净亏损2.42亿港元！香港莎莎录得近十年最惨淡半年业绩 短期仍看淡香港零售市场

扎根香港的知名化妆品经销商莎莎（港交所代码178），在其11月19日发布的最新业绩公告中，揭示了香港商铺租金、就业、零售额的萧条行情。由于内地到港旅客总数锐减近100%、香港本地又实行限聚令和隔离措施，今年4月至9月，莎莎持续经营业务的营业额按年大跌62.1%至12.86亿港元，并最终录得高达2.42亿港元的净亏损，为近十年来最惨淡业绩。

由于市场对业绩早有预期，莎莎股价仅轻微跌0.78%，报每股1.27港元。该股自2018年6月创下每股5.62港元高位以来，股价一路下挫，反映传统零售商在资本市场吸引力降低。

成立于1978年的莎莎，目前是香港最知名的化妆品经销商之一。根据其最新半年报，截至9月底，该公司在香港、澳门、内地、马来西亚共运营231家店铺，拥有接近3400名雇员。按营业额划分，香港和澳门贡献66.6%的收入，内地、马来西亚各占接近10%，而近年来发展的电子平台份额渐渐扩大、已占据14.4%。

在其营收主力区香港，莎莎指出店铺租金、用人成本方面承受巨大压力，并需要通过促销等方式去库存。

莎莎称，租金是零售业务的最大成本，因而需要关闭游客区表现欠佳或减租效果不理想的店铺，期内总共关闭6家分店、且向业主争取减租，合共节省成本1.5亿港元。然而，该公司对下半年的市况依旧不乐观，认为内地旅客人数回升速度会慢于市场预期，因此下半年计划继续关店。

该公司引述美联工商铺的研究资料称，第三季度，香港中环、铜锣湾、尖沙咀及旺角四大核心区的零售店铺空置率飙升至近13%，创下有记录以来最高，而全港合共有超过4000家空置街铺，可见零售业的经营环境严峻。

在用人成本方面，莎莎称，期内执行了三个月的无薪假和临时减薪措施，不过自6月起，除继续让董事会成员及管理级别员工减薪外，其余员工已不再减薪或放无薪假。该公司披露，从香港政府“保就业”计划中，合共申领5990万元港币，并正在申请第二轮补贴。期内，该公司在香港、澳门的用人成本减少1.86亿港元，按年减少46.6%。

在零售毛利率和去库存方面，莎莎进行了不同类型的推广活动促进本地市场消费，然而此举却有损利润，令期内毛利率从去年同期的37%降到29.6%。

不过，在相邻的澳门，零售情况较香港更快恢复。莎莎称，由于澳门政府先后推出两期消费补贴计划，同时疫情在4月中已经普遍受到控制，澳门本地顾客的销售额自5月起就已经恢复正常。有鉴于此，莎莎将销售重心倾斜向本地市场，令本地消费者的销售额在第一季度按年增长9.9%、在第二季度大增83.2%。不过，由于内地旅客的消费占比更高，整体而言，莎莎在澳门的半年销售额按年下跌78%。

展望10月至2021年3月的经营前景，莎莎认为，即便在恢复通关后，访港旅客人数也难以在短期内恢复到往昔水平，旅游业需要较长时间复苏。但在澳门，莎莎看好圣诞节和农历新年黄金档期的机会，期望在当地政府消费券及各大赌场的宣传配合下，在澳门销售额上取得显著回升。

（作者：南方财经全媒体记者江月 编辑：和佳）