"科创板周度全景数据库"
报告摘要
第一，公募基金Q3持仓小幅提升，但八成个股减持，分化加剧。（1）截至Q3，科创板共上市183家，整体基金持股占科创板流通股比重4.99%，持有市值占流通市值比重8.23%，较Q2分别上涨1.61pct/0.66pct。（2）加仓最多行业为有色金属/电气设备/农林牧渔，较Q2分别提升8.1pct/4.9pct/4.4pct，计算机减仓0.2ptc，与市场“估值降维”方向较为一致。（3）科创50指数发布后个股持仓分化加剧，Q2前愈8成个股遭减持，与1年期解禁及全市场高低估值收敛有关，持股比例增加最多个股为奥特维/建龙微纳/金博股份，减少最多个股为心脉医疗/虹软科技/秦川物联。
第二，板块相对盈利占优，营运能力与现金流改善显著。（1）科创板前三季度整体营收同比14.14%（较中报提升8.83pct），环比增速66.50%；归母净利润同比43.01%（较中报提升9.39pct），环比增速64.27%，远优于A股剔除金融同比-5.92%、创业板同比18.66%，逊色于科创50同比66.26%。（2）杜邦分析：科创板整体ROE 8.52%（较中报提升2.16pct），其中销售利润率/总资产周转率/杠杆率分别为14.10%/40.50%/32.06%。三季报ROE提升主因是营运能力大幅提升（资产周转率提升18.84pct）。（3）“双宽”政策组合下，三大现金流明显改善，三大现金收入占总营收28.76%（较中报提升16.16pct），其中筹资现金流改善最为明显（较中报提升18.75pct），反映融资环境改善。（4）三季报研发投入占营业收入比例为6.77%（较中报下滑2.96pct）。（5）生物农业及相关产业营收环比最高，生物医学工程产业ROE（TTM）最高，互联网与云计算、大数据服务归母净利润环比最高。
科创板一周全景数据
一周行情总览：（1）科创板50指数本周上升4.29%至1393.91点；（2）本周日均成交额248.10亿元，较上周上升6.70%；本周日均换手率4.41%，较上周上升0.43pct。
一周估值变化：（1）科创50 PE（TTM）从上周五77.21倍下降至本周五74.01倍；（2）科创板PE（TTM）通信最高为132.81倍，公用事业最低为37.34。
一周流动性结构：（1）本周科创板净买入11.80亿元，机构主动净买入10.67亿元；（2）机构本周主动买入与卖出交易额中分别占比10.87%和9.19%；（3）本周四融券余额为103.86亿元，相较上周五上升9.95%，融券/融资余额比为0.34。
发行节奏：本周新增4家受理，5家过会，4家新股上市；目前待上市2家，上市已满191家。
报告正文
本报告信息
对外发布日期：2020年11月1日
分析师：
倪 赓：SAC 执证号：S0260519070001
戴 康：SAC 执证号：S0260517120004
SFC CE No. BOA313
●团队成员介绍●
戴 康 CFA：策略首席分析师，中国人民大学经济学硕士，10年A股策略研究经验。
郑恺：资深分析师，硕士，毕业于华东师范大学。7年策略卖方研究经验。
曹柳龙：资深分析师，硕士，毕业于华东师范大学。6年策略卖方研究经验。
俞一奇：资深分析师，硕士，毕业于上海财经大学、波士顿大学。6年大类资产配置、市场研究和国际比较经验。
韦冀星：资深分析师，硕士，毕业于美国杜兰大学。3年证券行业研究经验。
倪赓：资深分析师，硕士，毕业于中山大学。3年证券行业研究经验。
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（作者：戴康 ）
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