2020年“信用债违约事件”，肯定是资本市场上最让大家印象深刻的事件之一。
疫情影响下，不少企业的业务受到波及，导致资金链出现问题。从2020年下半年开始，许多大型企业纷纷暴雷，像是永煤控股和华晨控股这种大型国企，也出现信用债违约现象。据统计，2020年全年总计155只债券违约，让人们开始对信用债感到担忧。
针对这一情况，2020年12月28日人民银行、证监会和发改委共同发布了《公司信用类债券信息披露方法》。办法中重点提及将强化企业信息披露要求，统一企业重大事项信息披露时点，保障投资者的知情权。相信在监管加强下，信用债市场将会再次迎来高光时刻。
可能有很多投资朋友只听说信用债这一品种，并没有对其有全面了解，今天小招带大家重新认识信用债。
信用债是什么呢？并不是“讲信用的债券”，而是指政府之外的主体所发行的约定好本息偿付现金流的债券，具体品种包括有企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券以及次级债等品种。
之所以称为信用债，不是因为其拥有很高的信用，恰恰相反，信用债和政府发行的债券相比，没有抵押品，完全靠企业良好的信誉发行，因此会受到企业主体的经营状况影响。因为有着“信用风险”，才被称为信用债。当然，信用债的收益往往都比政府债券高。
而众多分类中，比较常见的是企业债和公司债。可能有人会问，企业不就是公司吗，这两种信用债是一样的吗？
企业和公司虽然意思差不多，但是在信用债中两者还是有不少区别。
第一，发行主体不同。企业债的发行主体一般是国有控股或是国资企业，而公司债则是由股份有限公司和有限责任公司发行，非公司制企业不得发行公司债券。
第二，负责两者的监管机构不同。负责核准监管企业债的机构是发改委，而负责公司债的是证监会。
第三，两者的流通场所不同。企业债的流通场所是银行间市场，主要是机构投资者参与。而公司债的流通场所是证券交易所，机构投资者和个人投资者都可以参与。
而投资信用债一般需要三个层次，才能选到适合自己投资的债券，分别是宏观分析、中观分析和微观分析。
第一步，宏观分析，也就是对当下的政治形势、金融和监管政策进行判断，像是前面提到的信用债信息披露改革就是宏观上的一大利好。
第二步，中观分析，就是对信用债公司所处的行业前景和现状进行分析。即使在相同宏观背景下，不同行业的信用债所带来的利润水平都不一样。
最后一步是微观分析，就是具体到信用债发行主体的财务状况，例如营收和利润最好是长期保持稳定向上，并且负债水平也不能过高，还需要了解企业的盈利模式，避免存在突然暴雷的违约风险。
总体而言，研究信用债就是对其违约的可能性进行分析，一般债券的信用等级符号越高，意味着其违约的可能性就越低。信用债市场广阔，债券数量多，千差万别的发债主体造就了信用债市场的复杂性。作为投资者，我们应该沉下心来，既不吹毛求疵拒绝风险，也不走马观花广泛撒网，而是加强分析，谋定而后动，找到适合自己投资的那些债。
（作者：招商银行App ）
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