养猪概念股再度爆发 猪价春节前能否止跌反弹？

在连续20余天的震荡下跌之后，A股畜禽养殖业在26日迎来了一波小爆发。

截至记者发稿，申万畜禽养殖板块收报4352.84点，当日涨幅近5%，其中养猪龙头牧原股份（002714.SZ）涨幅超过7%，收报87.4元/股。此外，饲料行业也获得了不错的涨幅，立华股份、新希望等个股涨幅位居前列。

值得一提的是，畜禽养殖板块在今年1月6日冲至高点后，持续震荡下调，26日的大幅度反弹，原因一方面是市场对于今年春节行情相对乐观的预期，另一方面则是对上市公司去年业绩表现的肯定。

“近一段时间，生猪价格实际上出现了连续、全面的下降，正处于一段供大于求的真空期。”一位业内人士告诉记者，“不过时间进入到农历腊月十七前后，屠宰场就会陆续进入春节前的备货期，猪价很可能会止跌反弹。”

后续来看，他向记者表示，2020年冬季以来，华北少部分区域存在一定的去产能现象，将会在一定程度上利多2021年夏季的猪价。“春节后会有一段时间的需求低迷期，再之后进入夏季猪价还是会保持在较高位运行。”他说。

多数猪企业绩预增

25日，有五家养猪概念股公开了2020年的业绩预期报告，均实现了大幅度的业绩预增。

其中，唐人神（002567.SZ）、牧原股份、天邦股份（002124.SZ）和罗牛山（000735.SZ）均涉及生猪养殖业务，在全年猪肉价格上涨的带动下，2020年归母净利润均获得了成倍增加。

依据公告，天邦股份的净利润增幅最大，预计2020年全年归母净利润31.5至33亿元，同比增幅超过30倍。而牧原股份则预计录得归母净利润270至290亿元，同比增幅341.58%至374.29%。

受益于养殖行业爆发式的行情，2020年的饲料行业也获得了不错的业绩。25日，瑞普生物（300119.SZ）业绩预报显示，公司2020年归母净利润预计达到3.8至4.1亿元，同比增幅95.51%至110.95%。

在亮眼业绩的背后，是2020年全年远超以往的生猪行情。依据天邦股份公告，2020年生猪养殖行业的产能仍处于恢复过程中，仍然是供小于求的局面，因此，公司2020年的主要工作放在了生猪养殖业务扩产能和提效率上。

全年实现生猪出栏量307.78万头，较去年提升了26%，多品种组合的生猪销售每公斤均价达到51.46元，较去年提升了177%；每头均价达到2912.52元，较去年提升了51%，生猪销售收入90.27亿元，较去年提升了92.65%。

卓创资讯分析师王亚男告诉记者，2019年10月份之前，中国的生猪行情比较正常，均价大概处于10元/公斤至21元/公斤之内。“但在2019年10月份之后，生猪价格接连走高，一度涨超40元/公斤，目前仍保持在35元/公斤左右，相比之前涨幅超过50%。”她说。

后续来看，市场对于猪价的预期仍然偏高。25日，温氏股份在一场网络会议中，预计2021年猪价仍将保持高位运行，估计全年平均价格在21至24元/公斤。

“春节过后，市场可能会处于淡季，这段时间猪价会有一定程度下降，但叠加这一段时间去产能的影响，猪价可能会在七八月份出现上涨。”上述业内人士告诉记者，“全年的话比较难预计，但上半年还是会在高位运行。”

春节保供无虞

实际上，在春节前的这段时间内，猪价一直保持在下降区间内。

自上周开始，国内生猪价格开启全线下跌模式，且跌幅不断扩大，跌速加快。截至目前，部分地区小体重标猪出栏价格跌破32.0元/公斤。市场出现一定恐慌踩踏出栏现象。

据卓创资讯监测数据，仅1月14日至22日，全国均价累计下滑2.16元/公斤，且部分地区降价趋势仍在进行中。东北、华北等地的新冠疫情导致局地乡村封路，市场出栏积极性增加。但其他新冠疫情以零星病例出现的地区猪价亦出现“垮塌”式下降。

同时，本周全国生猪交易均重继续降低。卓创监测全国生猪平均交易体重127.50公斤，环比跌1.71%，同比涨3.53%。在均重均价持续下跌的情况下，猪肉价格也在持续下降。据农业农村部监测，截至1月26日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为46.70元/公斤，比前一天下降0.8%。

“从供应角度来讲，随新冠疫情在东北和河北等地频发，养殖方为降低后期因道路封锁、物流放假等导致的压栏风险而积极出栏。”王亚男告诉记者，“从需求角度讲，多地屠企对大体重生猪需求减量，生猪采购均重亦下滑。”

不过，今年春节相比往年，猪肉消费特点有所改变。随着国家推行建议各地人员就地过年，对于华南、华东等经济发达中心来说，消费体现或较往年偏强劲。

“从消费总量上来看，其实和往年相比变化不大，但是生猪订单会出现转移的现象。”王亚男告诉记者，“因为北京上海本身并不产猪，山东、河南和东北三地的生猪会向这两大城市集中供应，这些地方的屠宰量相应会上升一些。”

她表示，进入农历腊月十五之后，到农历腊月二十三前后，屠企或陆续进入节前备货期，但东北、华北等北方地区因新冠疫情偏严重，备货情绪或较低。“本轮猪价下滑后在月尾前后有小幅反弹可能，但难以回至前期高点。”王亚男说。

（作者：綦宇 编辑：李清宇）