三年前押注完美日记成就百亿美金巨头， 弘毅创投潜心布局新消费品牌
2020年12月，上海宠幸宠物用品有限公司宣布完成近2亿元B轮融资，创下了今年宠物行业单笔金额最高的融资事项，这也是弘毅创投在新消费品牌方向的又一次布局。近日，弘毅创投被投企业美术宝完成D轮2.1亿美元融资，本轮融资是目前中国在线素质教育领域规模领先的单笔融资。此前的11月19日，弘毅创投从A轮便入场陪跑3年的完美日记母公司逸仙电商，成功登陆纽交所，成为首个在美股上市的中国美妆集团，市值过百亿美元。
中国早期创投市场，又迎来了一位重量级玩家。
2020年11月1日，联想控股旗下的投资管理平台弘毅投资专注中早期风投项目的基金弘毅创投宣布完成首期美元基金募集，基金规模1.3亿美元。据了解，该基金自2020年7月启动融资，仅用4个月时间即完成超额募资，出资人为多家国际知名机构投资者。
这只年轻基金的“履历”可谓光鲜：截至目前，完美日记、溪木源、叮咚买菜、美术宝等诸多明星项目，均已被其收入麾下。
弘毅创投管理合伙人王天石表示，作为弘毅投资旗下专注于早中期风险投资的业务，弘毅创投主要围绕数字消费领域展开投资布局。同时，弘毅创投也在以产业数字化为主线展开To B科技领域的投资探索，相关合伙人目前已就位。
这是2003年成立的弘毅投资正式推出早期投资业务。事实上，近年来，VC/PE下场早期创投并不罕见：高瓴资本、红杉中国、GGV、华盖资本等多家头部机构都已成为该赛场的活跃玩家。
与国内外同行中打造综合性投资管理平台的机构类似，最早以并购投资见长的弘毅投资，在成立的17年间，不断地尝试不同业务类别的跨界和拓频。至今，其已在不动产、二级市场等领域获得了不菲的业绩和品牌声誉。
4个月完成超募，弘毅创投两大投资主题揭秘
弘毅创投首期美元基金的募资，整体都在疫情期间进行。自今年7月启动融资以来，在整体募资市场持续遇冷的大背景下，仅用4个月时间即顺利完成超额募资，收获了来自市场的高度认可。
这是王天石第一次经历“云募资”。“由于疫情，很多LP我都没见过面，大部分都是通过视频会议进行沟通，其实整个过程非常高效。”回忆起4个月以来的募资经历，王天石说，“LP更关注的是你是谁、你做了什么、你的策略是什么，很多深入的交流云端也可以完成。”
据了解，弘毅创投首期美元基金有着与弘毅投资PE主基金完全独立的决策机制，投资以A、B轮为主。
在投资赛道上，弘毅创投看到，当下，中国已经同时具备全球体量领先的消费市场和全球最具规模的供应链体系，并由世界领先的数字基础设施链接其间。基于市场、供应链、数字基础设施的三大优势，中国数字消费迎来前所未有的机遇。
未来，围绕数字消费，弘毅创投将继续聚焦数字化驱动的消费品牌与新零售、数字化内容驱动的垂直平台两大投资主题。
“Z世代人群和新中产家庭两类核心消费主力驱动结构性新需求出现。同时，传统中心化的媒体向分散化、个性化、精益化的移动社交媒体变迁，提供了更快速、更精准的用户触达渠道，中国将有机会诞生新一代的消费品牌与零售渠道。”王天石表示，“弘毅创投将在潜力领域，挖掘有敏锐用户需求洞察和差异化产品定位、有对创新数字化营销的敏感反应和学习能力、有能够实现长期打造品牌的组织架构能力和战略能力的优秀团队。”
具体来看，围绕数字化驱动的消费品牌与新零售主题，弘毅创投此前已布局了美妆与生鲜两大领域。
2017年，弘毅创投于A轮领投完美日记。2020年，弘毅创投继续在该领域加码，Pre-A轮领投主打天然有效成分的中高端护肤品牌溪木源。
在新零售渠道中，弘毅创投看好4万亿生鲜市场电商渗透机会，投资了前置仓模式头部生鲜电商平台叮咚买菜。
围绕数字化内容驱动的垂直平台主题，弘毅创投关注新一代的在线教育及基于细分人群的社交和娱乐创新机会。
其中，在线教育领域，弘毅创投所投资的美术宝，通过不同形式的在线美术互动课堂，为4-12岁孩子提供个性化定制的美术素质教育。二次元动漫领域，弘毅创投投资了致力于中国原创体育题材动漫IP研发及运营的左手上篮文化。
“在物质消费之外，新消费人群也将推动精神消费需求的增长。同时，大数据、AI、直播等技术的成熟加速了个性化、数字化、智能化内容驱动的垂直平台机会出现。”王天石解释称。
未来，弘毅创投还将以产业数字化为主线展开To B科技领域的投资，关注底层运算和连接能力、智能终端、以及数据驱动的产业应用。
“依托丰富的产业场景、新基建下算力基础设施的普及，以及科技人才储备的不断完备，未来5-10年中国将涌现一批在全球有竞争力的原创科技企业，而不少在欧美将不会有直接‘对标’。”弘毅创投称，“除资本助力，弘毅投资本身深厚的产业资源，也将为科技创业者带来丰富的客户资源和行业认知。”
A轮押注完美日记，早期投资拼的不仅是运气
王天石自认为是个运气比较好的早期投资人。
“这几年做早期投资，投的项目表现不错，运气也不错。但是，我和团队的压力依然很大，因为策略和方法论需要不断迭代，不能沉浸于过往的成功案例，要去思考怎么才能投到下一个完美日记。”
完美日记，这是王天石所领导的弘毅创投所投资的处女之作。
2017年“双十一”之前，弘毅创投成为完美日记A轮领投方，但那时的完美日记并未广为人知，在当年“双十一”战绩平平。
但是，王天石透露称，虽然彼时完美日记仍处于“黎明前”，但弘毅创投入局之时也并非没有竞争者。
“其实，在2017年那个阶段就有很多投资机构看过完美日记，大家都挺感兴趣。但每一家机构也多多少少会有犹豫，或者说还没有找到让他们笃定的那个点，而我们当时抓住了机会。”
那时，王天石找到了三个点，并认为足以笃定。
首先，近年来，美妆的线上渗透率在快速提升。当时中国彩妆的线上增速已达100%，这无疑是个千亿级的大跑道。
其次，完美日记的切入点让王天石感觉眼前一亮。
“那时，市场上有很多高端的国际大牌，同时也有很多中低端的厂牌，但后者中还很少有人真正能做出品牌。”王天石说，“同时，完美日记从一开始就非常重视数据化。他们从一开始就有这样一个理念：要通过数据理解消费者，以消费者为中心。这一点从业务上非常吸引我。”
最后，完美日记的创始人是该项目的最大加分项。“黄锦峰对消费者需求和商业机会的洞察都非常敏锐，同时执行力很强，又有格局和组织能力。”王天石表示，“早期投资选人非常关键，人成了，事就快成了。”
2018年“双十一”的凌晨两点，王天石陪在完美日记创始团队身边，等到了一场属于国产美妆的“破亿奇迹”。
“我跟创始人们穿着猫王的套装，戴着假发。”提及彼时的情景，王天石依旧难掩激动，“创始人们Cosplay帮团队打气，别开生面的庆祝后，去楼下吃碗汤河粉，之后又回去接着干活。”
11月19日，完美日记母公司逸仙电商（“YSG”）在纽交所成功挂牌上市，成为首个在美国上市的中国美妆集团。上市后，逸仙电商表现良好，截止发稿时，市值已经超过百亿美金。
弘毅正式入场创投业务，VC市场变革袭来
从中后期投资转向早期投资，王天石坦言最直观的感受是“更累了”。
“这二者的模式确实不一样。现在，我一年要看几百个项目，耗费的不只是脑力，还有体力，强度肯定更大了。但因为我热爱这个事情，我会觉得乐在其中。”
环顾一级市场，王天石不是唯一一位转向早期的PE投资人，弘毅亦并非唯一一家将投资链条前移的投资机构。近年来，知名VC/PE下场早期创投并不罕见：高瓴资本、红杉中国、GGV、华盖资本等多家头部机构都已成为该赛场的活跃玩家。
“我觉得非常合理。因为世界在变，大的时代创新在加速。不同的机构也都希望能够对新趋势有更早的洞察，从而能够抓住好的投资机会。”王天石表示。
竞速开启，洗牌如约而至。
CVSource投中数据显示，2019年以来，投资机构日渐采取规避风险、聚焦价值投资的投资策略，减少早期项目投资，整体创投市场投资机构的投资阶段趋于后移。与2018年相比，中国早期投资锐减超60%。
大批早期机构的离场佐证了这一事实。但从另一角度看，这又何尝不是PE巨头“抢夺战场”的绝佳机遇？
透过完美日记的项目经验，王天石看到，作为深耕PE业务17年的投资机构，弘毅投资进军早期主要有两点优势。
第一，对于企业发展中所需要的并购整合等，弘毅投资均有着丰富的经验，可以为企业助力。“大家都知道美妆行业中的大企业，如欧莱雅都是通过并购整合越做越大。在完美日记未来发展的过程中，我们可以提供国内及国际并购相关的帮助，让企业快速成长。”王天石称。
第二，弘毅投资的产业资源，是早期机构所不具备的一大长板。“例如弘毅投资除了PE业务在消费行业有认知积累外，不动产投资业务也是可以提供协同资源的业务，完美日记第一个新零售线下店的选择，便是借助了弘毅的资源。这也是一个非常成功的尝试。”王天石提到，“所以，和一些只做VC或早期的机构相比，我们的资源会更丰富。甚至，有时可能企业没想到我们能帮上什么，但是我们是有资源顺势帮上的。”
但是，回归到早期投资的本质，早期投资人要做好的关键依旧是“选对人，理解创业者，并陪伴他们走下去”。这对于后入场的玩家也不例外。
“我们要做创业者背后可信赖的伙伴。”王天石表示，“抓住行业的关键变量，和卓越的创业者结伴同行，我们有过成功的实践，希望未来做得更好。”
21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。