永泰能源重整即将“落槌”资产优良未来可期

文 / 罗晓佳

备受关注的永泰能源债务重整正在加速推进。11月30日晚间，永泰能源发布公告，公司拟定了《永泰能源股份有限公司重整计划(草案)之出资人权益调整方案》，并将于12月16日召开第二次债权人会议和出资人组会议，分别对该草案及出资人权益调整方案进行审议表决。重整计划表决通过后，法院将据此作出裁定，之后按程序办理相关手续，永泰能源司法重整将迎来“落槌”。

根据权益调整方案，参与调整的出资人由截至2020年12月9日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的永泰能源股东组成，以永泰能源现有总股本1,242,579.53万股为基数，按照每10股转增7.88股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增约979,196.88万股股票（最终转增的准确数量以中证登上海分公司实际登记确认的为准）。转增股票不向原股东进行分配，而是全部按照本重整计划的规定向债权人进行分配，以抵偿债务及支付相关重整费用。

据悉，今年8月6日，债权人向法院提出对永泰能源进行重整的申请，9月25日，法院裁定正式受理，时间间隔仅1个多月；而公司第二次债权人会议与第一次会议间隔不到一个月时间。这些既表明公司重整正在快速推进，也显示出各方对重整的支持。

据了解，永泰能源正就重整计划与全体债权人进行沟通，取得了已沟通的大多数债权人的支持，与部分股东进行了预沟通，取得了已沟通的大多数股东支持。

永泰能源是A股市值靠前的民营能源上市公司，以煤炭、电力、石化综合能源为主业，具有产业协同、区域布局、资产优质、经营现金流良好等优势。电力业务方面，永泰能源所属电力总装机容量1109万千瓦，主要分布在江苏、河南等经济发达地区和人口密集地区，是当地主力电厂，电力机组单机容量大、技术参数高，并且正在加快清洁能源、热电联供及售电业务的拓展，竞争优势明显。煤炭业务方面，目前公司拥有优质煤炭资源储量总计38.43亿吨，现有在产的主焦煤及配焦煤煤矿总产能规模为975万吨/年，在主产地区域影响力较大。石化业务方面，所属华瀛石化大型燃料油调和配送中心项目位于国家规划的七大石化基地之一的大亚湾石化工业区，已经于2019年10月17日开展试运营，该项目拥有1座30万吨级和3座2万吨级油品码头，是华南地区最大的公众油品码头之一，项目全部投产后将形成2150万吨/年码头吞吐能力、1000万吨/年油品动态仓储能力和1000万吨/年燃料油调和加工能力。同时，项目拥有115万立方米油库（其中109万立方米为保税油库），是全国最大规模的民营油品仓储及保税油库之一，具备出口监管仓和保税仓资格，项目竞争优势明显。

今年前三季度，尽管受到疫情影响，但永泰能源仍实现营业收入157.38亿元，同比增长2.97%；实现归属于上市公司股东净利润1.98亿元，同比增长51.39%；扣除非经常性损益的净利润1.24亿元，同比增长129.11%。值得一提的是，这是永泰能源自2018年债务违约以来，连续两年实现净利润和扣非净利润同比增长，并且增幅双双超过50%。与此同时，近几年公司经营现金净流量逐年上涨，2019年已高达51.69亿元，而2014年这一数据仅为19.8亿元，年复合增速为21.16%，保持了良好的经营“造血”能力。

业内人士分析，永泰能源面临的主要债务问题是由于自身债务规模大、融资政策趋紧等因素影响导致的流动性困难，永泰能源资产优质，生产经营稳定向好，经营活动现金流良好，本次重整将大幅降低资产负债率，通过债务延期优化负债期限结构，通过调降利率大幅减轻财务负担，重整将大幅提升公司业绩。

重整计划经第二次债权人会议表决通过后，永泰能源将彻底解决债务问题，由此站在新起点，步入更好的发展轨道，股票估值也将得到修复，债权人、广大股东尤其是中小股东的利益能得到更好保护。