最近五年股票价格回撤探究分析
自进入9月份后，市场整体处于震荡下行态势，截止9月15日，上证综指较8月31日下跌2.94 %，深证成指较8月31日下跌4.47 %，沪深300指数较8月31日下跌2.65%，究竟应该继续持有还是割肉离场，股票下跌多少才会开始反弹，本文通过挖掘最近五年市场数据，尝试探究其相关规律。
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最近五年沪深A股最高点跌幅对比
从最近五年（2015—2019）的沪深A股数据（数据包含在沪深两市发行的主板、中小板、创业板、科创板股票，剔除当年新上市股票与部分不满足条件股票）来看，每年单只股票至最高点的跌幅数据差距不大，基本在85%以上，最大跌幅为2019年为92.80%，可以看出与市场行情的关联性并不是很大。
同时，统计至最高点跌幅超过80%的股票只数可以看出其与市场行情有较大关系，其中2015、2017、2018年最高点跌幅超过80%的股票只数极高，这也与当年市场出现震荡有关；同时，跌幅超过90%的股票在最近五年仅有9只，且大部分为绩差股，投资价值较低，从数据上来看，除少数受市场行情波动较大年份外，跌幅较大（至最高点跌幅超80%）股票仍属于少数。
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最近五年沪深A股最大跌幅占比分布
以最近五年的数据来看，最大跌幅在30%至50%的比例最高，达到38.2%，说明大部分A股股票至最高点下跌30%至50%后，就会开始反弹。
最大跌幅超过50%的占比紧随其后，达到32.9%，但应该注意的是，跌幅超过50%占比最高的两个年份分别为2015年与2018年，跌幅超50%的股票占比分别达到82.7%、50.2%，说明在市场整体跌幅较大及波动率较大情况下，才会频繁出现超最高点跌幅超过50%的情况，在行情较好的2019年，跌幅超过50%的股票占比仅为15.5%。
至最高点跌幅小于10%与在10%到20%的占比较低，分别为4.2%、9.6%，说明小幅回撤调整后重新上涨情况较少。但多数客户会在此阶段离场，导致亏损。
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影响A股最高点最大跌幅因素分析
从最近五年的数据来看，对股票跌幅影响较大的因素主要还是与股票相关业绩及相关股票估值的情况，对跌幅超过50%的股票与跌幅在20%以下的股票对比可得，最近五年，跌幅超50%的股票市盈率平均值在100倍左右，净利润平均增长在-2.4%；跌幅在20%以下的股票市盈率平均值在86倍左右，净利润平均增长在26.4%。
具体年份来看，2018年跌幅在20%以下股票净利润平均增长14.6%，市盈率平均值在84倍左右，而同年跌幅超过50%的股票净利润平均增长-23.8%，市盈率平均值在95倍左右。可以看出跌幅较大股票净利润增长乏力，同时市场估值过高，导致跌幅较高。
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低估值&回撤幅度较大股票情况一览
由上可得,沪深A股回撤幅度与其估值与净利润增长有较大关系，那么结合今年相关数据，以今年股票至最高点下跌幅度在10%—30%，最新市盈率（以最新总市值/最新年报归属于上市公司股东的净利润计算）在20倍以下，同时本年中期报告净利润增长率超过50%为条件筛选，共选择出下表中股票5只。
其中回撤幅度较大的为宁波联合、康尼机电，回撤幅度均超过20%，其中宁波联合净利润增幅在筛选股票中最高且市盈率较低（小于10倍）；天保基建由亏转盈，净利润增幅超过400%。
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（作者：国海证券 ）
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