71.87%。
国盛证券研报显示，博腾股份历史单季度最高收入为去年第四季度的4.7亿，利润单季度最高为去年第三季度的0.7亿，今年第二季度的业绩和中报业绩整体超市场预期。同时公司的利润增速快于收入增速，体现整体盈利能力的提升，主要是产能利用率的提升和运营效率提升的显现叠加公司产品结构的优化，盈利能力持续提升，持续验证和确认了公司致力于打造卓越的端到端CDMO服务平台战略的可行性。
博腾股份在2017-2018年间业绩波动较大，经国盛证券分析，最重要原因是由于前期的大客户战略及订单集中度较高。2016年公司前两大客户收入占比达到56%。在这种情况下遭遇终端药品的下滑，势必伴随着订单的下降。在经过连续两年战略调整与转型后，公司从2019年开始已经迎来经营拐点，2019年经营业绩的亮眼表现，及2020年上半年业绩的大幅超预期，均进一步印证了公司业务结构的优化。
实际上，我国的CRO行业起步虽然相对比较晚，但近年来随着医药行业的监管力度不断加大，以及医药科研水平的提高，利好创新药发展的政策发布，创新药研发正得以快速发展，除了带动国内CRO行业进入了一个黄金发展时期，也让更多CRO企业迎来了发展机遇。
CVSource投中数据显示，2019年1月至今，进行创新药投资的中国VC/PE机构超200家，投资总额超200亿元。2020年7月9日，黑石宣布旗下Blackstone Life Sciences V基金获得超额认购，最终按照预期募集的金额上限完成募集，基金规模达46亿美元，成为史上规模最大的生物医药基金。
从已披露的国内CRO公司上半年的业绩预告看，多家企业预增，如药明康德7月20日晚发布业绩快报，2020年上半年实现营收为72.31亿元，同比增长22.68%。实现归属于上市公司股东的净利润盈利17.17亿元，同比增长62.49%；康龙化成2020年上半年净利润预计增长180%至210%。
（作者：朱萍 编辑：徐旭）