避险资金节前大撤退，股民哀叹“关灯吃面”，“股灾式下跌”行情下如何自存？

1月26日，股民哀叹“关灯吃面”。

沪指跌1.51%，深证成指跌2.28%，创业板指跌2.89%。

“今天的大跌应该是春节前行情避险资金的一次总撤退，再加上前期市场热点炒作比较积极，市场现在已经开始出现兑现利润的行情。”1月26日，一位私募人士表示。

也有分析人士认为，当天大跌是此前市场急涨之后的正常回调。

之前是“股灾式上涨”，二八分化行情，指数上涨，个股却跌多涨少；现在是“股灾式下跌”，指数下跌，继续跌多涨少的分化行情。

比如，1月25日，A股有3000多个股下跌；1月26日，情况略好一些，2400多家下跌。

21世纪经济报道记者据Wind数据统计，截至1月26日，2021年以来A股有3017只股票下跌，占两市4164只股票的72.45%，而上涨的个股不到30%。

其中跌幅超过10%的个股有1364只，跌幅20%以上的个股203只。而跌幅最高的个股全新好今年以来下跌55.52%。

蓝筹股在今年的A股的涨涨跌跌中是“成也萧何，败也萧何”。

比如，1月25日，A股最大市值的贵州茅台股价大涨4.57%，创出历史新高。1月 26日，贵州茅台跌1.52%。

在A股“抱团股”涨幅过高时，溢出效应使得南下资金在1月25日把腾讯控股拉升10%，而在1月26日，腾讯控股则回调下跌了6%。

“很多投资者担心二八分化的格局会造成股灾式牛市。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“当前市场的走势并不明确牛市和熊市，而是要看配置了哪些方向。对于配置‘白龙马’的人来说，过去几年，包括现在都是大牛市，而配置了业绩差的股票，或者是资质一般的股票，那就是一个熊市。”

“随着机构投资者的占比增加，现在二八分化的格局甚至有可能像美国一样出现一九分化，好的公司凤毛麟角，会受到资金的追捧。”杨德龙建议，抓住白龙马股的机会，通过做价值投资，通过买入优质的股票或者基金来分享A股市场的黄金10年。从长期来看，白马股的表现依然是值得期待的。 而对于一些绩差股和题材股一定要远离，趁白马股调整的时候进行调仓换股。

对于后市，兴业证券持看好观点。岁末年初，两会前是做多的时间窗口。行业配置角度来看，成长扩散+复苏主线(中上游周期品)是当前配置的2条主线。一方面，风险偏好提升+流动性宽松+政策催化+业绩改善，四重利好叠加，成长股有望向其他方向扩散。另一方面，国内经济复苏+民主党实现“blue sweep”，海外刺激预期提升，经济复苏主线，中上游周期品改善大趋势。

一位深圳私募人士表示，“A股短期内行情可能有调整的压力，宜暂时回避一下，但是我预计节后市场应该还是比较好的，仓位不宜降得太低。”

一位市场人士则表示，目前应紧抓业绩主线，比如当天逆势上涨的猪肉、煤炭板块，都是公司发布优异的年报业绩所致。二八分化，热点轮动，都没有关系，有业绩的公司会走出上升行情。

（作者：庞华玮 编辑：朱益民）