查理芒格最新访谈:未来十年的股票回报率会下降

HaitouGlobal2020-12-23 17:31

近日,查理·芒格于加州理工接受采访,他一如既往幽默、真诚地向外界分享了自己对于现况和未来的思考,在投资者需要具备的关键技能、如何在经济浪潮中驾驭变革,以及探讨未来经济形势等多方面给我们带来了启示。

现年96岁高龄的芒格是伯克希尔哈撒韦公司的副董事长,也是巴菲特的黄金搭档和幕后智囊,他与巴菲特共同创造了有史以来最优秀的投资纪录。

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1. 发挥自身最大优势是职业生涯的关键

芒格表示,选择职业生涯非常重要。从最初的法律职业到如今的投资传奇,芒格从未因眼前的困难和局限性而退后,他一直大胆而明智地坚持进行投资,且通过长期积累的流动投资,取得了一定程度的成功。

“选择职业是一件非常重要的事。如果你选择了一个非常痛苦的职业,你不会把它做得很好;但如果是做自己擅长并喜欢的工作,那么你会做得很好”,芒格谈到。

2. 避免自身偏见 走稳未来的路

“如果您想避免很多愚蠢的错误,那就是要知道自己对什么有信心、对什么没有信心,要知道自己的能力;这很难做到,因为人的思维会自然而然地认为,自己比真实的情况更聪明。”所以说想要避免偏见的重要因素之一,是人们必须接受自己有能力的限制。我们可以犯错,但也应要求自己尝试使其保持在一个简单和基础的水平。这也是芒格提到的“安全边际”事物概念。

而在动荡的社会经济面前,投资者更需要这种自我反思来了解自己的能力边际。我们需要掌握足够的知识信息,更需要耐心和进取心的组合驱动,这意味着在面临风险时投资者需要有充足的耐心来等待合适的机会。

3. 科技变革是机会亦是挑战

芒格多次强调,我们取得成功不是通过征服变革,而是通过避免变革。时代在快速发展,每个人都在使用科学技术,但是站在一个无法被技术赶走的位置也很重要,我们应铭记,新事物会不断出现,意味着一些事物同时开始面临死亡,所以我们应谨慎对待每一次的重大变革。

这也同样能运用到投资机会上。所有成功的投资,都是在尝试涉足价值超出支付的事物,但通向成功的投资道路上有很多不同的方式,我们最应探索的道路是要寻找经济中的创新,而不是寻找新的经济。

4. 敢于面对未来经济形势 不被当下潮流所影响

在如今困难重重的时期,芒格指出,从现在开始的一年,最糟糕的情况将会彻底地被抛在后面,经济形势可能会在明年出现转机。

即使身处当下恶劣的经济环境,芒格也始终努力坚持前行。他从没有通过预测宏观经济变化而发大财,无论面对顺风或是逆风,无论选择哪种投资方式,他都认为:我们希望发现新道路,而不是变成当下潮流的受害者,我们要对自己认为真正重要的研究有自己的决定。

5.股票回报率会下降 长期印钞是在玩火

美联储目前正每月购入约800亿美元国债,并购入400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),芒格对美联储的量化宽松政策和美国政府措施导致的赤字增加提出警告,他表示这样做会使美国经济濒临玩火边缘

关于未来十年的股票市场回报率,芒格也给出了解答。他认为,如今过多的人狂热地投身于股市中,而报酬都是有限的,所以回报率会下降,实际回报会更低于预想

6. 中国是很好的投资市场

对于当前的政治紧张形势,芒格提及自己在中国的头部公司也有非常成功的经验,未来也可能会持续下去。“没有一个其他大国成功率像中国一样延续这么长的时间”,芒格坚决地说。

尽管经济形势不够明朗,但如今全球经济的规则和以前相比也发生了巨变。先进的文明取得了比以往任何世纪都更快的进步,已形成了令人难以置信的格局。在过去的30年中,中国也实现了惊人的经济增长,成为世界历史上从未有过的大国,这些变化也不禁让人重拾对经济形势复苏的信心。

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(作者:HaitouGlobal )

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