盛希泰：2021心有所望、六新起点、三深加速

今天，我们终于可以跟2020年说再见了。

这一年，疫情让我们清醒地认识到个体在重大灾难中无力抗衡的渺小，群体在危机面前同心协力的伟大，中国从没有像今天一样，为世界经济复苏带来巨大的信心。每一次危机都是最好的机会，这句话对中国来说，再恰当不过。

我们洞察世界与中国，寻找不寻常事件下的常态化规律，思考这些改变将为2021年打造什么样的社会基础，形成怎样的经济发展趋势，对我们的投资方向又会产生何种启示。

六新起点

经济新起点：未来中国经济在大国竞速中必现奇迹

各国疫情的防控速度决定其经济复苏程度。2020年，中国率先控制住疫情，率先复工复产，二季度当季GDP同比转正，三季度累计GDP同比转正，给全球经济复苏带来极大的信心。中国从疫情初始中心变成了全球抗疫典范，相比起初的防控杂音，每一个人都对中国政府治理能力的认知产生了深刻变化。

贸易新起点：不论制造还是智造，中国在全球贸易中必占主流

疫情下，中国成为全球供应链体系保存最完整的国家之一，重回世界供给中心。今年，中国贸易又是一枝独秀，首先在世界贸易总量萎缩的情况下，中国贸易总额占全球贸易份额有望提升至15%；其次，出口率先实现正增长，尤其是对美出口不断创新高。今年疫情发生后，中国对美出口额直线上升，11月当月同比涨46%。同样，相比美国、日本、欧盟，中国出口率先实现正增长，三季度同比增长8%，出口总额、贸易顺差、对美出口总额均破历史记录，单月出口同比增长25%。

内需新起点：需求侧改革，解决我国需求侧结构长期“偏科”现象

12月政治局会议首次提出需求侧改革，重要性不亚于当年的“供给侧改革”，目的在于第一是构建良性内循环，第二是在外需逐步恢复常态下的“防患于未然”。过去需求侧放水放量，一部分人先富起来，随后受益于高企的房价和蓬勃发展的消费贷，中产阶级成为消费主力。如今，需求侧改革遵循减税降费降成本在一定程度是“稳”字当头，稳住包括六亿低收入人群的消费需求和感受，这将开启另一翻消费新局面。

科技新起点：打造完整的以核心技术为主的产业链供应链体系

近几年受中美影响，老百姓对科技、半导体的认知度及普及程度一跃成为位列世界领先的位置。近期，五中全会、政治局会议、中央经济工作会议密集召开，“科技”作为新一年的经济工作重点放在首位，一方面从国家战略方向强调科技力量的重要性，另一方面要增强产业链供应链的自主可控能力，攻克关键核心技术、解决“卡脖子”问题。今年我国集成电路进口额及机电产品出口额均创历史新高。在新一轮科技发展下，期待未来的科技领域即离不开中国市场，更离不开中国技术。

资本新起点：中国资本市场正在承接科技强国的历史使命

资本从来没有像今天一样，成为推动我国科技发展的重要因素之一。当前科创板已为211家前沿工业制造企业、科技企业敞开大门，其中为包括78家新一代信息技术产业，46家生物医药企业，34家高端装备制造业提供直接融资服务，加速了中国高精尖工业制造企业的资本集结效应。今年以来，A股市场IPO募资额高达4431亿元人民币，仅次于纳斯达克成为全球第二大募资高地，其中科创板募资额2073亿，占50%左右，是主板募资额的两倍。中国与美国更是成为疫情期间“证券化”增长最显著的两大经济体。

信心新起点：世界对中国的信心前所未有

危机面前，信心比黄金重要。不少外资企业将中国作为跨国投资的“避风港”，一大批国际企业继续看好中国市场，在华增资扩产。前三季度外商投资企业利润再投资以美元计同比增长25.5%。1-11月，全国外商投资企业共新增注册2.15万家，注册资本总额为2.61万亿人民币，同比增长113%。

三深加速

数字信息化加速改变了人与万物的链接方式

线上应用场景迎来加速发展，将原本3-5年的规模增量提前到一年内发生。这一年，各大生鲜电商新用户注册量激增，头部生鲜电商平均日新增用户超4万；3.5亿人使用在线教育；超过3亿场云开会通过腾讯会议进行，ZOOM市值一跃超越IBM。

数字化、信息化已彻底改变人们的日常生活习惯，抗疫更为用户带来了更多场景体验。2021年将是信息技术应用再次爆发的开篇之年。

新经济带来的拉动效应逐步扩大

1)以高技术产业为支柱的新经济成为本轮经济复苏的火车头。2)以数字经济、高技术产业发展为代表的地区呈现率先且快速复苏。3)资本市场赋能城市产业结构升级，所带来的红利将直接影响城市经济发展竞速。

抗疫加强了中国推动经济全球化的影响力

抗疫使中国塑造全球化的影响力逐步加强。疫情后中国持续表达对外开放的决心，多方建群，给世界经济复苏带来信心。11月RCEP的落地签署，第一代表世界贸易中心将逐渐从欧洲向东亚转移，第二以区域化合作代表经济全球化势不可挡。今年以来，国家领导人更是多次表达了中国对外开放的坚定信心，在行动上更是加速推行中欧贸易协定，积极考虑加入CPTPP，举办服贸会、广交会和进博会。中国作为全球工业门类最齐全的世界工厂之一，以包容开放、合作共赢的心态，疫后，定会进一步成为推动全球化发展的中坚力量。

回望这一年，2020年对于洪泰基金来说是要特别纪念和具有特殊意义的。卫星上天需要三级火箭推动，2020年是洪泰基金腾飞过程中二级火箭的元年，是承前启后的关键一年。变动的大环境和疫情带来的困难没有阻碍我们的脚步，甚至成为我们更大的前进动力，在不确定的世界里，我们坚定看多中国。

凡心所向，素履以往。最后，祝大家即将到来的2021年，心有所望，一切如愿。

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