文 | 梁栋
上证新高之后，行情如何演绎
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当前市场分析
回顾一下11月份的市场走势，金融、采掘、化工、有色金属等资源品板块估值迅速提升至近十年以来50%-70%分位，这意味着市场对于周期板块的业绩修复预期已有较大程度的反映；银行、券商、保险等大金融板块也开始启动，沪强深弱格局明显，尤其是创业板11月份的冲高之后回落幅度较大，展望12月份，在经济基本面加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，顺周期板块集中上行以及沪指创出年度新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。
在A股12月份首日迎来“开门红”后，12月2日，上证指数盘中达3465.73点，刷新2018年2月以来新高，与此同时，两融余额不但创出了年内新高，更是刷新了自2015年7月以来的5年新高，上周上证指数虽然突破3458年内新高，但是在突破之后随后展开震荡调整，3458得而复失，可见这次突破多少有些勉强，而且市场成交量数据也没有有效放大，那么如何看待这次突破呢，后市能否冲击3500点呢?
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3500是否有突破的可能？
上证指数成功创出3465点新高之后，3500点的整数关口位已经兵临城下，这个位置短期是否能够突破呢，我们认为大概率还是能够突破，具体原因有以下4方面理由：
1、美国大选尘埃落定，市场消息面的扰动因素暂时较少，同时新冠疫苗即将上市，这两方面既有利于引导外部观望资金入场，也有利于提升场内资金的活跃度。
2、11月财新中国制造业PMI升至54.9，创十年来新高，数据显示经济复苏动力在增强，预判4季度经济活动有望继续加速上行，这给市场的上涨提供了坚实的基础。
3、外资大幅流入，11月份北向资金大幅流入超过500亿人民币，12月北向资金净流入的脚步依然没有停下，在外资持续流入的大背景下，3500点的突破也将事半功倍。
4、从技术分析角度看，目前市场的日线、周线、月线的均线都呈现多头排列，达到了技术上的共振，这个共振的出现是市场突破有效与否的一个重要判断标准，因此，我们认为此次对3458的突破将是一个有效的突破，3500点的整数关口的突破也将只是时间问题，并且不会太遥远，有效突破之后的回踩将是加仓良机，仓位重的投资者可以继续持股待涨，仓位轻的投资者可以适当加仓，一旦行情再次启动，无论是速度和幅度都可能较为可观，整体仓位保持在8成以上；当然，凡事没有绝对，风险因素仍旧存在，如果外围市场出现大跌，此次突破的有效性也可能受到外力的影响而改变，此时，投资者要密切留意外围市场的动态，一旦出现暴跌情况，操作上，还是以控制整体仓位为主，整体持仓建议不超过6成，同时可以适度配置一些农业、食品饮料等板块等中避险品种。
既然我们看好后市行情会继续上行，那么12月份接下来可以关注的行业有哪些呢？
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12月市场机会在哪？
综合评估来看，11月市场触底反弹，周期股大涨，那么12月份我们应该关注哪些投资机会？我们认为12月市场将以进攻为主，建议大家关注弹性较高的行业和板块：
第一、新能源汽车产业链个股。2020年11月2日，国务院发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》，提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。当前新能源车占汽车销量远低于20%，7、8、9月新能源车占比仅为5.37%、5.00%和4.60%，历史最高值也仅为2018年12月的8.45%。在2025年20%占比目标下，新能源车销量将迎来快速增长。新能源车盈利与销量的紧密挂钩，未来盈利可期。相关个股有：比亚迪、中通客车、石大胜华等。
第二、券商板块。易会满主席全面阐述了“十四五”时期提高直接融资比重的六大重点任务，包括全面实行股票发行注册制，拓宽直接融资入口；健全中国特色多层次资本市场体系，增强直接融资包容性；推动上市公司提高质量，夯实直接融资发展基石；深入推进债券市场创新发展，丰富直接融资工具；加快发展私募股权基金，突出创新资本战略作用；大力推动长期资金入市，充沛直接融资源头活水。相关个股有中信证券、长江证券、国泰君安等。
第三、消费电子产业链。2020年以来，国内市场5G手机出货量增速持续攀升，自6月以来已连续5个月5G手机出货量同比增速超过60%。2020年10月5G手机出货量为1676万部，同比增速达572.1%%，环比增速达19.8%，占同期智能手机出货量的67.0%。从用户数来看， 5G用户数已替代4G用户数成为新的增长点。截至2020年9月，中国移动5G用户数达11359万户，较8月环比增长15.7%，同期中国移动4G用户数环比增速始终在1%以下，5G时代正在加速到来，看好消费电子产业链的景气度会持续提升。相关个股有：立讯精密、长电科技、水晶光电等。
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作者简介
梁栋
执业证书编号：S0350612080005
理学硕士，拥有统计学和计算机专业双重教育背景，10年从业经验，国海证券财富管理部投资顾问。
自创交易心理分析体系和市场情绪监控指标，擅长构建数量模型用来分析市场，对市场的统计结构有清晰认识；“热点速递”产品主办人。
（作者：国海证券 ）
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