随着能源市场化的改革步伐加快，能源商品市场交易模式日益多样繁荣，我国国有能源企业有必要不断探究不良资产的管理及盘活方式。受制于国际能源产品的价格波动等因素，以石油类能源国企为例，国有经济的发展速度较为...
摘要：
随着能源市场化的改革步伐加快，能源商品市场交易模式日益多样繁荣，我国国有能源企业有必要不断探究不良资产的管理及盘活方式。受制于国际能源产品的价格波动等因素，以石油类能源国企为例，国有经济的发展速度较为缓慢。能源产业资产体量大，能源行业国企的不良资产在这一局势下显现出增长趋势，据统计，近年来国有能源企业不良资产的增长速度甚至超过了国有资产总额的增长速度。为此，运用合理途径盘活能源类国企的不良资产成为当务之急，本文对此问题加以探讨并形成相对理想的路径列举。
一、国有能源企业不良资产成因及特征
（一）国有能源企业不良资产成因
如果除却企业的所有制形式，不良资产的核心概念是：指不能给企业带来应有的经济利益的资产。
根据行业情况不同，能源企业属于重资产型企业，实物类资产较多，资产规模较大、设备类不动产较多，资产消耗周期偏长，规模庞大，经营的资产体现规模经济效益。由于任何能源供应体系无法离开备用和储能容量，因此，传统能源系统所依托的运输系统与储存贮备系统决定了能源企业的资产属性与资产规模。在我国目前的能源体系政策格局下，能源企业的所有权归属以国有企业为主。
能源安全是一国政治稳定与能源战略的重要组成部分。能源产品具有政治性与战略调配性。国有企业的国有产权成分代表着能源体系的稳定性，国有企业在能源市场体系重占据着核心与稳定地位，占据着市场支配地位，他们的地位不是市场自由竞争而来的，而是政治战略和相对的政策保护而实现的。国有能源企业的核心地位决定其不良资产的处置对于企业的社会责任、国家能源市场体系、宏观经济状况产生重要影响。能源产品天然的自然垄断属性，决定了国有能源企业既要有社会责任担当又要适应市场化的竞争趋势。传统逻辑而言，国有能源企业的市场垄断地位可以称为受市场保护的经济存在，成长没有受到传统能源储备日益耗尽的影响，能源国企的自身促进自己成长，对于整个能源系统的整个阶段来看，能源国企稳健有序运行对于一次能源工业的规模和影响日益加深，对于整个能源经济、能源市场化发展也有着越来越重要的决定作用，因为，拥有资源者对于市场有无可争议的控制力。能源企业不良资产的存在导致企业整体资产质量水平下降，盈利能力下降，并成为企业会计资料失真的重要原因，影响国有企业的正常经营，成为企业自身发展和国有企业改革的严重障碍。
由于市场地位和制度因素，决定国有能源企业易患“自我中心主义”以及“组织体系庞大症”，这对于社会发展来说是一种危险，多数的国企管理者都是风险厌恶型与守旧型人格，害怕变革而挑战灾难。由于国有能源企业管理层的个人特质以及体制陋习影响下的企业文化特征，不良资产的形成会以组织机构不科学、决策效能低下、投资财务制度弊病等三个角度体现出来。能源国有企业内部内控健全造成过分追求绩效指标的状态。例如，如某企业因考虑到绩效考核的需要，国资委两年前核销的资产，至今仍挂在账上，未进行账务处理。这样使制度流于形式，账务与实际情况相互脱节。决策投资环节，由于能源企业对外投资的项目成本大、周期长、维护成本高，项目评估决策对于专业水准及道德标准要求高，能源国企的决策层如果没有一定专业技术性领导，就很难对能源项目投资决策进行科学客观评估，加之投资管理制度不健全，具体操作层面也没有相应的部门和人员具体负责投资管理，有些项目投资没有可行性调研就匆匆上马，而一旦发现决策失误，又不及时调头，造成越投越赔、越赔越投的局面。最近一段时间，国有企业债务爆仓的新闻也甚嚣尘上，究其原因，其中也有管理曾自身的原因，企业领导人达到了中饱私囊的目的。另一方面是投资损失形成后不及时处理，长期挂账。例如，如有的企业对被投资单位由于债转股等原因，对各股东所持股权进行缩减而造成的投资损失长期挂账，一直未进行账务处理。投资财务制度的不健全与局部制度缺失，也是能源国有企业不良资产形成的重要原因，企业领导人或财务负责人权利过大，随意挪用资金乱拆借，加之缺乏监督和制约机制，从而给企业造成巨额损失。另外，大多数个别国有能源企业对应收款项缺乏管理意识，重销售轻催款，依仗企业规模庞大资金实力雄厚，掉以轻心，对应收催款不连续，造成诉讼时效丧失，从而导致了坏账。
（二）国有能源企业不良资产的特征
国有能源企业不良资产包括已经从企业账面核销资产以及企业未核销但已计提减值准备的各类资产，主要有如下分类特征：
1、实物类不良资产
国有能源企业的不良资产中，占比较多的就实物类不良资产。实物类不良资产主要是指因市价持续下跌、技术陈旧、长期闲置等原因导致可收回金额低于账面价值的设备、房屋建筑物以及成本高于可变现净值的存货、在建工程等具有实物形态的不良资产。在石油天然气企业中，一般包括储气罐、储油罐、气源设备运输类设施等。
2、债权类不良资产
债权类不良资产是指长期难以回收的、预计可能产生坏账损失的应收账款、其他应收款、担保损失及其他不良债权。由于政策与市场地位优势，国有企业资金成本较低，债权具一定规模，由于能源合作与投资项目的资本规模较大，债权类不良资产的比例在国有能源企业中相对极有空间。
3、股权类不良资产。股权类不良资产是指长期投资可收回金额低于其账面价值的长期股权投资损失。股权投资作为改善国有能源企业资本分布结构和质量效益的重要手段，有益于国有资本的保值增值。目前国资委国有资本投资公司试点名单中，涉足能源领域的有国投公司、神华集团、保利集团等，多涉及煤炭、电力领域。在国内煤炭市场过剩、电力市场饱和、新能源消纳和传统能力博弈状态加剧的现实情况下，国有能源企业股权类投资过程中形成的不良资产比例也相对有一定的增量。这将与2060碳中和目标所共生的政策阶段性产物。
综上，是目前能源国有企业不良资产的类型化特征以及在基础类型上的产业特征藕和结果。
二、能源国企不良资产盘活的具体措施
面对能源市场化日益加快的步伐，同时巩固与持续完善国有企业改革的胜利成果，能源国有企业也顺应前述时代背景与政策背景的变化，设定与不断完善企业应对不良资产的盘活路径。合理、合法并及时地盘活国有企业的不良资产已经成为了当前企业能否成功转型的关键。
方法论上，应当对能源国企现有不良资产的闲置程度、产生的原因加以分类分析，并在此基础分析的前提下，设定适应资产类别、符合资产实际情况的盘活方法。从国有能源企业自身角度来说，应区别情况，运用大数据、云计算、区块链等智能科技方式，实现资产监管、投融资方式、资产保值增值收益控制角度的创新处置，强化企业周期经营管理，积极组织合理化评估，充分进行项目调研，实现转投资、租赁、拍卖等方式适应资产性质，盘活闲置资产。当然，盘活闲置资产，不仅依靠企业经营管理，还必须有适应国有企业发展模式的政府的宏观调控和政策扶持，坚持党的领导和监督，实现国企改制公司治理科学模式，适当引入“职业经理人”制度，能源企业尤其应当具有产业背景与专业素养的职业经理人加入企业经营与管理。专业加技能才能及时有效地盘活国有能源企业的不良资产。
工具角度而言，处置能源国企不良资产等项目问题，应当引入专业的中介机构和外部服务团队。在不良资产处置过程中，有关法律风险的把控，应当聘请有能源行业经验或者准对能源类法律业务有专业心得的资深律师进行介入，实现法律风险把控、在处置方式、处置周期、处置风险缓冲机制这几类问题中，体现律师法律专业性。从宏观、中观、微观的政策法规角度加以分析，实现国有能源企业不良资产整个处置流程的风险规避、风险隔离，把控处置交易走向，实现转让与受让方的无缝对接，在法律专业的基础上，提供资产增值服务以及媒介渠道对接背书功能。最终目的就是，在确保资产处置任务完成的前提下，将过程中的法律风险降到最低，实现交易目的及处置目标。
通过如下个案，对具体盘活方式有一直观、具体的了解。以油品类能源企业为例，中国某X石油类集团成功的处理并盘活了企业的不良资产。中国某X石油类集团的分公司原有两座油库，A油库储存汽柴油，B油库储存润滑油和成品油。随着企业持续重组和业务整合，占地6.66万平方米的B油库经营日趋萎缩，房屋闲置，杂草丛生，成为守着搭钱、弃之可惜的包袱。2010年年初，分公司决定以养殖、种植为重点，开发利用B油库，建设副食品供应基地。利用闲置仓库建起养鸡场和养猪场,利用空地建起花卉大棚和蔬菜大棚，并种植各种树木。以养殖业带动种植业发展，建设循环经济产业链的绿色庄园。将“都市农业”与“石油销售”两件互不相干的产业进行了成功的嫁接。截至2012年8月底，该公司养殖的法国蛋鸡已产蛋22万斤，除分给员工和供应加油站食堂外，对外销售6.5万斤，销售肉鸡1.6万斤，获利12.9万元该公司销售的做法与经验受到上级的重视和支持。中国某X石油类集团公司有关部门公司领导先后到这里考察调研，对分公司销售通过开发利用闲置油库，以养殖业发展带动种植业腾飞，建设集服务、创收于一体的绿色庄园，形成循环经济产业链的做法给予充分肯定。
上例可以看出，能源国有企业根据自身的资产性质以及公司经营范围，结合实际情况、国家发展产业目录以及政策环境等因素，寻找适应自身发展的盘活方式，将极具成功的“命中率”。本例中，能源企业的贮存设施根据行业需求走向，业务经营发展情况，已经不适应原有的功能方式，为此，在绿色经济的大背景下，公司决策盘活设置、土地等实物类不良资产，投放于产业“希望工程项目”，短期内就收到了令企业满意又具有企业社会责任效应的收益。发力循环经济，实现不良资产导向优势产业或发展业态的整合，这一盘活资产，形成循环经济产液量的做法，值得其它同类能源类国有企业借鉴，当然，为不同产品类别的能源国企提供了先行成功案例，也可供从实际应用角度加以方式方向上的借鉴和参考。总体而言，上例中，盘活接口自然、切口小、方向集中、客观论证实、应用性转化率高，这是盘活高效率地盘活不良资产的范例。
（作者：管晓薇 ）
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