在宏观经济好转后，法定债务，特别是专项债务规模要逐步“退坡”，防止形成路径依赖和债务风险持续累积。
“近几年来，随着地方政府债券前门逐步开大，偿债压力越来越大，风险也在集聚。” 财政部政府债务研究和评估中心副主任薛虓乾12月8日在主题为“锚定高质量、服务双循环——新格局下政府债可持续发展研讨”会议上表示。本次论坛由中国国债协会等机构联合举办。
薛虓乾表示，从总体规模看，2020年末我国地方政府债务余额将达26万亿，债务率接近警戒区间下限。
“如果按今年规模继续发债，明年可能要进入警戒区间了。从专项债券偿债资金来源看，目前存在偿债资金来源规模不足、结构单一等突出问题。在这种背景下，合理确定举债规模，落实偿债资金来源，严格防控债务风险就显得非常重要。”薛虓乾称。
探索建立黑名单制度
薛虓乾提出，要从以下几个方面努力，实现地方政府债券长期可持续发展：
一是合理控制地方政府债务杠杆率。根据财政政策逆周期调节的需要，以及财政可持续发展的要求，科学分析政府举债空间，合理确定地方政府举债规模，保持政府总体杠杆率稳定。在宏观经济好转后，法定债务，特别是专项债务规模要逐步“退坡”，防止形成路径依赖和债务风险持续累积。
二是拓宽专项债券偿债资金来源。按照谁受益谁付费的原则，完善公益性事业收费机制。通过拓宽专项债券项目收益来源，进一步健全专项债券偿债保障机制，逐步改变专项债券偿债来源单一化的现状。
三是强化风险防控，完善专项债券全生命周期管理，坚持项目收益与融资规模相平衡的风险控制基本原则，通过锁定每一笔专项债券项目风险，实现防控专项债务总体风险的目标。要科学编制平衡方案，合理评估项目预期收益和资产价值，严禁通过包装项目等方式虚增项目预期收入而发债。
薛虓乾透露，已经开始对部分地区的项目披露文件进行抽查，目的是促进债券信息披露的规范性、科学性。另一方面要探索建立黑名单制度，金融机构、中介机构等各类市场主体要严守法律法规和各类市场规则，坚持职业操守、勤勉尽责、诚实守信，切实防范道德风险。
薛虓乾表示，从近年督察审计核查中可以发现，部分专项债券项目存在进展缓慢、配置效率低下、使用效率不高等问题。“这既浪费了专项债券资源，也削弱了其逆周期调节作用，更增加了融资成本负担，因此亟需加快建立债券项目资金绩效管理机制。”
优化地方债资金投向
“未来在新发展格局的构建过程中，地方政府债券作为国家宏观调控的重要工具，必须发挥应有作用，做好服务和支持。”他认为，应该把握好以下四个方面工作：
一是始终坚持依法合规举债。严格落实预算法规定，坚持地方政府债券必须用于公益性事业发展，不得用于产业项目。坚持地方政府债券必须用于公益性资本支出，不得用于经常性支出；坚持专项债券用于有一定收益性的公益性项目，不得用于没有收益性的项目。
二是坚持资金跟着项目走，专项债券额度分配对重点项目多、风险水平低、有效投资拉动作用大的地区予以倾斜。加强债券项目库管理，严把项目入库关口，增强拟发债券项目的成熟度。在项目上储备一批、发行一批、建设一批、接续一批，提高资金使用效率，尽快形成实物工作量，减少资金闲置浪费。
三是优化债券资金投向，将地方政府债券资金重点用于党中央国务院确定的重点领域、重大战略项目，提高精准度。根据构建新发展格局的现实需要，适当优化债券资金投向，支持补短板、惠民生、促消费、扩内需、调结构、增后劲，把资金用在刀刃上。
四是提高地方政府债券发行市场化水平，合理选择发行时间窗口，适度均衡发债节奏，保障地方政府债券有序、稳妥发行。根据项目实际推进情况、资金支付时间节点等合理制定发行计划，分期、分批发行债券，既要保障项目建设需要，又要避免债券资金长期闲置和沉淀。坚持债券发行定价市场化，促进债券发行利率合理反映地区差异和项目差异。
（作者：杨志锦 编辑：马春园）