前 言：
当代中国的老年人，不光要解决自己的养老问题，还在很大程度上承担了下一代发展的重任。
老年人的理财之路
科学投资方法（老年客群篇一）
一代人的投资历程
老年人在中国，一直都是一个举足轻重的角色，特别是改革开放以来，他们用“六个钱包”，极大的促进了国家的城市化和工业化进程，如果说年轻一代的消费主义是驱动经济发动机不停燃烧的杠杆，老年人则是在背后源源不断供油的“油箱”。
出生于上世纪建国前后，中国的老年人具有一切财富积累者所必备的特质，他们勤劳、节俭，恨不得把每一分钱都存起来，创造了冠绝人类历史的高储蓄率。由于经历过建国初期的艰辛创业岁月，他们格外地珍惜来之不易的幸福，是维系社会稳定的压舱石。
1、囤粮票的年代
建国伊始，物质还比较匮乏，粮食才是财富的象征。那个年代，没有什么可买的商品，并且刚经历过三年自然灾害，人们对饿肚子还心有余悸，钱换成粮票至少可以保障“手有余粮心不慌”，于是很多人把每月结余的工资都换成粮票，手里已经有的也要不停的折腾，旧票换成新票、零碎面额换成整面额、省级的换成全国通用的，越折腾越值钱。
那个年代最壕的一种做法是，带着一张全国通用粮票去到另外一个城市，再换成粮食烧饭吃。。。
2、买国库券的年代
改革开放刚启动时，为了引进国外的先进生产设备和技术，国家急需启动资金上大项目，例如宝钢建设需要300亿，而当时国家一年的财政收入是1000多亿，资金非常紧张。于是，政府需要开始借钱搞建设，第一次发行国库券是在1981年，10年期年利率4%，一开始主要靠机关单位的领导干部带头，买国库券主要靠觉悟。
后来人们就越买越多了，因为发现利率比存款还要高，尝到甜头的人们开始囤积国库券，甚至到处倒卖博取差价，国库券开启了一代人的金融投资启蒙。
那个年代的老板们，喜欢带着一包国库券，坐火车去到遥远的地方。。。
3、买银行存单的年代
上世纪90年代初，中国发生了严重的通货膨胀，一年物价曾最高上涨20%以上，大家对货币贬值空前担忧。这种情况下，钱放在银行存活期是不能忍了，银行也担心资金流失，于是开始大力推广定期存单，部分期限的收益率曾一度高达10%以上。
那个年代的爷爷奶奶，把一张存单藏枕头里，小孙子不懂事拿来随手送给了隔壁闺女。。。
4、6个钱包的年代
转眼进入新世纪，买房子开始成为中国人的头等大事，最有钱的金主们就是所谓的“六个钱包”，两代人建设新中国积攒起来的财富，又转手投入到安家立业中，中国人的“有国才有家，有家才有幸福”的观念得到了生动的体现。
这个年代，一家老少争相把钱变成砖头。。。
5、买理财的年代
最近十年，又是这代老年人真正开始接触专业化投资的10年，银行理财的兴起大大降低了专业化投资的入门门槛，中老年人成为了理财产品的最大客户群体。
这个年代，大妈从街头的A银行逛到街尾的B银行，夕阳西下，这个月的理财任务完成，下个月再来。。。
时光飞逝，父辈们渐渐老去，他们的投资之路却在不断升级。
两代人的翘首期盼
中国人的财富积累很快，但历史却很短暂。
新中国建立之初，我们一穷二白，从头来过。所幸的是，1949年，0-14岁少儿在总人口中占比高达36%，平均每三个中国人就有一个还要过六一儿童节。老年人的占比就更低，仅有4%，需要养老的人属于绝对少数。新中国的年轻面貌让老年人尚无养老烦恼，大家可以专心从零开始创业。
之后的几十年，鼓励生育政策又强力的维持了这种局面，直到80年代初。1984年，60岁以上老年人口占比首次超过了8%，相比1949年翻了一番，养老压力第一次出现在中国人的视野当中。
然而现实情况是，国家还在创业初期，财富的积累速度还跟不上人口的增长速度，不仅上一辈人养老有压力，处在社会中坚的中年一代，还处在计划经济的庇护当中，无法适应市场经济的需要。
中年一代大量分布在国企、事业单位就业，尚未从计划经济中转型出来，过多的岗位和过高的福利让大部分国企都在亏损线上苦苦挣扎。到80年代末、90年代初，国企的亏损问题已经蔓延到金融体系，需要依靠银行的大量贷款续命，这些贷款又来自于老百姓的存款，国企问题已经威胁到了中国人的财富安全。
于是，一次当机立断的改革势在必行，一面是财富积累不够，从计划经济中走出来的大量中老年人口生计难以保障，一面是后面的大量年轻人获得了更好的教育，需要更多的给他们就业机会来建设未来。
历史的关口考验着中国人的智慧，给出的方案也是足够让世界震撼的。从90年代初开始，数千万国有企业、事业单位职工下岗转型，国有单位职工人数锐减将近4000万，城镇集体单位职工人数减少2000万，他们或下海创业，或从事个体户，或随着市场经济继续发展寻找再就业。中国人用一代人在一段时间内的顾全大局，维持了经济的高速发展。
再到后来，随着财富积累得越来越多，国家迅速建立起了养老保险制度，从当时最紧迫的老年人起步，逐步覆盖到了这批下岗的中年人，允许他们随时通过补缴来获得养老保障，这也是全社会对一代人的补偿，两代人翘首期盼的养老问题，初步得到了解决。
回答一个基本问题
我们回顾这些历史，希望探究一个基本问题，老年人的财富诉求是什么，为什么老年人要理财。
这些年来，前面提到的两代人都已经步入老年，在后面的相当长一段时间内，因为当前的人口结构，步入老年的人口将会越来越多，这就是大家经常在说的老龄化问题。随着老年人口占比越来越大，全社会积累的财富势必要更多的用到养老当中。
当代中国的老年人群体，是完整受益于改革开放以来财富快速增值的一代人，他们持有全社会相当大比例的财富，如果将这些财富都用于养老，应该不至于担心养老问题。
然而现实远为复杂和特殊，快速升值的财富，对年轻一代却是负担不起的置业和生活压力，只有从父辈那获得支持才能安心工作，投身于创新立国的重任。
于是，这一代中国老年人又无条件的承担起了历史使命，用他们积累起的财富支撑起后辈们下一个百年的发展。
因此，当代中国的老年人，不光要解决自己的养老问题，还在很大程度上承担了下一代发展的重任。用财务规划的语言来说，他们同时面临着代内和代际两项财务约束。
代内主要是自身的养老需求，代际则主要指传递财富给下一代。无论是养老需求还是财富传递需求，都给老年人的财务带来巨大的不确定性。
养老需求表现在短期内就要准备好足够的现金，无论是每个月的生活开支，还是一笔用于应急看病的钱，都是需要及时能用的。
财富传递需求则表现在什么时候或许就要支持下一代了，不确定性很高，年轻一代不知道什么时候要买房、什么时候要结婚，或者什么时候又需要点别的支持了，这时往往都需要现金。
因此，回到前面我们提出的问题，老年人的财富诉求是什么，为什么老年人要理财。我们认为当代中国老年人的财富诉求，一方面对经常性的现金流要求非常高，例如每月能有一笔稳定的养老金，并且随着通货膨胀稳步增长，能够保障自己的生活；另一方面，还需要更为稳健、方便变现的投资方式，在必要时能够及时的拿到现金。
有了这一结论，才能展开我们接下去的系列话题，针对老年人的理财需求，还有很多内容值得一谈。
本文总结
世间好物不坚牢，彩云易散琉璃脆。——杨绛
我们从一代人的投资历程、两代人的翘首期盼中，回顾了当代中国老年人群体的时代特殊性，正因为如此，老年人的财富管理也有着特殊使命，一方面要解决养老问题，另一方面还要承担下一代发展的重任。
当前的20多万亿银行理财中，有很大一部分比例是被老年人持有的，投资期限短、风险偏好低，如何把这笔沉甸甸的资金管理好也是我们面临的重任。
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（作者：宁波银行 ）
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