士别三日，当刮目相看，起步于重庆的金科已不局限于西南。

8月27日，金科股份发布的中报显示，公司来自华东、华中地区的销售收入增速分别达到127.85%和102.68%，收入占比从2019年同期的17.25%大幅提升至32.44%，全国化布局成效卓著。

收入结构日趋合理的同时，金科股份在上半年疫情的冲击下，仍然保持了极强的经营稳定性和成长性，核心经营指标实现全面增长。

数据显示，1-6月，金科股份实现销售金额868亿元，实现营业收入303亿元、净利润42.59亿元，较上年同期分别增长16%和34%。

金科股份方面表示，2020年金科坚持“跨越式发展”向“高质量发展”进行战略转型，坚持“四位一体”的协同发展战略，持续夯实五大保障措施，以“创新、效益、质量、精细、科技、共享”六大新发展理念为思想引领，全面提升经营质效。

华东销售面积、销售金额，首超西南

华东，一直是房企必争之地，其战略地位对从区域走向全国的金科股份更为重要。

令人欣喜的是，今年上半年金科股份在该区域取得了明显进展，收入增速出现成倍增长。也正是得益于华东地区的发力，公司收入结构得到进一步优化。

数据显示，上半年金科股份来自华东地区的收入达64亿元，占公司总收入比例提升至21.13%。

未来，华东地区也将成为金科股份收入增长的重要支点。

至今年6月末，金科股份总可售面积超7400万平方米，其中华东地区可售面积达1848.61万平方米，分区域来看，仅次于金科股份“大本营”重庆的1861.65万平方米。

“上半年，公司重点城市销售额占比提升，华东地区销售面积、销售金额均首次超过西南地区总和。”金科股份表示。

此外，金科股份来自华中地区的收入上半年也出现了102.68%的增长，并使得其收入占比提升至11.31%。

全国化布局取得显著成效的背后是，金科股此前所定下的围绕“三圈一带、八大城市群”深耕发展，坚持聚焦省域深耕，形成“以二三线城市为主，一四线城市为辅”的全国化均衡布局的定位。

对上市公司经营层面带来的好处也十分明显。上半年，金科股份销售均价提升至10093.02元/平米，上年同期则为9702.03元/平米，进而带动公司净利润提升1.92个百分点至14.05%。

换言之，虽然上半年疫情对地产行业销售冲击明显，但是金科股份受益于结构调整，不仅实现了逆市增长，自身盈利能力也得到了显著提升。

而这份因全国化布局带来的增长，主要源于金科股份管理层此前对经营战略作出的及时调整。

回款率增至97%，财务结构持续优化

疫情对地产行业的冲击十分明显，上半年全国商品房销售面积、销售额分别较上年同期下降8.4%和5.4%。

加上国内楼市仍然处于稳地价、稳房价、稳预期阶段，房地产企业想要实现稳定增长相当于“螺蛳壳里做道场”，十分考验管理层的手艺。而通过精细化管理，提升企业自身软实力就成为了抵御外部风险和稳定成长的必由之路。

这方面，金科股份始终十分重视，“细节决定成败，细节是公司精神与品牌的精魂所在，是企业与企业之间差异化的最本质反映，是企业核心竞争力的具体表现。”

也正因于此，在上述核心经营数据实现增长的同时，金科股份公司内部“去杠杆”效应明显。

“公司始终致力于打造优质的平台，加强资金保障、优化财务结构。”金科股份表示。

数据显示，上半年公司及所投资的公司实现房地产销售回款846亿元，回款率高达97%，较上年同期提升10个百分点，这一水平无疑处于行业领先水平。

受益于此，金科股份负债率等指标进一步下降。其中，扣除合同负债后的资产负债率从2019年上半年的49.31%降至45.96%，同期负债率从150%降到了今年中报的125%。

截至6月末，金科股份货币资金余额达367.62亿元，足以覆盖短期有息负债，现金短债比持续保持大于1。

对此，今年上半年中诚信、联合评级、大公国际三家权威评级机构，均上调金科股份主体信用评级至AAA。

在当前市场环境下，市场拓展固然重要，但是调整自身收入、负债结构更为重要，这才是房企能够长期稳定成长的基石。

涨幅居500亿市值房企首位，资本市场认可度不断提升

“公司在兼顾发展的同时，坚持持续回报股东信任，实现2019年度现金分红23.99亿元，分红金额、分红比例及股息率连续多年均保持行业内较高水平。”金科股份中报指出。

重视股东回报，只是金科股份获得资本市场认可的原因之一，更为关键的是该公司通过员工持股计划等方式，将员工、高管和股东等多方共同组建成了一个利益共同体。

公司自2015年以来持续完善激励机制，已形成短中长期相结合的一整套激励制度，充分激发各层级员工积极性与创造性。

秉承“风险共担、利益共享、荣辱与共”的原则，金科股份先后推出了限制性股票激励计划、以超额利润奖励为核心的“同创共赢计划”和“同舟共赢计划”，以及“卓越共赢员工持股计划”，从而建立起短中长期结合的一整套激励机制。

换言之，员工可以充分享受到上市公司成长的红利，积极性得到了最大程度的调动。

另一方面，由于员工持股计划的介入，金科股份的股权结构也更趋多元化，产业资本、保险机构、员工持股计划、公募基金持股比例明显提升。

仅以北向资金为例，至6月末，香港中央结算有限公司持有金科股份1.72亿股。最新数据则显示，至8月26日时其持股数量已经增加至2.18亿股。

二级市场的股价表现，更能说明资本市场的认可度如何。

据统计，2020年初至8月26日，纳入申万房地产开放行业的122家上市公司平均涨幅为11.25%，涨幅中位数为2.71%。反观金科股份，同期涨幅则超过42%，在市值500亿元房地产企业中涨幅排名第一。

二级市场股价强势的背后，恰恰说明了资本市场各方投资者对金科发展战略、内部治理和业绩表现的认可。