摘要：
（1）A股喜迎开门红、成交额连破万亿后，大家对行情的期待再度被点燃，春季行情可能近在眼前。天风策略统计，春季躁动中存在 “赚钱效应”比较好的阶段，一是春节至两会的时间窗口，二是2月份。基于历史统计，计算机、电子、通信等行业或有不错表现。
（2）近一周，高科技板块的芯片ETF（512760）、计算机ETF（512720）、通信ETF（515880）都出现了躁动迹象。这些板块自2020年7月后持续调整，未来可躁动的空间也相对较大。跳出春季这个短期区间，以芯片ETF（512760）为代表的高科技板块，由于国家支持力度空前，其中长期投资价值同样值得重视。
（3）元旦前后市场行情火爆，近五个交易日证券ETF（512880）上涨7.71%。站在一季度时间节点，交易量、投行业务、自营业务均呈现边际改善趋势的背景，投资者可以持续关注证券ETF(512880)。消息面上，国常会通过《中华人民共和国印花税法（草案）》，印花税调整权限给了国务院，后续税收灵活度得以大幅提升。
昨日两市午后走高，量能继续温和放大。早盘三大股指集体低开，市场呈现冲高回落态势；午后各大指数逐步走高，深成指涨逾2％站上15000点关口，创业板指逼近3100点。行业板块方面，食品、酿酒板块全天活跃，芯片、家电板块午后发力拉升。截至收盘，上证指数收盘报3528.68点，涨0.73%；深证成指报15147.57点，涨2.16%；创业板指报3097.98点，涨0.65%。昨日两市成交量较昨日继续放大，全天成交金额高达1.266万亿。北向资金全天保持净流出，净流出额为44.44亿元。
来源：Wind
在A股喜迎开门红、成交额连破万亿后，大家对行情的期待再度被点燃。我们在《2021完美开局》也提到，万得全A指数已经确认突破去年7月以来的震荡区间上沿，结合成交额的大幅放大，表明增量资金已被吸引进场，后续整体思路上可能要从震荡市切换到上行市场。这也就是说，从去年年末就开始念叨的“春季躁动”可能就在眼前了。
很多小伙伴可能会担心：这趟车发动这么快，我还赶得上吗？
根据天风策略团队对2009-2020年间春季行情的统计，春季躁动中存在高胜率的区间，也就是通常意义上“赚钱效应”比较好的阶段。首先，每年的【春节→两会】时间窗口都是市场胜率最高的阶段，其中万得全A指数和中证500指数在过去11年100%上涨。其次，2月份市场也表现明显好于1月和3月，是真正意义上的春季躁动，也是全年最不可错过的阶段。
说完了躁动发生的时间，接下来该说说哪些行业板块能躁得起来？
参考历史数据来看，如果选用期望涨幅（也就是：行业上涨概率*平均涨幅）来衡量行业在高胜率区间的综合表现，可以看到：高科技板块整体表现都不错，计算机、电子、通信在高胜率区间的期望涨幅都在5%上；此外，农业、纺服、汽车、传媒、建材、电新等也都有不错的期望涨幅。
从最近一周的行情来看，高科技板块的芯片ETF（512760）、计算机ETF（512720）、通信ETF（515880）确实都出现了躁动起来的迹象。而且，这些板块在2020年7月创出高点后都进入了漫长的调整，估值一定程度上得到了消化，未来可躁动的空间也相对比较大一些。我们在《2021完美开局》中提到，可以考虑在回调时介入前期涨幅不算巨大、整体斜率向上、基本面向好的板块。这条思路就适用于高科技类的板块。
更长远一些来看，去年12月的中央经济工作会议明确提出把“强化国家战略科技力量”、“增强产业链供应链自主可控能力”作为2021年重点任务的第一、第二项。对于新兴产业而言，这样的重视和支持力度将是保持高速发展的重要基础。所以，跳出春季这个短期区间来看，以芯片ETF（512760）为代表的高科技板块，其中长期投资价值同样值得重视。
对于很多小伙伴都非常关注的芯片ETF（512760）再多唠叨两句。今年下半年以来全球面临芯片缺货荒，浪潮席卷手机、电视、汽车、飞机产业，包括晶圆代工、功率芯片、存储、MLCC均出现涨价趋势。安信证券研究所指出，在经济生活正常化叠加21H15G新机频发及苹果新机热销下，预计21年全球手机出货14亿台（+10%），其中5G手机出货约5亿台（+100%）。
但是反观供给端，疫情影响了晶圆代工厂扩产进度，海外一些晶圆厂的存量产能也受到了疫情、罢工等意外事件的影响，使得供给端的扩张滞后于需求端增长。以8英寸晶圆代工价格为例，联电、世界先进等公司2020Q4价格提高了约5%-10%，预计2021年涨幅可能达到10%-20%。从估值角度看，中华半导体芯片指数目前估值PE处于近十年中位数附近，在目前行业景气度情况下投资者可以持续关注芯片ETF（512760）。
来源：Wind
元旦假期前后证券市场行情火爆，交易额连续破万亿创短期新高，近五个交易日作为“牛市旗手”的证券ETF(512880)上涨7.71%。从基本面来看，12月股基成交额合计1.87万亿元，环比增长7%、同比增长66%；两融余额升至1.62万亿元，环比增长3%、同比增长60%，其中两融余额连创新高。12月IPO融资规模达到460亿元，共有54家公司实现IPO。
安信研究所指出，Q3证券净利润同比增长43%，已实现连续五个季度持续上升，Q4有望进一步延续高增。因此，站在一季度时间节点，无论是交易量、投行业务、自营业务均呈现边际改善趋势的背景之下，小伙伴们仍可以继续关注证券ETF（512880）。
来源：Wind
昨天还有一则消息值得小伙伴们关注。国务院总理李克强1月4日主持召开国务院常务会议。会议通过《中华人民共和国印花税法（草案）》。从文件来看，此次证券交易印花税并未调整。不过，虽然印花税税率没调，但是把调整的权限给了国务院。也就是说，国务院有权根据实际情况调整，这或是印花税变动的一个潜在信号，税收灵活度得以大幅提升。与此同时，当市场出现极端不活跃行情时，也有利于及时进场干预。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
（作者：ETF和LOF圈 ）
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