近日，厦门银行（601187.SH）发布《首次公开发行股票招股说明书》，拟公开发行股票2.64亿股，发行价格为6.71元/股，发行市盈率为10.35倍。
近日，厦门银行（601187.SH）发布《首次公开发行股票招股说明书》，拟公开发行股票2.64亿股，发行价格为6.71元/股，发行市盈率为10.35倍。
厦门银行成立于1996年，总部位于厦门，是一家业务网络覆盖福建省及重庆市的城市商业银行。截至2020年6月30日，厦门银行本外币存款余额占厦门市场总额的比例为7.76%，在厦门商业银行机构中位列第6位；本外币贷款余额占比为4.86%，在厦门商业银行机构中位列第8位。
这家银行的经营情况如何？南财AI新闻实验室新股排查课题组为大家扒一扒。
净利息收入上半年实现正增长
据厦门银行最新招股书数据，2020年上半年，厦门银行实现营业收入27.11亿元，同比增长26.96%，净利润为9.68亿元，同比增长14.07%。
从往年的数据看，厦门银行的业绩变化较不稳定。2019年，厦门银行实现营收45.09亿元，同比增长7.73%，净利润为17.36亿元，同比增长22.69%，公司营收增速放缓，净利润同比增速波动上升。
银行的收入主要来自于利息收入和手续费及佣金收入。报告期内，厦门公司的利息净收入占比公司营收的一半以上，但占比呈现下降趋势；同期，公司的手续费及佣金收入占公司营收的比例较小，约为6%左右。
先来看厦门银行的利息净收入，2020年上半年实现利息净收入18.68亿元，同比增长11.31%。从2019年的数据看，厦门银行的净利息收入下滑18.63%，较2018年下降趋势扩大，这主要是由于2019年的净利差和净息差的下降所致，这两个指标均为常用衡量银行息差空间的指标。
净利差，即总生息资产平均收益率与总付息负债平均付息率的差额，2017年至2019年，公司净利差分别为1.86%、1.76%、1.69%，整体呈下降趋势；净息差，则是净利息收入除以总生息资产平均余额，2017年至2019年，公司净息差分别为2.05%、1.95%、1.62%，同样呈下降趋势。
对于2019年净利差的下降，公司解释称2019年1月1日执行新金融准则，交易性金融资产获得的票息收入不再计入利息收入，导致净利息收入降低；同时公司调整金融投资配置方向，主动降低“非标”投资和同业资产，同时加大了具有免税效应的政府债券、政策性金融债的投资力度，导致金融投资收益率降低所致；而净息差下降同样是由于公司启用新的金融工具准则。
其次看厦门银行的手续费及佣金净收入，这块业务指的是银行的各种中间业务，包括包括委托及代理业务、咨询顾问及依托业务等。2020年上半年，该业务实现收入1.57亿元，同比增长14.79%。从往年数据看，这块业务的收入占比和收入同比增速均较为稳定。
资产质量指标好于同行可比公司
从往年的数据来看，厦门银行的主要业务利息收入增速不尽理想。公司的资产质量如何？我们可以通过公司的不良货款率、拨备覆盖率和货款拨备率来衡量。
由上图可以看到，厦门银行的不良货款比率呈下降趋势，表明公司无法收回的贷款占总贷款的比例逐渐变小；而公司的拨备覆盖率整体呈上升趋势，表明公司提取的贷款减值损失准备对不良贷款覆盖程度在提升；再看同样为银行业重要的资产质量监管指标货款拨备率，报告期内，该指标同样呈上升趋势，且在监管标准内。从上面三大指标来看，厦门银行的资产质量指标均符合监管标准，且资产质量在提升。
横向对比来看，公司的不良货款比率整体低于同行城商行的平均水平，而拨备覆盖率整体高于城商行的平均水平，可见厦门银行的资产质量较同行有一定的优势。
抵御风险的能力下降
作为一家银行，最重要的便是抵御风险的能力，如何衡量一家银行的风险承受能力？主要通过公司的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率这一组数据来看。
银行资本分为一级资本和二级资本。一级资本是银行在持续经营条件下用来吸收损失的资本工具，二级资本则是银行在破产清算条件下用来吸收损失的资本工具，一级资本又分为核心一级资本和其他一级资本。核心一级资本和一级资本分别除以风险加权资产，就得到银行的核心一级资本充足率和一级资本充足率。
由上面的表格可以看到，在2017年至2019年，厦门银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率均呈现上升趋势，且在监管标准内。但到了2020年上半年，这三大指标均出现下降，可见厦门银行抵御风险的能力有所下降。
声明：文章内容仅供参考，不构成投资建设
（作者：陈清华 编辑：朱益民）