长城资产原董事长张晓松：金融机构为企业纾困不能仅增加融资

“当下很多企业经营面临的困难之一是资金问题，很多人把原因简单归结到金融部门融资不足，其实企业资金困难原因是多方面的”。11月21日，中国长城资产管理股份有限公司原董事长兼总裁张晓松在“首届千峡湖资产管理论坛”上如是表示。

张晓松认为，企业面临的流动性问题，有疫情等因素，也有市场变化，形成产品积压，导致资金周转受阻的宏观原因，还有企业因为自身创新和市场应变能力差、管理水平差、盲目扩张、资金原始积累不足等微观因素。

张晓松表示，部分企业在发展中积累一定资本之后，不定力专注主业、做精专业，而是追求多元化经营，盲目扩张规模。特别是最近几年，很多企业在完成初始的资本积累后，向房地产行业和金融行业扩张，跑马圈地，构建多元经营的格局，打造所谓一体多翼布局，构建房地产板块或金控公司。由于不具备专业的技术储备、人才储备和风险控制能力，加上管理不规范，资金在实际控制人控制的不同板块之间拆借挪用，导致集团内部资金链条断裂，风险相互传导，使得企业资金出现严重困难。

很多民营企业和中小企业，有时无法从正规金融渠道获得有效资金补充，为了度过危机，解燃眉之急，往往铤而走险，求助于民间借贷、地下钱庄、非法私募等，甚至高息借入P2P的非法集资资金。这种具有高利贷属性融资方式无疑饮鸩止渴，只会给企业带来重负。

鉴于此，张晓松认为，金融部门帮助企业纾困不能采取简单增加融资的办法，而要采取综合措施帮助企业解决困难。

一、充分发挥金融功能，支持企业创新发展，促进企业新的资金活力。

金融支持企业创新应从几个方面着手。一是宏观政策方面，应落实中央精神，通过科学合理的货币政策机制，引导金融企业服务实体经济。二是强化货币政策和财政政策的综合运用，通过MLF、定向降准等政策工具增强货币政策的有效性，通过优化市场利率形成机制和锚定LPR利率，鼓励市场利率下行，降低实体企业融资成本。三是对于金融企业服务中小微企业在存款准备金率、不良率、拨备覆盖率等监管指标上给予特殊待遇，单独考核，并通过再贷款、专项金融债、逆回购等货币政策工具引导金融机构加大对实体经济的融资。四是对于金融企业采取创新手段服务实体经济和普惠金融的，鼓励积极创新，提供合理适度的容错空间。鼓励金融企业对于有市场发展前景，暂时出现流动性困难的企业继续提供授信和资金支持，避免出现断贷的情况。此外，对于债权金融机构众多的，地方政府和监管部门应协调设立债委会，统一协调金融债权人的立场，力争通过债务展期、债务重组、追加投资等方式帮助企业渡过难关，实现各方共赢。

二、为企业提供财务顾问服务，解决企业三角债，链条债问题，打通企业资金快速流通通道。

对企业出现的资金、资源和资产错配流动性问题，金融机构要利用金融工具、财务手段对企业的问题进行诊断，通过对企业的病情进行诊断，对企业的资产和负债进行梳理，对企业的债务链条进行还原解套，帮助企业制订资产负债和财务报表重构的财务顾问方案。协助企业化解债务风险，实现企业的资产负债和资源重新配置，为企业重新焕发生机活力提供助力。

三、帮助企业清理盘活沉量资金，加速资金周转。

金融机构要利用自身专业优势和多元化技术手段和业务产品，帮助企业清理盘活呆滞资金，加速企业资金周转。对于企业在运作过程中的沉淀资产，金融机构可以通过动产质押、浮动抵押、知识产权质押、应收账款质押等方式，为企业注入流动性支持，帮助企业盘活生产流通过程中的呆滞资金，为企业加速资金周转提供帮助。

四、利用供应链金融服务，连接企业上中下游产业链，提高资金使用效率。

供应链金融的要义在于实现“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”的“四流合一”。与传统金融相比，供应链金融不单纯看中贷款企业的财务报表等静态数据，而是通过大数据、云计算和人工智能对企业的动态经营数据进行实时分析，并结合市场数据、行业数据进行综合分析。金融机构借助供应链的信用传导，增加供应链流动性，并在供应链中进行资源分配，以满足资源的跨时空错配的需求。通过拓展保理融资、应收账款质押融资、应收账款ABS产品等方式，实现资源整合，为大企业和上下游中小企业提供专业化和定制化的金融服务，帮助企业优化物流链、资金链和信息链。

五、对企业进行并购重组，促进企业资金、要素有机结合。

金融机构特别是资产公司可发挥其独特功能，突出逆周期收储和顺周期运作的特点，以债权收购为切入点，以资产重组和债务重组为手段，依托综合金融服务优势，综合运用产权和市场的手段，通过兼并、收购、剥离等方式，实现资本、要素及各种资源的重新组合，盘活存量资产，注入增量资源，推动企业要素重整，优化行业资源配置，促进经济结构调整和产业转型升级，有效促进企业资金、要素的有机整合。

六、金融部门要在风险可控的前提下，增加企业融资。

金融机构要建立正向考核激励机制，充分调动和激发客户经理工作积极性，实行尽职免责，有效消除客户经理的“慎贷”“恐贷”心理。同时，要充分利用大数据、云平台、信息化和智能化的手段，丰富尽调手段，创新知识产权质押、应收账款质押等风险缓释手段控制风险。要建立金融机构小微贷款的风险补偿机制，通过地方政府设立贷款损失补偿基金、引入市场化的贷款损失保险和再保险机制，增加对企业的信贷支持。

（作者：李玉敏 编辑：周鹏峰）