01 企业介绍
Vision Marine Technologies公司从事设计和制造电动舷外动力总成系统及相关技术的业务。公司的电动舷外动力总成系统比当今市场上提供的动力系统更加高效和更加强大。特别是记录的动力总成效率超过94％，远高其他竞争对手的产品记录效率，其他竞争对手的产品效率为54%。
动力总成效率的提高允许更大的功率和更大的功率范围，同时是非常理想的特性。也是消费者所期待的。公司的主要生产的是电动舷外动力总成技术，同时也将继续设计，制造和销售高性能的全电动船艇给商业和零售客户。
02 财务数据
招股说明书披露：
2018财年Vision Marine Technologies公司营收为86.9377万美元，2019财年营收则为127.1566万美元，其中2019年的佣金收入暂未披露。
2018财年，该公司船只销售收入为103.6379万美元，零部件销售与船只维修服务收入为22,2945万美元，佣金收入为6052美元，其他收入为6190美元，其中船只销售为主要的收入来源，占总收入的81.5%，其次是零部件销售与船只维修服务收入，占比为17.53%。
2019财年，该公司船只收入大幅增加，达到266.4001万美元，同比增长157.04%,同时船只销售营收占比也有所提升，占比达到总营收的92.84%。此外，零部件销售与船只维修服务收入有所下降，收入为17.1217万美元，占比同比下降12%为5.96%。其他收入占比较小，占比为1.19%。
2018-2019年公司销售成本持续上升，但2019年实现转亏为盈。2018年销售成本为76.9838万美元，净亏损18.5848万美元，2019年销售成本同比增长105.76%，达到158.4013万美元。同时，实现23.3066万美元的净利润，公司利润转亏为盈。
招股说明书显示，2018年公司采购支出较大，为148,5452万美元，薪金及福利支出为30.1215万美元，运输费用3.0652万美元，分包支出为12.1205万美元，折旧为2.987万美元，赠款和投资税收抵免69.1462万美元，库存商品为50.7093万美元。
2019年多个支出呈现下降趋势。采购支出小幅下降2.18%，达到145.3051万美元，薪酬及福利支出同比下降1.18%，达到29.767万美元，库存商品减少至11.3万美元，同比下降77.71%，分包支出方面则大幅下降至1.787万美元，同比下降85.26%。
赠款和投资税收抵免同比下降42.53%，达到39.7397万美元。运输费用与此相反，大幅增长116%，达到6.6328万美元， 折旧呈现小幅上涨的趋势，折旧同比上涨12.47%，达到3.3596万美元。
03 同业竞争
板块：工业
行业：船舶和修理与建造
1）DryShips 公司是全球运营的远洋货船的多元化所有者。主要提供散装货物与石油货物海上运输服务及海上钻井服务,业务主要分为散装航运、油轮、海上钻井三部分。
2005年在纳斯达克交易所挂牌上市
2020年12月09日收盘价：$5.24
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2) 中环球船务代理有限责任公司是一家弗吉尼亚公司,于2001年在美国成立.Sino是一家非资产型全球航运和货运物流综合解决方案提供商。Sino为客户提供量身定制的解决方案和增值服务,以提高整个运输和货运物流链中相关方面的效率和控制力。该公司主要通过其在美国(纽约和洛杉矶),中华人民共和国(包括香港(“中国”或“中国”),澳大利亚和加拿大的全资子公司开展业务。
2008年在纳斯达克交易所挂牌上市
2020年12月09日收盘价：$3.85
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04 IPO基本数据
股票代码：VMAR
上市时间：2020年11月24日
行业板块：SHIP & BOAT BUILDING & REPAIRING
IPO发行价格：$11.03
主承销商：福特汉姆金融管理有限公司的子公司ThinkEquity
05 投资分析
Vision Marine Technologies公司已成功推出了许多具有一流质量的新产品和功能，增加了销售额并显着提高了利润率。此外，独特的产品开发流程使公司能够提供具有创新性产品的产品。为了抓住市场份额公司目前正在开发创新的电动舷外动力总成系统，同时舷外动力总成行业目前正在转向电动动力总成舷外马达，符合当地的绿色倡议。Global Market Insights估计，到2025年，舷外发动机的销售额将达到170亿美元。公司目前的产品研发将助力公司在未来舷外发动机市场中抢占份额。同时，随着公司在国际销售方面的拓展，未来Vision Marine Technologies公司将成为拥有先进技术且享誉世界造船公司。
（作者：阿浦美股 ）
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